Opinione: USDe è un certificato di investimento e non una stablecoin, la narrazione di marketing errata mira a ottenere più scenari di utilizzo

Secondo ChainCatcher, Forgiven, co-fondatore di Conflux, ha espresso la sua opinione su USDe di Ethena Labs, affermando che USDe è in realtà un certificato di investimento e non una stablecoin. Alcuni utenti hanno anche sottolineato che USDe è un Hedge Fund Product, semplicemente dotato di un meccanismo di rebase che permette al NAV di ancorarsi sempre a 1 dollaro. Definire “USDe come stablecoin” rappresenta il più grande errore di posizionamento nella narrazione di marketing, ovviamente intenzionale, poiché consente di ottenere più scenari d’uso, come i pagamenti, le coppie di trading in dollari o come margine. Tuttavia, in realtà, USDe è un’innovazione finanziaria aggressiva.

Vida, fondatore di Formula News, ha dichiarato che la causa principale dell’attuale liquidazione di massa su larga scala potrebbe essere il “forced liquidation delle posizioni di prestito ciclico degli arbitraggisti di USDe”, il che ha portato a una diminuzione della capacità di collateralizzazione di USDe come garanzia per conti unificati, innescando ulteriori liquidazioni delle posizioni dei market maker che utilizzavano USDe come margine. Successivamente, Ethena ha pubblicato una prova delle riserve per rispondere ai dubbi del mercato, affermando che USDe mantiene ancora circa 66 milioni di dollari di sovracollateralizzazione.