- La pressione dell'open interest di Bitcoin si attesta al 16%, al di sotto delle zone di rischio.
- La leva finanziaria bassa riduce le probabilità di forti cascate di liquidazioni.
- La direzione dipende dal fatto che siano i long o gli short a ricostruire l'OI.
La pressione dell'open interest (OI) di Bitcoin è attualmente al 16%, ben al di sotto del livello neutro del 25% e lontana dalla zona ad alto rischio del 40%. Questo indica che la leva finanziaria sul mercato è leggera dopo un periodo di forte deleveraging. Con i futures che giocano un ruolo minore nel guidare il momentum, ora sono i flussi spot e la domanda di fondo a fornire un supporto di prezzo più solido.
La riduzione della leva finanziaria significa che il mercato è meno vulnerabile a improvvise cascate di liquidazioni. In altre parole, nel breve termine sono meno probabili forti crolli improvvisi. I trader possono quindi aspettarsi movimenti di prezzo più controllati e picchi di volatilità più contenuti rispetto ad ambienti altamente a leva.
Range Trading e Comportamento di Mercato
Storicamente, quando la pressione dell'open interest rimane bassa, Bitcoin tende a muoversi in un range piuttosto che seguire un trend marcato. Il prossimo grande movimento dipenderà da come i trader ricostruiranno la leva:
- Se i long aumentano le posizioni vicino alla resistenza: il mercato affronta il rischio di un nuovo calo dovuto a deleveraging.
- Se gli short si accumulano durante i pullback: potrebbe seguire più facilmente un rally di short covering.
Questo equilibrio nelle posizioni determinerà se il mercato continuerà a consolidarsi o se romperà verso un trend più definito.
Segnali da Monitorare in Futuro
Il mercato invierà segnali più forti se la pressione della leva dovesse cambiare bruscamente:
- Sopra il 40%: Maggior rischio di cascate di liquidazioni e movimenti forzati.
- Verso il 10%: Segnali di leva esaurita e potenziale per un rimbalzo.
Fino ad allora, Bitcoin rimane in una fase di leva più leggera, suggerendo condizioni di trading più calme con una maggiore dipendenza dall'attività spot rispetto ai derivati.
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