Glassnode: Se il mercato continua a indebolirsi, sarà un segnale chiave di allarme per un indebolimento strutturale; il recente ritracciamento è dovuto principalmente a un deleveraging locale piuttosto che a un'uscita massiccia di capitali.

BlockBeats News, il 15 ottobre, Glassnode ha pubblicato sui social media che, sotto la doppia pressione dell'ambiente macroeconomico e della liquidazione di contratti futures per un valore di 19 miliardi di dollari, la crescita di bitcoin fino a 126.000 dollari ha subito un'inversione di tendenza. Con l'afflusso di capitali negli ETF che rallenta e la volatilità di mercato che aumenta vertiginosamente, questa storica fase di deleveraging sta spingendo il mercato verso una fase di reset.

Gli analisti sottolineano che questa correzione è particolarmente degna di attenzione: è la terza volta dalla fine di agosto che il prezzo scende sotto il modello di prezzo al 0,95 percentile (117.100 dollari). A questo livello di prezzo si concentra oltre il 5% dell'offerta circolante (principalmente detenuta da acquirenti al top), che, una volta superato al ribasso, entra in perdita latente. Il prezzo attuale è sceso nella fascia compresa tra 108.400 e 117.100 dollari, uscendo dalla precedente fase di euforia. Se non riuscirà a recuperare il livello di 117.100 dollari, il mercato potrebbe testare il limite inferiore della fascia. I dati storici mostrano che la perdita di questa area spesso porta a una correzione di medio-lungo termine; se il prezzo rimarrà sotto i 108.400 dollari, sarà un segnale chiave di indebolimento strutturale.

La continua riduzione delle posizioni da parte dei Long-Term Holders (LTH) dal luglio 2025 limita ulteriormente il potenziale di rialzo. In questo periodo, la fornitura detenuta dagli LTH è diminuita di circa 300.000 BTC, indicando che gli investitori maturi stanno realizzando profitti in modo costante. Questa pressione di vendita persistente evidenzia il rischio di esaurimento della domanda e il mercato potrebbe entrare in una fase di consolidamento. Se la riduzione delle posizioni continuerà senza che la nuova domanda segua, prima di ristabilire l'equilibrio potrebbero verificarsi correzioni cicliche o vendite di panico localizzate.

È degno di nota che durante questa ondata di liquidazioni il volume degli scambi spot è aumentato drasticamente, raggiungendo il picco annuale. Il monitoraggio tramite il tasso di deviazione del volume cumulativo delle transazioni Delta (CVDB) mostra che una piattaforma di exchange ha subito una forte pressione di vendita attiva, mentre un'altra exchange ha registrato acquisti netti, indicando che gli investitori istituzionali stanno assorbendo le vendite sulle piattaforme di trading americane. Nel complesso, il CVDB mostra solo una moderata tendenza alla vendita netta, molto inferiore al panico di vendita spot di fine febbraio 2025. Ciò indica che il recente ritracciamento è dovuto principalmente a un deleveraging locale, piuttosto che a un massiccio ritiro di capitali.