BTC Market Pulse: Settimana 37

Panoramica

La scorsa settimana Bitcoin ha negoziato al di sopra della base di costo dei detentori a breve termine, con il prezzo oscillante intorno al livello di $111k. Nel mercato spot, il momentum ha mostrato un fragile recupero mentre l’RSI si è avvicinato alla zona neutrale e lo Spot CVD è migliorato, segnalando una riduzione della pressione di vendita. Tuttavia, i volumi di scambio sono diminuiti, riflettendo una convinzione in calo e una partecipazione cauta agli attuali livelli di prezzo.

Il mercato dei futures ha riflesso una stabilizzazione con un modesto aumento dell’open interest e una forte ripresa del perpetual CVD, suggerendo flussi di acquisto sui ribassi. Tuttavia, i funding rate sono diminuiti, indicando un appetito rialzista ridotto e un sentiment più equilibrato.

Nel mercato delle opzioni, l’open interest è diminuito, mostrando un coinvolgimento più leggero, mentre gli spread di volatilità si sono ristretti, suggerendo aspettative più calme. Tuttavia, il 25-delta skew è rimasto elevato, sottolineando una domanda persistente di protezione al ribasso e coperture difensive.

I flussi degli ETF hanno segnalato moderazione. Gli afflussi netti sono rallentati, i volumi di scambio sono rimasti contenuti al di sotto delle medie statistiche e l’ETF MVRV è aumentato moderatamente, indicando un potenziale di presa di profitto cauta ma senza segnali di accumulazione aggressiva da parte dei partecipanti TradFi.

Dal lato della domanda on-chain, gli indirizzi attivi sono tornati all’interno dell’intervallo, segnalando una modesta ripresa della partecipazione, anche se i volumi di trasferimento sono diminuiti e le commissioni sono calate, evidenziando condizioni più tranquille. La rete mostra segni di stabilizzazione, ma senza un aumento dell’attività organica.

I flussi di capitale sono rimasti fragili. Gli afflussi di Realized Cap sono aumentati, i rapporti STH/LTH sono leggermente cresciuti e l’Hot Capital Share è diminuito, riflettendo una modesta attività speculativa ma senza una forte convinzione a lungo termine.

Gli stati di profitto e perdita sono migliorati lievemente, con l’offerta in profitto, NUPL e Realized P/L tutti in aumento entro intervalli normali, segnalando un cauto ottimismo mentre gli investitori realizzano profitti senza raggiungere estremi.

In sintesi, il mercato riflette una fragile stabilizzazione al di sopra della base di costo dei detentori a breve termine, con miglioramenti nel momentum e nella redditività compensati da volumi più leggeri e posizionamenti difensivi. Il sentiment rimane cauto, leggermente ribassista ma con margini per rimbalzi a breve termine se la domanda dovesse riemergere in modo più deciso.

Indicatori Off-Chain

Indicatori On-Chain

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