Oro e argento ancora una volta vedono sia rialzisti che ribassisti subire perdite! Il rischio di entrare a prezzi elevati sta aumentando

A causa della chiusura del governo degli Stati Uniti e dei deboli dati sull'occupazione del settore privato, i trader hanno aumentato le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. L'oro spot giovedì ha nuovamente superato la soglia dei 3890 durante la sessione, ma è poi sceso costantemente, perdendo oltre 30 dollari dal massimo giornaliero; l'argento spot ha raggiunto i 48 dollari/oncia durante la sessione, segnando un nuovo massimo dal maggio 2011, ma successivamente ha seguito l'oro al ribasso, cancellando i guadagni della giornata.

Matt Simpson, Senior Analyst di City Index, ha dichiarato: “Prima della pubblicazione del rapporto sui salari non agricoli, i deboli dati sull'occupazione ADP hanno riacceso le scommesse del mercato su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, indebolendo così il dollaro. La chiusura del governo degli Stati Uniti ha inoltre sostenuto l'aumento dei prezzi dell'oro. I dati sulle posizioni nei mercati dei futures mostrano che i grandi speculatori e i gestori di fondi stanno ancora inseguendo il rialzo; le loro posizioni nette lunghe sono aumentate, ma non hanno ancora raggiunto livelli estremi.”

Sunil Kumar Dixit, Chief Technical Strategist di SKCharting.com, ha sottolineato che dal punto di vista tecnico, la tendenza dell'oro rimane rialzista e potrebbe continuare a salire. I fattori di supporto includono: il prezzo dell'oro si mantiene stabile sopra il supporto immediato di 3852 dollari e si trova all'interno di un forte canale ascendente sul grafico a 4 ore. Tuttavia, per estendere ulteriormente il rialzo, il prezzo dell'oro deve superare con forza e mantenersi sopra la resistenza immediata di 3898 dollari; una volta superata, il prossimo obiettivo sarà 3914 dollari, seguito dalla sfida a 3934 dollari.

Poiché l'indice di forza relativa (RSI) mensile ha raggiunto 89-90, l'oro è chiaramente ancora in una situazione di ipercomprato, il che suggerisce agli investitori di essere cauti ai livelli elevati — se il prezzo dell'oro scende sotto il supporto chiave, potrebbe rapidamente innescare pressioni di presa di profitto, soprattutto nel caso in cui emergano notizie su una potenziale risoluzione della chiusura del governo degli Stati Uniti, rafforzando così il dollaro e i rendimenti dei Treasury statunitensi, rendendo questa pressione ancora più evidente.

Se il prezzo dell'oro scende sotto i 3872 dollari, si prevede un retest dell'area 3860-3858 dollari; se scende ulteriormente sotto il supporto chiave di 3852 dollari, potrebbe puntare a 3845 dollari, e successivamente anche all'intervallo 3830-3820 dollari.

A causa delle divisioni tra i partiti, il Congresso e la Casa Bianca non sono riusciti a raggiungere un accordo sui finanziamenti, e la chiusura del governo degli Stati Uniti è entrata nel suo secondo giorno. Questa chiusura potrebbe causare ritardi nella pubblicazione di diversi indicatori economici, incluso il tanto atteso rapporto sui salari non agricoli previsto per venerdì. Ciò rende economisti, trader e policy maker più dipendenti dai dati non governativi, come il rapporto ADP pubblicato mercoledì, che ha mostrato una diminuzione di 32.000 posti di lavoro nel settore privato statunitense a settembre, mentre il dato di agosto è stato rivisto al ribasso a una diminuzione di 3.000 posti.

I trader hanno aumentato le scommesse, ritenendo che la Federal Reserve effettuerà altri due tagli dei tassi quest'anno per sostenere un mercato del lavoro persistentemente debole. Costi di prestito più bassi tendono a sostenere l'oro, che non offre rendimento; inoltre, quando il dollaro si indebolisce, il prezzo dell'oro diventa più conveniente per la maggior parte degli acquirenti.

Secondo il FedWatch Tool del CME, i trader ritengono che la probabilità che la Federal Reserve riduca il tasso di interesse chiave di 25 punti base questo mese sia ormai vicina al 100%.

Goldman Sachs ha sottolineato in un rapporto: “A causa di un aumento delle posizioni speculative e di un incremento molto superiore alle attese delle posizioni degli ETF occidentali, la nostra previsione che il prezzo dell'oro raggiunga i 4.000 dollari/oncia a metà 2026 e i 4.300 dollari/oncia a dicembre 2026 è soggetta a rischi al rialzo sempre maggiori.”

L'annuncio dello SPDR Gold Trust, il più grande ETF sull'oro al mondo, mostra che mercoledì le sue posizioni sono aumentate dello 0,59% rispetto a martedì, raggiungendo 1.018,89 tonnellate, il livello più alto da luglio 2022.

I dati compilati da Bloomberg mostrano che il flusso netto mensile negli ETF sull'oro a settembre è stato il più alto degli ultimi tre anni. Anche gli investitori cinesi stanno aumentando le loro partecipazioni in ETF sull'oro: il mese scorso, i quattro ETF sull'oro più popolari in Cina hanno tutti registrato afflussi di capitale.

Nel frattempo, alcuni policy maker della Federal Reserve mantengono una visione prudente sul percorso dei tassi di interesse. Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Goolsbee, ha dichiarato mercoledì che le sue preoccupazioni sull'inflazione stanno crescendo, il che lo porta ad essere “cauto” sulla questione dei tagli dei tassi.