I round di investimento VC in crypto calano del 25% a settembre, i finanziamenti totali ammontano a 5,12 miliardi di dollari

L'attività di venture capital nel settore crypto si è raffreddata a settembre, poiché il numero di round di finanziamento resi pubblici è diminuito drasticamente. Nonostante il rallentamento nel volume delle operazioni, l'importo totale raccolto è in realtà aumentato. Questo dimostra che le operazioni di maggiori dimensioni hanno continuato a sostenere il settore.

Il numero di operazioni diminuisce ma i finanziamenti crescono

Secondo il rapporto mensile di Wu Blockchain, a settembre 2025 ci sono stati 62 round di raccolta fondi Crypto VC resi pubblici. Questa cifra rappresenta un calo del 25,3% rispetto ad agosto, che aveva visto 83 round, e una diminuzione del 37,4% su base annua, rispetto ai 99 di settembre 2024. Tuttavia, mentre meno progetti hanno ottenuto finanziamenti, l'importo investito racconta una storia diversa. 

La raccolta fondi totale ha raggiunto i 5,12 miliardi di dollari, con un aumento del 5,2% rispetto ai 4,87 miliardi di agosto. Rispetto a settembre 2024, l'aumento è stato enorme, quasi del 740% rispetto ai soli 610 milioni di dollari. Questi numeri contrastanti evidenziano un cambiamento: mentre gli investitori diventano più selettivi, sono ancora disposti a impegnare somme significative in progetti che mostrano un forte potenziale.

Le grandi operazioni guidano il mercato

L'aumento del volume dei finanziamenti Crypto VC è stato in gran parte trainato da alcune raccolte fondi di alto profilo.

• Forward Industries ha guidato la classifica, completando un private placement da 1,65 miliardi di dollari in contanti e stablecoin. Il finanziamento sosterrà la sua strategia di tesoreria di asset digitali basata su Solana. Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital hanno guidato il round.
• Figure Technology ha fatto la storia diventando la prima piattaforma quotata con Real World Assets (RWA) come core business. La sua IPO ha raccolto 787 milioni di dollari dopo che la forte domanda di mercato ha spinto l'offerta oltre l'obiettivo iniziale. L'azienda ora detiene una capitalizzazione di mercato superiore a 5 miliardi di dollari.
• StablecoinX ha ottenuto ulteriori 530 milioni di dollari in vista della sua prevista quotazione al Nasdaq. L'azienda prevede di detenere oltre 3 miliardi di dollari in ENA dopo la fusione con TLGY Acquisition.

Altri round significativi hanno incluso il finanziamento PIPE da 500 milioni di dollari di Helius Medical, l'emissione obbligazionaria da 350 milioni di dollari di ETHZilla e il round seed da 200 milioni di dollari di Flying Tulip. Questi round sono stati guidati da investitori di alto profilo come Brevan Howard Digital e DWF Labs.

La suddivisione per settore mostra tendenze miste

La distribuzione delle operazioni tra i settori ha mostrato dove gli investitori stanno concentrando le loro scommesse:

• CeFi ha rappresentato circa il 21% dei round, con grandi raccolte fondi da Forward Industries, Figure e altri.
• DeFi ha rappresentato circa il 25,8%, guidata dal round seed di successo di Flying Tulip.
• I progetti AI e Layer 1/2 hanno ciascuno catturato il 12,9% delle operazioni, mostrando un interesse costante per l'infrastruttura.
• NFT e GameFi hanno rappresentato solo il 4,8%, riflettendo un raffreddamento continuo in quel segmento.
• Strumenti e wallet hanno visto l'11,3%, mentre i progetti RWA/DePIN hanno rappresentato il 6,5%.

I dati del rapporto Crypto VC suggeriscono che, mentre alcune categorie come gli NFT stanno lottando, le aree legate all'infrastruttura finanziaria, alle applicazioni nel mondo reale e alla scalabilità stanno attirando maggiore attenzione.

La fiducia degli investitori rimane selettiva

Nonostante il calo del numero di operazioni, l'appetito del mercato per grandi scommesse rimane evidente. Aziende come Fnality, che ha raccolto 136 milioni di dollari per espandere il suo sistema di regolamento di valute digitali delle banche centrali, e Zerohash, che ha raggiunto lo status di unicorno con una raccolta di 104 milioni di dollari, dimostrano che gli investitori vedono ancora valore a lungo termine nell'infrastruttura blockchain. Nel frattempo, anche gli operatori tradizionali stanno entrando più a fondo nel settore. Bit Digital, ad esempio, ha annunciato un piano per raccogliere 100 milioni di dollari tramite note convertibili, con l'obiettivo di espandere le sue partecipazioni in Ethereum ed esplorare opportunità di tokenizzazione.

Prospettive future

I dati del rapporto Crypto VC di settembre rivelano un mercato cauto ma tutt'altro che in ritirata. Gli investitori stanno stringendo il processo di selezione, privilegiando progetti con solidi fondamentali, prontezza normativa o casi d'uso unici. Sebbene il numero di operazioni sia diminuito drasticamente, l'aumento della dimensione media delle operazioni sottolinea uno spostamento verso la qualità rispetto alla quantità. Se questa tendenza continuerà, ottobre potrebbe vedere meno operazioni ma di dimensioni ancora maggiori, mentre il venture capital si adatta alle nuove realtà di mercato continuando a sostenere l'innovazione blockchain.