Analista: l'alto rendimento dei titoli di stato USA potrebbe ritardare il boom dell'AI

Jinse Finance riporta che Joachim Klement, stratega di Panmure Liberum, ha dichiarato che i giganti tecnologici stanno investendo enormi somme nel settore dell'intelligenza artificiale, sostenendo così il continuo rialzo del mercato azionario statunitense. Tuttavia, il crescente rendimento dei titoli di Stato USA a lungo termine sta mettendo a rischio il boom degli investimenti nelle infrastrutture come i data center. La sfida principale degli investimenti in AI è che i capitali necessari devono essere raccolti tramite finanziamenti, e una parte significativa di questi investimenti dipenderà dal debito. Dal 2023, i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine sono aumentati in modo significativo (ad eccezione del recente calo) e potrebbero continuare a salire fino al 2026. Questo farà aumentare i costi del debito, rendendo alcuni progetti di investimento non redditizi. I dati mostrano che ogni aumento di 1 punto percentuale nei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine potrebbe ridurre la crescita degli investimenti in apparecchiature IT dello 0,6% e quella degli investimenti in software dello 0,4%. Sebbene rendimenti più elevati non bloccheranno completamente la crescita, causeranno inevitabilmente dei ritardi. Dato che le valutazioni attuali riflettono aspettative eccessivamente elevate, ciò potrebbe portare il mercato a rivedere al ribasso le previsioni sugli utili delle mega-cap e di altri titoli growth.