I rialzisti incassano i profitti prima dei dati Non-Farm Payroll, l'oro scende sotto la soglia dei 3520 dollari durante la sessione.

Giovedì durante la sessione asiatica, a causa delle prese di profitto da parte degli investitori, oro spot è sceso costantemente dai massimi storici, arrivando a rompere temporaneamente i 3520 dollari/oncia, con una perdita giornaliera superiore all'1%, per poi rimbalzare bruscamente di 15 dollari. Argento spot ha seguito il calo, scendendo sotto i 41 dollari/oncia, con una perdita giornaliera che ha raggiunto l'1,5%.

Le aspettative di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve hanno spinto sia oro che argento a registrare nuovi massimi storici; i dati chiave sull’occupazione negli Stati Uniti, che saranno pubblicati più avanti questa settimana, sono considerati un fattore cruciale per l’orientamento dei tassi di interesse.

Brian Lan, amministratore delegato di GoldSilver Central, ha dichiarato: “Abbiamo assistito ad alcune prese di profitto, ma attualmente l’oro rimane in un mercato rialzista. Le aspettative di taglio dei tassi e le preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve aumenteranno la domanda di beni rifugio, e anche se il prezzo dell’oro dovesse salire a 3800 dollari o anche di più nel breve termine, non ne saremmo sorpresi.”

Wall Street attende un altro rapporto sull’occupazione debole. Gli analisti prevedono che i posti di lavoro non agricoli di agosto aumenteranno leggermente di 75.000 unità, mentre il tasso di disoccupazione salirà al 4,3%, il livello più alto degli ultimi quattro anni.

Attualmente, sempre più dati sembrano confermare che il mercato del lavoro si sta deteriorando. Mercoledì, il numero di offerte di lavoro JOLTs negli Stati Uniti per luglio è sceso inaspettatamente a 7,18 milioni rispetto ai 7,36 milioni rivisti al ribasso di giugno, contro una previsione di 7,378 milioni, toccando il livello più basso degli ultimi 10 mesi.

La Federal Reserve ha già preso atto di questa situazione. In un importante discorso alla fine del mese scorso, il presidente della Federal Reserve Powell ha illustrato le ragioni per un taglio dei tassi, citando come principale motivo il potenziale deterioramento del mercato del lavoro. Per i responsabili delle politiche, l’attenzione si è rapidamente spostata sull’occupazione, piuttosto che sulle precedenti preoccupazioni per l’aumento dei prezzi.

Mercoledì, il presidente della Federal Reserve di St. Louis, Musalem, da sempre considerato una figura falco, ha dichiarato: “Quando aumentano i rischi di un calo dell’occupazione, dare troppo peso all’obiettivo dell’inflazione potrebbe non fornire un sostegno sufficiente a mantenere un mercato del lavoro pienamente occupato.”

Osservatori della Federal Reserve ed economisti affermano che anche dati sull’occupazione superiori alle attese potrebbero non impedire alla Federal Reserve di tagliare i tassi questo mese. Gregory Daco, capo economista di EY Parthenon, ritiene che la probabilità di un taglio dei tassi sia del 90%.

Dopo le recenti revisioni al ribasso, una forte crescita dell’occupazione potrebbe non destare eccessive preoccupazioni, ma solleverebbe dubbi sulla rapidità con cui la Federal Reserve dovrebbe tagliare i tassi.

Daco ritiene che “sebbene un rapporto forte compenserebbe in parte le precedenti debolezze, alcuni investitori ed esperti potrebbero erroneamente interpretare il rapporto come un segnale che l’economia non si sta indebolendo.”

Patrick Jones, analista di JPMorgan, afferma che un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve in linea o superiore alle aspettative dovrebbe portare ulteriori flussi di capitale negli ETF sull’oro, spingendo il prezzo dell’oro a circa 3675 dollari l’oncia entro la fine dell’anno. Su questa base, il prezzo dell’oro dovrebbe raggiungere i 4000 dollari nel secondo trimestre del prossimo anno e potrebbe salire fino a 4250 dollari entro la fine del 2026, soprattutto se l’amministrazione Trump dovesse riuscire a rimuovere il membro del consiglio della Federal Reserve Cook.