Native Markets si aggiudica il ticker USDH nell'asta di Hyperliquid

• I validatori hanno assegnato il ticker USDH a Native Markets dopo una settimana di votazione competitiva.
• USDH verrà lanciato con transazioni limitate a 800 dollari prima di aprire una coppia di trading con USDC.
• Le doppie riserve gestite da BlackRock e Superstate mirano a garantire la stabilità e la crescita di USDH.

Native Markets ha ottenuto il ticker della stablecoin USDH dopo un'asta durata una settimana. I validatori hanno selezionato il team a seguito di una votazione di governance competitiva che ha visto proposte da Paxos, BitGo, Ethena e altri importanti emittenti. Il risultato ha rappresentato la prima grande asta di Hyperliquid per l'emissione di stablecoin, spostando il controllo da un singolo team a una selezione guidata dal mercato.

Emissione di Stablecoin Governata dal Mercato

La decisione mostra una tendenza nella finanza decentralizzata in cui la creazione di stablecoin si sta spostando verso una governance competitiva guidata dai validatori. La comunità dei validatori di Hyperliquid ha esaminato le proposte prima di assegnare il ticker USDH a Native Markets, una società co-fondata da Max Fiege, Anish Agnihotri e MC Lader. 

Il processo ha mostrato come gli exchange decentralizzati possano delegare funzioni monetarie fondamentali a entità esterne. Fiege ha confermato che USDH HIP-1 sarà distribuito entro pochi giorni insieme a un contratto ERC-20. 

Una fase di test inizierà con transazioni limitate a $800 per il minting e il redemption. Dopo questa fase, verrà aperto il mercato spot USDH/USDC, seguito da emissioni e redemption senza limiti. Questo rollout graduale è stato implementato come misura di sicurezza per garantire il corretto funzionamento del sistema.

Offerta Competitiva e Supervisione dei Validatori

Durante l'asta, i mercati predittivi hanno favorito fortemente Native Markets, soprattutto dopo il ritiro di Ethena dalla competizione il 12 settembre. Le probabilità su Polymarket davano all'azienda oltre il 99% di possibilità prima della decisione finale. 

Nonostante la concorrenza di emittenti già affermati, i validatori hanno sostenuto la proposta di Native Markets, mentre la Hyperliquid Foundation si è astenuta dal voto. Il processo di selezione ha attirato l'attenzione di tutto il settore crypto. 

Haseeb Qureshi di Dragonfly ha suggerito che l'asta sembrava predeterminata, mentre altri dirigenti hanno sottolineato la mercificazione delle stablecoin. Mert Mumtaz, CEO di Helius, ha affermato che gli exchange potrebbero in futuro presentare agli utenti una semplice etichetta “USD” gestendo più stablecoin dietro le quinte.

Design, Conformità e Struttura delle Riserve

La proposta di Native Markets ha delineato un sistema di doppie riserve, con riserve off-chain gestite da BlackRock e asset on-chain gestiti da Superstate tramite Bridge, un'entità di proprietà di Stripe. La stablecoin sarà completamente garantita da contanti e equivalenti ai titoli del Tesoro USA. 

Il piano prevede anche la suddivisione del rendimento delle riserve tra buyback di HYPE e programmi progettati per espandere la distribuzione di USDH sul mercato Hyperliquid. Il design dà priorità alla prontezza normativa secondo il GENIUS Act, la legislazione sulle stablecoin approvata negli Stati Uniti a luglio. 

Sebbene la carta non sia ancora attiva, la legge richiede agli exchange di supportare stablecoin conformi al GENIUS a partire dal 2027. Native Markets ha collaborato con Bridge per l'emissione grazie alle sue licenze di trasmettitore di denaro negli Stati Uniti, registrazioni europee e capacità di adeguarsi rapidamente agli standard GENIUS.

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Ultimi Passi Verso il Lancio

Con il ticker USDH assegnato, Native Markets passa ora all'implementazione. Secondo Fiege, il rollout graduale garantisce il controllo del rischio durante l'adozione iniziale. Il progetto ha inoltre superato audit da parte di Zellic per il suo smart contract CoreRouter, che consente trasferimenti senza soluzione di continuità tra HyperEVM e HyperCore.

Native Markets ha dichiarato che la sua proposta si basa sull'esperienza maturata all'interno del mercato Hyperliquid, sulla conoscenza del trading e su background istituzionali. Lader, ex Presidente e COO di Uniswap Labs, e Agnihotri, si sono uniti a Fiege nella definizione del piano per la stablecoin. La loro strategia ha enfatizzato incentivi alla liquidità, condivisione del rendimento delle riserve e integrazione tecnica come vantaggi chiave per USDH.

Il risultato pone USDH in diretta concorrenza con USDC, che attualmente detiene quasi 6 miliardi di dollari in riserve su Hyperliquid. Nonostante questa competizione, USDC e altre stablecoin continueranno a essere supportate finché soddisferanno i requisiti di liquidità e governance, incluso uno stake di 200.000 HYPE.

La vittoria di Native Markets del ticker USDH su Hyperliquid indica il passaggio verso una governance guidata dai validatori nell'emissione di stablecoin. Il rollout graduale, l'attenzione alla conformità e la struttura a doppia riserva segnano una nuova fase per gli exchange decentralizzati che sperimentano sistemi monetari guidati dal mercato. La decisione consente a USDH di sfidare le stablecoin già affermate sostenendo al contempo il modello di governance di Hyperliquid in un ecosistema in rapida crescita.

L'articolo Native Markets Secures USDH Ticker in Hyperliquid Auction è apparso per la prima volta su Cryptotale.