Dopo aver accumulato criptovalute, anche SharpLink segue la tendenza e si quota sulla blockchain del mercato azionario USA.

Recentemente, SharpLink Gaming Inc. (NASDAQ: SBET) ha annunciato una notizia di grande rilievo: la società prevede di collaborare con la fintech Superstate per tokenizzare e emettere direttamente le azioni ordinarie registrate presso la SEC di SharpLink sulla blockchain di Ethereum tramite la piattaforma Opening Bell.

Secondo la documentazione ufficiale, il percorso di tokenizzazione di SharpLink presenta alcune caratteristiche chiave:

1. Garanzia di conformità
   A differenza di molti progetti blockchain, SharpLink ha scelto una strada completamente conforme. Le sue azioni tokenizzate rimangono azioni ordinarie registrate presso la SEC, con lo stesso status legale delle azioni tradizionali registrate nei libri contabili. Questo significa che i diritti degli azionisti non vengono influenzati dal cambiamento di forma.

2. Self-custody e trasparenza
   Le azioni tokenizzate possono essere conservate direttamente nei wallet digitali degli investitori, realizzando così la “self-custody”. Questo non solo rafforza il senso di controllo degli investitori, ma aumenta anche la trasparenza e l’efficienza del mercato.

3. Potenziale integrazione DeFi
   Grazie all’on-chain, in futuro le azioni potranno essere integrate nell’ecosistema della finanza decentralizzata, ad esempio come collaterale in protocolli di lending, oppure, nel rispetto delle normative, essere scambiate su Automated Market Makers (AMMs). SharpLink ha anche dichiarato che questo è uno dei suoi principali focus di ricerca.

4. Sostegno normativo
   SharpLink sottolinea che questo piano è in linea con la direzione del “Project Crypto” della SEC statunitense. Questo progetto sta esplorando infrastrutture di mercato guidate da asset digitali e blockchain, fornendo un riferimento politico per la realizzazione di security token.

Integrazione profonda con l’ecosistema Ethereum

La scelta di SharpLink di utilizzare Ethereum come blockchain di base per la tokenizzazione non è casuale. Come la più grande piattaforma di smart contract al mondo, Ethereum vanta un ecosistema maturo e una vasta comunità di sviluppatori. Inoltre, a giugno di quest’anno, SharpLink ha annunciato di essere la prima “Ethereum Digital Asset Treasury Company” al mondo e ha aumentato significativamente le sue partecipazioni in ETH.

• Alla fine di settembre 2025, la società deteneva un totale di 838.000 ETH, con un valore di mercato di diversi miliardi di dollari.

• Nello stesso periodo, ha ricevuto 3.815 ETH come ricompensa tramite staking, sottolineando ulteriormente la sua visione strategica a lungo termine su Ethereum.

Secondo i dati di StrategicETH Reserve.xyz, SharpLink detiene oltre 838.000 ETH, per un valore di circa 3,3 miliardi di dollari, diventando il secondo maggiore detentore pubblico di Ethereum dopo BitMine Immersion Technologies.

Il presidente di SharpLink, cofondatore di Ethereum e CEO di Consensys Joseph Lubin ha dichiarato: “Tokenizzare e portare on-chain le azioni SharpLink è una dichiarazione sulla direzione futura dei mercati dei capitali globali. Stiamo promuovendo una vera convergenza tra la finanza tradizionale e il mondo composable della DeFi.”

Performance del titolo: le buone notizie non nascondono la pressione a breve termine

Sebbene il piano di tokenizzazione abbia attirato attenzione a livello strategico, la performance di SharpLink sul mercato secondario rimane debole.

• 19 settembre: il prezzo delle azioni ha raggiunto un massimo di 17,33 dollari;

• 25 settembre: è sceso a 16,3 dollari, con un calo giornaliero fino al 9%;

• La perdita cumulativa settimanale ha superato il 7,8%, con un andamento estremamente instabile.

Gli investitori oscillano tra ottimismo e realtà. La strategia di tokenizzazione è lungimirante, ma a breve termine è difficile migliorare le perdite nei bilanci, il che porta il mercato a una posizione di cauta attesa.

Bilancio: il conflitto tra alti investimenti e perdite

L’ultima disclosure finanziaria di SharpLink mostra che la società si trova in una tipica fase di “espansione ad alto capitale + investimenti ad alto rischio”:

1. Difficoltà di ricavi e profitti

• Il volume dei ricavi è limitato e non riesce a soddisfare le aspettative del mercato.

• Il margine di profitto ante imposte è negativo e le perdite operative aumentano di anno in anno.

• L’utile per azione è debole e non mostra capacità di redditività sostenibile.

2. Struttura patrimoniale e del capitale

• Il totale degli attivi è di circa 454 milioni di dollari, con il patrimonio netto degli azionisti che copre quasi tutti gli attivi.

• Le riserve di cassa sono solo di 5 milioni di dollari, risultando insufficienti in un contesto di mercato turbolento.

3. Pressione da dividendi e costi

• Le spese per dividendi delle azioni privilegiate ammontano a 206,7 milioni di dollari, comprimendo notevolmente lo spazio di profitto.

• L’EBIT (utile prima di interessi e tasse) mostra una perdita di centinaia di milioni di dollari, indicando che il core business non è ancora uscito dalla fase di consumo di capitale.

In altre parole, sebbene la società disponga di solidi asset on-chain (posizioni in ETH), il core business continua a subire forti pressioni.

Dal punto di vista dell’innovazione, SharpLink potrebbe diventare la prima società a realizzare la tokenizzazione delle azioni nei mercati dei capitali statunitensi, con un potenziale enorme. Dal punto di vista della realtà, la sua situazione finanziaria e la performance di mercato non sono ottimistiche.

Per gli investitori a breve termine, l’andamento attuale di SharpLink è debole e il rischio supera le opportunità; per gli investitori a lungo termine, se credono nel futuro delle security token e dell’ecosistema Ethereum, potrebbero scegliere di posizionarsi a prezzi bassi, scommettendo su una “narrazione futura”.

Nei prossimi mesi, lo sviluppo di SharpLink dipenderà da alcuni fattori chiave:

1. Se le azioni tokenizzate potranno essere implementate con successo e ottenere il riconoscimento di investitori e autorità di regolamentazione;

2. Se la strategia sugli asset Ethereum potrà liberare valore e portare benefici finanziari a lungo termine alla società;

3. Se il modello di redditività del core business potrà essere ottimizzato, invertendo gradualmente la situazione di perdite continue.

Se questi elementi potranno essere realizzati gradualmente, SharpLink potrebbe uscire dall’attuale fase di difficoltà e diventare un caso di riferimento per la combinazione tra finanza tradizionale e blockchain; in caso contrario, potrebbe continuare a rimanere ai margini dei mercati dei capitali.

Autore: Seed.eth