- MicroStrategy soddisfa tutti i principali requisiti dell'S&P 500.
- La strategia focalizzata su Bitcoin di Michael Saylor è sotto esame.
- Il comitato S&P potrebbe comunque negare l'inclusione nonostante i requisiti soddisfatti.
Michael Saylor, Executive Chairman di MicroStrategy, ha posizionato strategicamente l’azienda per soddisfare tutti i criteri necessari per l’inclusione nell’S&P 500. Da un punto di vista puramente finanziario e strutturale, MicroStrategy ora ha i requisiti per far parte del prestigioso indice, rispettando i requisiti tradizionali: capitalizzazione di mercato, redditività, liquidità e base negli Stati Uniti.
Tuttavia, anche se i parametri sono favorevoli, l’inclusione non è automatica. La decisione finale spetta a un comitato e la storia dimostra che possono — e talvolta lo fanno — dire di no.
Una scommessa su Bitcoin che solleva dubbi
Al centro del dibattito c’è la strategia aggressiva di accumulo di Bitcoin di Saylor. MicroStrategy si è reinventata come quella che alcuni definiscono una “proxy di Bitcoin”, detenendo oltre 150.000 BTC. Sebbene ciò abbia aumentato significativamente la capitalizzazione di mercato dell’azienda e l’attenzione dei media, porta anche volatilità e rischio — elementi che il comitato S&P 500 potrebbe trovare poco attraenti.
Esiste un precedente: Tesla ha affrontato uno scetticismo simile prima della sua inclusione. Il comitato è cauto quando la performance di un’azienda dipende fortemente da un singolo asset volatile. L’imprevedibilità di Bitcoin potrebbe essere il segnale d’allarme che ritarda o blocca l’ingresso di MicroStrategy.
La decisione del comitato: metriche contro missione
Nonostante sulla carta soddisfi i criteri, il comitato S&P 500 spesso valuta le aziende in base a una stabilità più ampia e alla rappresentatività di mercato. La preoccupazione non è se MicroStrategy sia redditizia o liquida — è se rappresenti la diversità economica e la stabilità che l’S&P 500 mira a mostrare.
Fino a quando il comitato non prenderà una decisione, MicroStrategy e i suoi investitori rimangono in una situazione di incertezza. Ma una cosa è chiara: Michael Saylor ha giocato una partita a lungo termine e ha posizionato MicroStrategy per far parte dell’élite finanziaria — che il comitato la accolga o meno.
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