Il Giappone valuta l'integrazione della supervisione delle criptovalute nella legge sui titoli, ma affronta resistenze

Il governo giapponese sta valutando l'inclusione delle criptovalute nella Financial Instruments and Exchange Act (FIEA), segnando un allontanamento dalla loro attuale classificazione secondo la Payment Services Act.

Questa iniziativa mira a rafforzare la protezione degli investitori e ad allineare la supervisione delle criptovalute alla regolamentazione dei titoli, anche se il consiglio consultivo rimane preoccupato per i potenziali rischi di un'estensione eccessiva di questo quadro normativo.

Il Giappone valuta un cambiamento significativo nella regolamentazione delle criptovalute

La Financial Services Agency (FSA) ha presentato una proposta durante una riunione del gruppo di lavoro del Financial System Council il 2 settembre per regolamentare le criptovalute secondo la Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Attualmente, gli asset crypto sono regolati dalla Payment Services Act, ma l'agenzia ritiene che spostare la supervisione sotto la FIEA risponderebbe meglio al loro crescente ruolo come prodotti d'investimento.

Secondo il nuovo quadro normativo, le criptovalute sarebbero classificate insieme ai titoli, sottoponendo emittenti e exchange a requisiti più severi. La FSA ha sostenuto che regole più rigorose scoraggerebbero comportamenti scorretti sul mercato garantendo al contempo trasparenza per gli investitori. Per bilanciare questo cambiamento, le disposizioni della Payment Services Act verrebbero rimosse per evitare oneri di conformità aziendale sovrapposti.

L'agenzia ha sottolineato che il ruolo delle criptovalute nelle transazioni di pagamento rimarrebbe intatto anche sotto la legge sui titoli. Tuttavia, le aziende che offrono token dovranno fornire dettagliate informazioni su volatilità dei prezzi, affidabilità e rischi associati. La FSA presenterà una modifica legislativa alla sessione ordinaria della Dieta il prossimo anno.

Scetticismo da parte degli esperti sugli IEO

La proposta ha suscitato dibattito durante la riunione. Dopo le presentazioni dei gruppi industriali, alcuni membri hanno messo in dubbio se sia opportuno includere le criptovalute nella regolamentazione dei titoli.

Naoyuki Iwashita, professore dell'Università di Kyoto ed ex direttore presso l'Institute for Monetary and Economic Studies della Bank of Japan, ha osservato che per i token primari come Bitcoin ed Ethereum potrebbe non essere particolarmente rilevante se rientrano nella FIEA o nella Payment Services Act. Tuttavia, ha espresso preoccupazione per l'estensione del quadro dei titoli a tutti gli asset crypto.

Iwashita si è concentrato sugli Initial Exchange Offerings (IEO) in Giappone, citando dati della Japan Crypto Asset Business Association (JCBA). Ha sottolineato che quasi tutti gli IEO domestici hanno perso un valore sostanziale, con alcuni token che hanno perso oltre il 90% del loro prezzo di emissione, risultando “praticamente privi di valore”. Ha affermato che definire tali asset come titoli idonei per investimenti pubblici secondo la FIEA sarebbe “impensabile”.