La crescita del PCE negli Stati Uniti ad agosto rimane stabile, mentre la spesa personale supera le aspettative!

Alle 20:30 di venerdì, ora dell'Estremo Oriente, gli Stati Uniti hanno pubblicato i dati PCE di agosto. Il tasso annuo core PCE si è attestato al 2,9%, in linea con le aspettative e invariato rispetto al valore precedente. Il tasso mensile core PCE è stato dello 0,2%, in linea con le aspettative, mentre il valore precedente è stato rivisto dallo 0,30% allo 0,2%.

Il tasso annuo PCE complessivo si è attestato al 2,7%, in linea con le aspettative e inferiore al valore precedente del 2,60%. Il tasso mensile PCE è stato dello 0,3%, in linea con le aspettative e superiore al valore precedente dello 0,20%.

Secondo i commenti di CNBC, l'inflazione core PCE negli Stati Uniti ad agosto è rimasta sostanzialmente stabile, il che potrebbe consentire alla Federal Reserve di mantenere il ritmo di taglio dei tassi precedentemente stabilito. Sebbene l'obiettivo di inflazione della Federal Reserve sia il 2%, questi dati difficilmente cambieranno l'approccio dei responsabili politici—la scorsa settimana hanno dichiarato di prevedere altri due tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno entro la fine dell'anno.

La crescita della spesa personale negli Stati Uniti ad agosto ha superato le aspettative, raggiungendo il livello più alto da marzo 2025, mentre le pressioni inflazionistiche di fondo sono rimaste stabili, a dimostrazione della resilienza della domanda dei consumatori statunitensi.

Dopo la pubblicazione dei dati, oro spot ha subito un leggero calo a breve termine, seguito da un rimbalzo.

Nonostante il significativo rallentamento del mercato del lavoro negli ultimi tre mesi e la stagnazione della crescita dell'occupazione, i consumi continuano a crescere, trainati principalmente dalle famiglie ad alto reddito, che beneficiano di un mercato azionario forte e di prezzi delle case ancora elevati.

I dati della Federal Reserve di questo mese mostrano che la ricchezza delle famiglie statunitensi è salita a un livello record di 176,3 trilioni di dollari nel secondo trimestre. Tuttavia, le famiglie a basso reddito continuano a subire pressioni e, a causa dei dazi sulle importazioni che fanno aumentare i prezzi dei beni, sopportano un onere maggiore. Quando entreranno in vigore i tagli al Supplemental Nutrition Assistance Program (comunemente noto come "buoni pasto") del governo federale, la pressione aumenterà ulteriormente.

Ryan Sweet, capo economista statunitense di Oxford Economics, ha dichiarato: "Poiché i consumi sono concentrati principalmente tra le famiglie ad alto reddito, anche i rischi per le previsioni di crescita dei consumi sono legati ai principali fattori trainanti della ricchezza familiare—il mercato azionario e i prezzi delle case. L'effetto ricchezza ha un impatto sempre maggiore sulla spesa per consumi: quando il mercato azionario e i prezzi delle case salgono, è positivo, ma se vacillano, ci sono dei rischi."

Inoltre, la capacità dei consumi di mantenere questo slancio dipende in larga misura dal mercato del lavoro, che mostra già segni di rallentamento—il ritmo delle assunzioni sta diminuendo e la crescita salariale si sta moderando. Gli americani stanno ancora affrontando pressioni inflazionistiche persistenti e, con la progressiva trasmissione degli effetti della politica dei dazi del presidente Trump sull'economia, l'inflazione potrebbe rimanere elevata. Sebbene molte aziende abbiano inizialmente ritardato l'aumento dei prezzi durante la gestione delle scorte arretrate, se non trasferiranno parte dei costi sui consumatori, i margini di profitto saranno a rischio. (Golden Ten Data APP)

Venerdì mattina, il presidente della Federal Reserve di Richmond, Thomas Barkin, ha dichiarato che sebbene il tasso di disoccupazione e l'inflazione negli Stati Uniti si discostino dagli obiettivi fissati dalla Federal Reserve, ritiene che il rischio di un ulteriore peggioramento di entrambi sia limitato.

Barkin ha detto venerdì: "Siamo molto concentrati sull'equilibrio tra inflazione e tasso di disoccupazione e ci impegniamo a raggiungere un atterraggio morbido dell'economia. Entrambi mostrano segni di evoluzione nella direzione sbagliata, ma d'altra parte, i rischi al ribasso sono limitati e dovremo adeguare la nostra posizione man mano che avremo più informazioni."

La scorsa settimana, i funzionari della Federal Reserve hanno votato per ridurre il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, in risposta alle crescenti preoccupazioni per il rallentamento del mercato del lavoro. In precedenza, la Federal Reserve aveva mantenuto i tassi invariati per tutto il 2025 per valutare i potenziali rischi inflazionistici derivanti dalla politica dei dazi di Trump.

Le previsioni pubblicate dopo la riunione della Federal Reserve e i successivi commenti pubblici hanno mostrato divergenze: alcuni funzionari desiderano continuare a tagliare i tassi nelle prossime riunioni per prevenire rischi occupazionali, mentre altri sono ancora più preoccupati per il potenziale dell'inflazione.

Barkin quest'anno non è un membro votante del Federal Open Market Committee e ha affermato che l'incertezza che ha avvolto le prospettive economiche all'inizio di quest'anno ha iniziato a dissiparsi per le aziende statunitensi.