Glassnode segnala esaurimento del mercato mentre si avvicina "Uptober" per Bitcoin

Bitcoin (BTC) affronta rischi di ribasso accentuati dopo la recente rottura di un livello chiave, secondo la società di analisi on-chain Glassnode. Inoltre, altri indicatori suggeriscono che il mercato potrebbe essere diretto verso una correzione più profonda, con il sentiment che mostra segni di tensione dopo il rally seguito alla riunione FOMC.

Tuttavia, molti analisti credono che il prossimo ‘Uptober’ potrebbe rivelarsi rialzista per BTC. L’asset potrebbe trovare venti stagionali favorevoli che potrebbero stabilizzare l’azione dei prezzi e innescare un rinnovato ottimismo.

Perché il prezzo di Bitcoin potrebbe scendere ulteriormente

Nella loro ultima analisi, Glassnode ha osservato che Bitcoin mostra segni di ‘esaurimento’ dopo il taglio dei tassi della Fed della scorsa settimana, che ha spinto il prezzo a $117,000.

“Bitcoin è passato in una fase correttiva, riecheggiando uno schema da manuale ‘compra la voce, vendi la notizia’,” ha scritto Glassnode.

Inoltre, gli indicatori sottostanti suggeriscono vulnerabilità. La società ha evidenziato che i detentori a lungo termine (LTH) hanno realizzato enormi profitti durante questa fase, realizzando circa 3.4 milioni di BTC in guadagni. 

Questo è superiore a qualsiasi ciclo precedente. Glassnode ha aggiunto che una distribuzione su larga scala da parte dei detentori a lungo termine ha storicamente coinciso con i massimi di mercato.

“A differenza delle singole ondate prolungate dei cicli precedenti, questo ciclo ha visto tre distinti aumenti multi-mensili. Il Realized Profit/Loss Ratio mostra che ogni volta che il profit-taking ha superato il 90% delle monete mosse, si sono segnati i picchi ciclici. Essendo appena usciti dal terzo di questi estremi, le probabilità favoriscono una fase di raffreddamento in arrivo,” hanno dichiarato gli analisti.

Bitcoin’s Cumulative LTH Realized Profit. Source: Glassnode

Nel frattempo, un rallentamento della domanda fresca ha aggravato questa pressione. I flussi netti degli ETF sono crollati da 2,600 BTC al giorno a quasi zero, proprio mentre le vendite dei LTH acceleravano.

“Gli afflussi negli ETF hanno finora bilanciato le vendite dei LTH, ma con poco margine di errore. Intorno alla FOMC, la distribuzione dei LTH è salita a 122k BTC/mese, mentre i flussi netti degli ETF (7D-SMA) sono crollati da 2.6k BTC/giorno a quasi zero. La combinazione di pressione di vendita crescente e domanda istituzionale in calo ha creato un contesto fragile, preparando il terreno per la debolezza,” si legge nell’analisi.

Inoltre, i mercati spot hanno mostrato segni di stress mentre i volumi sono aumentati durante il sell-off post-FOMC. I mercati dei futures hanno subito un forte deleveraging, con l’open interest sceso di miliardi di dollari.

Anche i mercati delle opzioni sono diventati difensivi, con la domanda di put in forte aumento e lo skew in forte crescita, sottolineando la cautela dei trader. In questo contesto, Glassnode ha sottolineato che $111,800, il costo base dei detentori a breve termine, è un livello importante da mantenere.

“Con spot e futures sotto pressione, il costo base dei detentori a breve termine a $111k è il livello chiave da mantenere o si rischia un raffreddamento più profondo,” ha sottolineato la società.

Ora, poiché Bitcoin è già sceso sotto il costo base, la probabilità di ulteriori ribassi è aumentata significativamente. L’analista Quinten Francois ha suggerito che, sebbene le prospettive non siano particolarmente rialziste nel breve termine, il mercato potrebbe muoversi lateralmente piuttosto che subire un’immediata rottura ribassista.

“BTC è sceso sotto il supporto dei $111.8k e il supporto del trend rialzista. Ha chiuso la giornata sotto questi livelli importanti. Penso che siamo in una zona di non-trading e vedremo in che direzione andremo. Potrebbe muoversi lateralmente e la liquidità fluire verso le alt, dato che il BTC.D è ancora molto ribassista,” ha commentato Francois.

Uptober può salvare Bitcoin? I dati storici suggeriscono forti guadagni

Nonostante questi venti contrari, i fattori stagionali offrono un contrappunto rialzista. Ottobre, spesso soprannominato ‘Uptober’ nei circoli delle criptovalute, è storicamente uno dei mesi più forti per Bitcoin. I dati di Coinglass hanno rivelato che BTC ha registrato un rendimento medio del 21,89% nel mese.

Bitcoin Monthly Returns. Source: Coinglass

Inoltre, l’analista Darkfost ha osservato che negli ultimi 16 anni, BTC ha chiuso ottobre in rosso solo quattro volte. 

“Se avessi investito in BTC il 1° ottobre, saresti finito in profitto 12 volte dal 2009, con un rendimento mensile massimo del 213% nel 2010. Guardando più recentemente dal 2020, un semplice investimento in BTC il 1° ottobre avrebbe reso tra il 7,5% e il 30,5% solo nel mese. Dopo questo, è difficile sostenere che BTC non abbia alcuna stagionalità, anche se potrebbe anche far parte di un più ampio effetto stagionale nei mercati finanziari,” ha postato.

Questa performance ha alimentato le speranze di mercato per un potenziale rally nel prossimo mese.

Con Bitcoin che scambia sotto i livelli di supporto chiave, le prossime settimane metteranno alla prova se l’asset manterrà le promesse di Uptober o se la correzione continuerà.