Benchmark dà una prospettiva rialzista su Metaplanet nonostante il calo delle azioni

Benchmark Equity Research mantiene il suo rating "Buy" su Metaplanet mentre la società giapponese di bitcoin treasury continua ad accumulare crypto nonostante il recente calo delle azioni.

In una nota di ricerca pubblicata mercoledì, l'analista di Benchmark Mark Palmer ha fissato un target di prezzo di 2.400 yen giapponesi per Metaplanet da raggiungere entro la fine del 2026. Al momento della scrittura, Metaplanet è scambiata a 542 yen, mentre i mercati in Giappone sono ancora aperti, secondo i dati di Yahoo Finance.

Dopo essere salita insieme alle sue riserve di bitcoin, il titolo Metaplanet è recentemente sceso di quasi il 40%, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità a lungo termine delle società di crypto treasury, soprattutto mentre il mercato più ampio ristagna.

"Le ipotesi secondo cui le strategie di bitcoin treasury si stanno sgretolando e che Metaplanet stia perdendo slancio sono, a nostro avviso, sia premature che ingiustificate," ha scritto Palmer. "Sebbene i recenti attacchi degli short seller abbiano esercitato pressione sulle azioni della società giapponese, tali narrazioni trascurano il contesto della sua ascesa meteoritica."

L'analista ha osservato che Metaplanet è stata la migliore azione giapponese per performance lo scorso anno e che le sue azioni sono ancora in rialzo del 56% da inizio anno.

"Questo tipo di sovraperformance non riflette una società la cui strategia ha perso credibilità, ma piuttosto una che si sta rifornendo in mezzo a dislocazioni di mercato a breve termine," ha affermato Palmer. 

La motivazione fondamentale alla base della strategia di bitcoin treasury — il ruolo di bitcoin come asset di riserva scarso e programmabile e come copertura contro l'inflazione — rimane anch'essa intatta, ha aggiunto Palmer, sottolineando che l'adozione istituzionale di bitcoin continua ad approfondirsi e ad ampliarsi.

Palmer ha inoltre affermato che Metaplanet si distingue per la capacità di utilizzare le sue riserve di bitcoin per generare reddito ricorrente tramite strategie su derivati.

"Finché la curva di adozione a lungo termine di bitcoin continuerà a salire e i mercati dei capitali rimarranno ricettivi verso strutture di finanziamento innovative utilizzate per finanziare gli acquisti di bitcoin, il concetto di bitcoin treasury dovrebbe avere ancora molto spazio per crescere, secondo noi," ha dichiarato l'analista.

Lunedì, Metaplanet ha annunciato l'acquisizione di 5.419 BTC per circa 632,5 milioni di dollari ad un prezzo medio di 116.700 dollari per bitcoin, segnando la sua più grande acquisizione fino ad oggi. Questa transazione ha portato le sue riserve totali a 25.555 BTC, rendendo la società il quinto maggiore detentore pubblico di bitcoin a livello globale. L'acquisto è avvenuto dopo una raccolta di 1,4 billions di dollari da un'offerta internazionale.

Benchmark ha inoltre dettagliato la creazione da parte di Metaplanet di una nuova filiale statunitense, Metaplanet Income Corp., con sede a Miami e un'iniezione iniziale di capitale di 15 milioni di dollari. L'unità si concentrerà su prodotti finanziari legati a bitcoin, inclusi i derivati, operando separatamente dalle riserve principali di bitcoin per migliorare la governance e la trasparenza.