Un analista vede il dollaro USA segnalare un segnale rialzista, avverte della concentrazione a livelli record nel mercato azionario

Il fondatore di The Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, afferma di vedere un segnale che il dollaro statunitense potrebbe rafforzarsi improvvisamente.

L’analista macroeconomico comunica ai 1 milione di follower di The Kobeissi Letter su X che il Bloomberg U.S. Economic Surprise Index sta segnalando un trend rialzista per il dollaro.

“Il dollaro USA è pronto per un rimbalzo? Il Bloomberg US Economic Surprise Index è tornato positivo questa settimana per la prima volta da febbraio. L’indice misura se i dati economici superano o meno le stime di consenso. Questo avviene mentre la crescita del PIL del Q2 2025, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione e i dati sulla spesa personale hanno tutti sorpreso al rialzo.

Storicamente, quando l’Economic Surprise Index sale e rimane positivo, il dollaro tende a rafforzarsi. Nel frattempo, le posizioni speculative corte sul dollaro da parte di asset manager e fondi a leva hanno raggiunto il livello più alto dall’inizio del 2021. È imminente uno short squeeze sul dollaro?”

Source: The Kobeissi Letter/X

L’analista avverte anche di una forte concentrazione nel mercato azionario che ricorda le condizioni precedenti al crollo della dot-com.

“Dato scioccante del giorno: il 10% delle maggiori società statunitensi ora rappresenta un record del 78% della capitalizzazione di mercato del mercato azionario USA. Questo supera il precedente record stabilito negli anni ’30 di tre punti percentuali. È anche superiore al picco della bolla dot-com del 2000, quando la percentuale era del 74%.

In confronto, negli anni ’80, il peso del top 10% era inferiore al 50%. Nel frattempo, le prime 10 azioni come percentuale della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500 sono a un record del 41%. Il mercato non è mai stato così concentrato.”

Source: The Kobeissi Letter/X

Infine, Kobeissi sottolinea che una grande parte della ricchezza delle famiglie americane è investita in azioni.

“Le famiglie statunitensi hanno una massiccia esposizione all’azionario: le azioni ora rappresentano il 32% del totale degli asset delle famiglie USA, la percentuale più alta tra tutte le categorie. Seguono gli immobili, al 30%, e assicurazioni & pensioni, al 21%.

In confronto, in Cina, il settore immobiliare rappresenta la maggior parte degli asset totali con il 55%, mentre le azioni costituiscono solo l’11%. Nel Regno Unito, in Corea e in Australia, le famiglie detengono rispettivamente il 57%, 65% e 57% in proprietà, mentre le azioni rappresentano solo il 7%, 7% e 8%. A Taiwan e in Giappone, le famiglie detengono il 35% e il 30% della loro ricchezza in immobili, e il 12% e il 20% in azioni. La ricchezza delle famiglie statunitensi è fortemente legata al mercato azionario.”

Source: The Kobeissi Letter/X

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