La sera del 10 ottobre 2025, il mercato delle criptovalute ha subito un crollo in stile "Black Friday": il prezzo di Bitcoin è sceso sotto i 105.000 dollari, con una liquidazione giornaliera che ha superato i 19 miliardi di dollari, segnando il più grande record di liquidazione nella storia delle criptovalute. In questa catastrofe di mercato, le operazioni di una misteriosa balena hanno attirato ampia attenzione: ha venduto oltre 4,23 miliardi di dollari in Bitcoin e ha convertito le sue posizioni in Ethereum. Con l'approfondirsi delle indagini degli on-chain detective, gli indizi sull'identità di questa enorme transazione puntano a un cinese di nome Garrett Jin.
01 Crollo del mercato: una "tempesta perfetta" di liquidazioni a leva
Dal 10 all'11 ottobre, il mercato delle criptovalute ha vissuto il "Black Friday della grande ristrutturazione della leva finanziaria del 2025". La miccia di questo crollo è stato un post pubblicato dal presidente degli Stati Uniti Trump sui social media, in cui annunciava l'imposizione di dazi del 100% sui prodotti cinesi, scatenando una vendita di panico degli asset rischiosi a livello globale. Il prezzo di Bitcoin è sceso dal massimo di oltre 126.000 dollari fino a scendere sotto i 110.000 dollari, con un calo giornaliero del 13,5% e una capitalizzazione totale delle criptovalute evaporata di quasi 800 miliardi di dollari.
La causa profonda del crollo del mercato risiede nell'eccessiva leva finanziaria. Le liquidazioni a catena degli account a margine incrociato hanno innescato un effetto domino: una liquidazione forzata ha portato alla vendita dei collaterali, abbassando ulteriormente i prezzi e causando ulteriori liquidazioni. Nel frattempo, piattaforme come Binance hanno subito crash di sistema durante la forte volatilità del mercato, con blocchi nei book degli ordini e anomalie nella visualizzazione dei dati, aggravando le perdite degli utenti.
02 Operazioni della balena: short precisi e cambio di portafoglio
Secondo le indagini dell'analista on-chain Eye, una balena HyperLiquid con oltre 100.000 Bitcoin ha eseguito una serie di operazioni precise prima e dopo il crollo.
Cambio di portafoglio spot: Tra agosto e settembre, questa balena ha venduto oltre 35.000 BTC (per un valore di 4,23 miliardi di dollari) tramite la piattaforma Hyperliquid/Hyperunit, ottenendo 570.000 ETH che sono stati interamente depositati nel contratto di staking Beacon.
Short di grande entità: Il 7 ottobre, la balena ha depositato 3.000 BTC e aperto una posizione short su Bitcoin, ampliando poi la posizione short a 735 milioni di dollari durante il crollo, mantenendo contemporaneamente una posizione short su ETH da 353 milioni di dollari.
Profitti impressionanti: Secondo le stime, le sue posizioni short hanno generato un profitto di circa 190-200 milioni di dollari in 24 ore.
03 Emergere dell'identità: dal dominio ENS alle origini cinesi
L'esposizione dell'identità della balena è iniziata con il tracciamento dei flussi di fondi on-chain. Eye ha scoperto che l'indirizzo della balena era associato al dominio ENS "ereignis.eth", che possedeva anche un altro nome ENS "garrettjin.eth", collegato direttamente all'utente X @GarrettBullish, ovvero Garrett Jin.
Catena dei fondi: L'indirizzo della balena ha trasferito 40.000 USDT a Garrett Jin tramite un wallet intermedio, creando un collegamento indiretto.
Reazione sensibile: Dopo la pubblicazione dell'indagine, Garrett Jin ha rapidamente rimosso le informazioni @XHash_com dalla sua biografia sui social media e ha modificato le impostazioni della privacy su Telegram, alimentando ulteriori speculazioni.
04 Svelamento del background: dalla finanza tradizionale agli exchange controversi
Il curriculum di Garrett Jin combina esperienze nella finanza tradizionale e nel settore crypto:
Esperienze iniziali: Laureato in economia alla Boston University nel 2008, ha lavorato presso China Construction Bank.
Carriera crypto: Nel 2014 è entrato in Huobi (HTX) come direttore operativo, dal 2017 al 2020 è stato CEO di BitForex.
Storia controversa: Dopo la sua partenza, BitForex è stata coinvolta in uno scandalo di falsificazione dei volumi di trading e nel 2024 ha chiuso dopo il furto di 57 milioni di dollari dal suo hot wallet; la SFC di Hong Kong ha emesso un avvertimento per frode contro la piattaforma.
Progetti imprenditoriali: Nel 2020 ha fondato WaveLabs VC, lanciando progetti come TanglePay e XHash; quest'ultimo, come piattaforma di staking Ethereum non-custodial, è stato sospettato di essere utilizzato per integrare fondi sospetti.
05 Risposte e dubbi: una disputa da Rashomon
Di fronte alle accuse, Garrett Jin ha risposto ripetutamente sulla piattaforma X il 13 ottobre:
Negazione di insider trading: "Non ho alcun rapporto con la famiglia Trump o Donald Trump Jr. — non si tratta di insider trading."
Difesa sulla proprietà dei fondi: "Questi fondi appartengono ai miei clienti, per i quali gestiamo nodi e forniamo approfondimenti di ricerca."
Impegno a ulteriori spiegazioni: Ha dichiarato che condividerà "approfondimenti ribassisti, opinioni sull'evento 1011 e suggerimenti per migliorare il settore."
Tuttavia, la comunità resta scettica sulle sue spiegazioni:
Attenzione di CZ: Il fondatore di Binance, Changpeng Zhao, ha condiviso l'indagine affermando "spero che qualcuno possa confermare in modo incrociato", aumentando l'attenzione sull'evento.
Dubbio di ZachXBT: Il noto detective on-chain ha sottolineato che i trasferimenti diretti tra Garrett Jin e la balena ammontano solo a 40.000 USDT, ritenendo le prove insufficienti e suggerendo che potrebbero essere solo amici.
Divergenza di opinioni nel settore: L'analista Quinten François ha messo in dubbio il collegamento tramite dominio ENS, affermando: "Se si trattasse di manipolazione, perché usare un nome .eth che punta a se stessi?"
06 Mistero irrisolto: il potenziale legame tra la balena e Garrett Jin
Sebbene Garrett Jin neghi di controllare l'account della balena, i seguenti indizi restano sospetti:
Modello dei fondi: La principale fonte di fondi della balena proviene da Bitcoin prelevati anni fa da exchange come HTX e OKX, in linea con l'esperienza lavorativa di Garrett Jin in Huobi e la timeline della scomparsa dei fondi da BitForex.
Posizione ancora aperta: Gli indirizzi correlati detengono ancora 46.295 BTC, per un valore di circa 5,19 miliardi di dollari.
Collegamento con la piattaforma: XHash, fondata da Garrett Jin come piattaforma di staking, è stata indicata come possibile canale per il flusso di fondi.
Al momento della pubblicazione, le spiegazioni promesse da Garrett Jin non sono ancora state rese completamente pubbliche, e le opinioni divergenti degli analisti on-chain Eye e ZachXBT rendono la verità ancora più misteriosa.
