Il rapporto ETH/BTC rimane sotto 0,05 nonostante la resilienza di Ethereum

Ethereum (ETH) ha attirato sempre più attenzione da parte degli investitori istituzionali negli ultimi mesi, in particolare durante luglio e agosto. Questa crescente adozione ha contribuito a spingere la criptovaluta verso un nuovo massimo storico. Allo stesso tempo, Ethereum è rimasto indietro rispetto a Bitcoin in termini di performance relativa, come mostrato dal rapporto ETH/BTC, che misura il valore di un ETH in termini di BTC. 

Il rapporto ETH/BTC tocca minimi prolungati

Un report di CoinGecko mostra che il rapporto ETH/BTC è rimasto sotto 0,05 per 14 mesi consecutivi, dopo essere sceso sotto tale livello alla fine di luglio dello scorso anno. Il periodo precedente più lungo sotto 0,05 è durato circa 33 mesi, dal 14 agosto 2018 al 28 aprile 2021.

Nel 2025, la media annuale del rapporto ETH/BTC è scesa a 0,027, il livello più basso degli ultimi cinque anni e paragonabile ai livelli visti durante il bear market 2019–2020. CoinGecko attribuisce il calo al continuo supporto istituzionale per Bitcoin e ai cambiamenti nelle tendenze di trading degli altcoin.

A peggiorare il calo c’è stata la diminuzione del prezzo di Ethereum, sceso a 1.471 dollari il 9 aprile 2025, spingendo il rapporto ETH/BTC sotto 0,02—un livello che non si vedeva da febbraio 2020. Successivamente, la misura è rimbalzata a 0,04 il 23 agosto quando Ethereum è salito a un nuovo record di 4.946 dollari. Dopo un modesto calo del 6% da quel picco, attualmente si attesta a 0,039.

Il forte rimbalzo tra luglio e agosto ha visto il prezzo di Ethereum aumentare di oltre il 100%. Questo rally è stato guidato dalle istituzioni finanziarie che hanno aggiunto Ethereum alle loro riserve, da una più ampia partecipazione degli investitori tramite ETF e dalle iniziative della Ethereum Foundation verso i principali partecipanti al mercato.

CoinGecko stima che se il rapporto ETH/BTC dovesse risalire a 0,05 mentre Bitcoin viene scambiato tra 100.000 e 124.000 dollari, Ethereum potrebbe raggiungere nuovi massimi tra 5.000 e 6.200 dollari.

Il percorso di Ethereum dalla sovraperformance alla sottoperformance

Guardando al passato, ad aprile, l’analista di mercato James Check ha dichiarato su X che Ethereum ha sovraperformato fortemente Bitcoin tra la fine del 2015 e la metà del 2017. In quel periodo, il rapporto ETH/BTC ha raggiunto il suo picco e la maggior parte dei giorni di trading è stata redditizia per i detentori di Ethereum rispetto a Bitcoin.

Tuttavia, dalla fine del 2020, Bitcoin ha riconquistato la sua dominanza e il rapporto ETH/BTC ha iniziato a scendere. Di conseguenza, la maggior parte dei giorni di trading è stata meno redditizia per Ethereum rispetto a Bitcoin.

Redditività ETH/BTC nel tempo

Ethereum mostra resilienza tra le sfide di mercato

Nonostante la sottoperformance rispetto a Bitcoin, Ethereum continua a mostrare resilienza. I grandi investitori stanno attivamente aumentando le loro partecipazioni e l’utilizzo della rete rimane elevato. I dati di CryptoQuant rivelano questa tendenza:

• Le partecipazioni dei fondi in Ethereum sono raddoppiate da aprile 2025 a 6,5 milioni di ETH.
• Questa attività istituzionale è accompagnata da grandi wallet che detengono tra 10.000 e 100.000 ETH, che ora controllano oltre 20 milioni di ETH, evidenziando una forte partecipazione da parte dei principali detentori.
• Allo stesso tempo, lo staking ha raggiunto un record di 36,15 milioni di ETH, rafforzando l’impegno a lungo termine, riducendo l’offerta circolante e potenzialmente rallentando i nuovi afflussi se la dinamica dei prezzi dovesse indebolirsi.
• L’attività della rete è anch’essa in aumento, con il totale delle transazioni e degli indirizzi attivi che raggiungono livelli record e le chiamate giornaliere agli smart contract che superano i 12 milioni.

Al momento della scrittura, ETH viene scambiato a 4.639 dollari, in calo di circa l’1% nelle ultime 24 ore. Sebbene sia rimasto indietro rispetto a Bitcoin negli ultimi anni, la seconda criptovaluta più grande rimane ben posizionata per la crescita secondo gli attuali indicatori di mercato.