La beta di XRP rispetto a Bitcoin aumenta di 2,5 volte dopo una liquidazione di 19 miliardi di dollari

XRP è sceso di circa il 15 percento durante la giornata di venerdì a causa dell’allarme dazi legato alle dichiarazioni della Casa Bianca, per poi recuperare circa il 9 percento lunedì quando l’appetito per il rischio si è stabilizzato, offrendo una lettura in tempo reale su come il token segua Bitcoin durante fasi di stress macroeconomico e di sollievo.

Il rimbalzo di lunedì ha visto Bitcoin salire di circa il 3,7 percento, Ethereum di circa il 9 percento e Solana di circa l’8,2 percento, con XRP che ha superato Bitcoin nel recupero. Il selloff di venerdì è arrivato insieme a una delle maggiori liquidazioni di derivati di quest’anno, con circa 19 billions di posizioni spazzate via nel settore crypto.

Beta di XRP rispetto a Bitcoin

Le tabelle dei prezzi giornalieri dal 10 al 13 ottobre mostrano il drawdown intraday di XRP di venerdì e il rimbalzo di lunedì che i trader hanno utilizzato per ricalibrare il beta dell’evento del token rispetto a Bitcoin. La sequenza di shock, svuotamento e sollievo si adatta perfettamente a un semplice schema di rapporto, misurando la variazione percentuale di XRP rispetto a quella di Bitcoin nello stesso intervallo temporale.

Utilizzando i dati di performance di lunedì, il beta di rimbalzo di XRP si attesta vicino a 2,5 volte quello di Bitcoin, mentre la gamba ribassista di venerdì si attesta più vicino a 1,1-1,3 volte in base ai minimi della tabella dei prezzi.

Questa asimmetria è rilevante nella pratica, perché le ricoperture short e le sacche di liquidità possono spingere XRP più in alto nelle fasi di sollievo rispetto al drawdown iniziale.

Un modo diretto per operazionalizzare questo nei prossimi 10 giorni di calendario è ancorare gli intervalli al percorso di Bitcoin e applicare beta condizionali che rispondano alla ricostruzione della leva, al funding e alla volatilità macro.

La leva del sistema è stata sostanzialmente azzerata venerdì. L’entità del deleveraging forzato ha eliminato le posizioni long affollate e creato visibili sacche d’aria nei book degli ordini dei derivati. Dove open interest e funding migreranno da qui determinerà la miscela di carburante per il prossimo movimento.

I dashboard per XRP mostrano open interest, tassi di funding, composizione long-short e una heatmap delle liquidazioni che indica le fasce di prezzo in cui i venditori forzati verrebbero attivati. Se il funding diventa positivo e l’open interest aumenta durante la settimana, il mercato sta ricaricando il rischio, e il prossimo impulso rialzista incontrerebbe quei cluster di liquidazione short, che possono meccanicamente estendere un rally una volta che il prezzo li raggiunge.

Il quadro macro spiega la tempistica. Le azioni statunitensi sono rimbalzate lunedì mentre il tono della Casa Bianca è diventato più conciliatorio sul commercio, ha riportato il Financial Times, dopo una chiusura debole venerdì. Barron’s ha registrato un aumento della volatilità azionaria sulle notizie dei dazi, con il VIX che è salito sopra 20 nella finestra di crash, un livello che storicamente coincide con ampi intervalli intraday nel settore crypto.

L’indice del dollaro è stato volatile a ottobre, e i modelli collocano l’indice vicino alla parte alta dei 90 per le letture di fine trimestre. Nel frattempo, Reuters ha riportato che il petrolio è sceso ai minimi di cinque mesi a causa delle preoccupazioni sulla crescita legate al rischio dazi.

Questa combinazione, dollaro più forte e petrolio più debole, tende a limitare l’appetito per il rischio in generale, il che significa che il beta crypto si comprime quando la volatilità si normalizza e si espande quando la volatilità aumenta.

Modellazione di scenari a 10 giorni

Il caso base per i prossimi 10 giorni utilizza tre input osservabili: il drift di Bitcoin, il posizionamento sui derivati e il percorso delle notizie sui dazi.

Se le azioni e il VIX si raffreddano rispetto al picco di venerdì e rimangono sotto quota 20 bassa, e se il funding sui futures XRP resta vicino alla neutralità con open interest che si ricostruisce a un ritmo misurato, un beta operativo di 1,3-1,8 volte rispetto a Bitcoin è ragionevole.

In questo scenario, un avanzamento del 4 percento di Bitcoin corrisponderebbe a un guadagno del 5-7 percento per XRP, e un ritracciamento del 4 percento di Bitcoin corrisponderebbe a un calo del 6-8 percento per XRP, con overshoot di breve termine quando il prezzo tocca le fasce di liquidazione.

Uno scenario di squeeze si verifica se la retorica della Casa Bianca continua ad ammorbidirsi, le azioni mantengono i guadagni, il funding diventa significativamente positivo e l’open interest cresce rapidamente. Il tape di lunedì ha già mostrato un beta rialzista di 2,5 volte, quindi una salita del 6-8 percento di Bitcoin in quell’ambiente corrisponderebbe a un 12-20 percento per XRP, con rischio di estensione se vengono superate le fasce di liquidazione short più vicine.

Un nuovo riacutizzarsi dei dazi riporterebbe il focus al ribasso. In tal caso, i beta tendono a moderarsi nella prima gamba ribassista perché la liquidità si assottiglia e i market maker allargano gli spread.

Un calo di Bitcoin dell’8-10 percento sotto nuovo stress implicherebbe un ribasso del 10-15 percento per XRP, e ulteriori rotture attraverso i precedenti cluster di liquidazione long aggiungerebbero rischio di gap.

La liquidità cross-market continua a pendere verso Bitcoin quest’anno, un punto rafforzato dalla ricerca di Kaiko sulla profondità relativa e sui rendimenti.

Questo contesto strutturale aiuta a spiegare perché i rally di XRP possono essere bruschi quando il posizionamento si ribalta e poi svanire senza un catalizzatore di flussi duraturo. I flussi cambierebbero se il mercato ricevesse progressi più chiari sulle richieste di exchange-traded product o altre vie che portano domanda persistente sull’asset, ma finché ciò non sarà visibile sul calendario, il posizionamento e i driver macro rimangono i principali regolatori del beta di XRP rispetto a Bitcoin.

In termini pratici, il controllo della volatilità resta semplice: monitorare il VIX, osservare funding e open interest sui futures XRP e seguire l’indice del dollaro in relazione alle notizie commerciali.

Per i lettori che desiderano una visione compatta della finestra di shock, la seguente tabella mostra il percorso dal minimo di venerdì alla chiusura di lunedì e il beta evento implicito utilizzando le fonti sopra. I valori sono arrotondati a una cifra decimale e servono a inquadrare la matematica dello scenario piuttosto che come record di prezzo tick-by-tick.

Asset Move, Fri intraday to Mon close Event beta vs BTC

Bitcoin	+3,7% rimbalzo lunedì, drawdown a doppia cifra venerdì ai minimi	1,0x
XRP	~−15% venerdì intraday, ~+9% lunedì	~1,1–1,3x gamba ribassista, ~2,5x gamba rialzista

I trader possono integrare questo in una semplice mappa if this then that.

Se il VIX resta sotto 20 e il funding è positivo mentre l’open interest cresce, lo scenario di squeeze diventa più probabile, e il beta rialzista di 2-3 volte osservato lunedì è la guida.

Se la narrativa sui dazi si intensifica e il VIX torna sopra 22, utilizzare la mappa ribassista con beta iniziale vicino a 1,3-1,5 volte e monitorare le fasce di liquidazione long sottostanti.

Se Bitcoin oscilla entro circa più o meno il 2 percento e il funding di XRP resta contenuto, aspettarsi una mean reversion verso i cluster di liquidazione visibili più vicini piuttosto che un trend.

Niente di tutto ciò richiede speculazioni su catalizzatori oltre ciò che è visibile nei dashboard dei derivati e nei macro ticker, e gli stessi input determineranno il prossimo dieci percento per XRP man mano che si evolve il tape dei dazi.

L’articolo XRP’s beta to Bitcoin spikes 2.5x after $19B liquidation flush è apparso per la prima volta su CryptoSlate.