Alle 02:00 del 18 settembre 2025 (fuso orario GMT+8), la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi di interesse, segnando il primo segnale ufficiale di svolta verso una politica accomodante dalla fine del 2024. Il consenso di mercato punta a un taglio dei tassi di 25 punti base, portando il tasso di riferimento dall'intervallo 4,25%-4,5% a 4%-4,25%. La conferenza stampa di Powell alle 2:30 (GMT+8) sarà la pietra di paragone per interpretare il percorso accomodante. Il fatto freddo è: le aspettative sono già pienamente prezzate, qualsiasi deviazione potrebbe innescare una reazione a catena di "compra sulle aspettative, vendi sui fatti".
Doppia pressione di debolezza del lavoro e inflazione
Trump ha recentemente attaccato pubblicamente Powell: "La Federal Reserve dovrebbe agire oltre le aspettative". Se la politica dei dazi di Trump dovesse tornare con la sua rielezione, i costi di importazione potrebbero aumentare, amplificando ulteriormente la pressione inflazionistica. Gli operatori di mercato temono che questo rumore politico possa interferire con l'indipendenza della Federal Reserve.
Attualmente Bitcoin mantiene saldamente il livello di 116.000 dollari, con un volume di scambi aumentato del 20% rispetto alla scorsa settimana. In quanto "oro digitale", BTC è estremamente sensibile ai tassi di interesse: un ambiente a basso tasso stimola il ritorno dell'appetito per il rischio, con i capitali che si spostano dai Treasury USA verso asset ad alto rendimento. Tuttavia, i dati storici mostrano che il periodo intorno all'FOMC è spesso un picco di volatilità: dopo il primo taglio dei tassi nel dicembre 2024, BTC è schizzato del 15% per poi correggere dell'8% nella fase di "vendita sui fatti". Questa notte, i trader a leva devono essere particolarmente cauti: il rischio di liquidazione con leva elevata è sempre presente, e anche un piccolo segnale hawkish può scatenare un crollo a catena.
Dall'inizio dell'anno, l'economia statunitense mostra una parvenza di "atterraggio morbido": il tasso di disoccupazione è salito leggermente al 4,3%, mentre il CPI rimane ben al di sopra dell'obiettivo del 2%. Il mercato prevede quasi con certezza un taglio di 25 punti base, spostando l'attenzione sulle dichiarazioni di Powell: sottolineerà la "resilienza economica" e i "rischi inflazionistici", o invierà segnali ancora più accomodanti?
Tre scenari: dal boom al crollo, tra gelo e fuoco
Lo strumento CME FedWatch mostra che la probabilità di un taglio di 25 punti base è quasi certa, ma rimane un rischio di coda del 5% per un taglio superiore alle attese di 50 punti base. Previsioni per tre scenari:
- Scenario uno: politica ultra-accomodante (taglio di 50 punti base)
Se Powell dovesse affermare chiaramente che "i rischi sul mercato del lavoro stanno aumentando" e suggerire tagli consecutivi, sarebbe una "notte di festa" per il mercato crypto. BTC potrebbe superare la resistenza e puntare direttamente ai 120.000 dollari – ma attenzione: le sorprese spesso portano con sé "illusioni di liquidità", e se l'inflazione dovesse rimbalzare dopo l'afflusso di capitali, la Federal Reserve potrebbe essere costretta a frenare bruscamente, causando una correzione ancora maggiore.
- Scenario due: in linea con le aspettative (taglio di 25 punti base)
Risultato più probabile: taglio moderato, il dot plot mostra due aggiustamenti entro l'anno. Il dollaro continua a indebolirsi, il mercato crypto "avanza con cautela" – BTC potrebbe oscillare al rialzo tra 115.000 e 117.000 dollari, ETH beneficia della corsa alle richieste di ETF su stablecoin, e se il "Stablecoin e Tokenized ETF" di Bitwise venisse approvato, accelererebbe l'afflusso di capitali istituzionali.
- Scenario tre: tassi invariati o politica più hawkish del previsto
Cigno nero in arrivo: Powell sottolinea che "i rischi inflazionistici non sono scomparsi, la resilienza economica è forte", suggerendo un percorso prudente. Sarebbe uno "shock", con il mercato crypto colpito per primo: BTC potrebbe scendere sotto il supporto di 110.000 dollari, con ondate di liquidazioni a leva. In questo momento, le dichiarazioni di Trump diventano un'arma a doppio taglio: se la Federal Reserve resiste alla pressione, il mercato lo vedrà come una "vittoria dell'indipendenza", ma il dolore a breve termine sarà inevitabile.
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