Bitcoin (BTC) mostra segnali di entrare nella fase avanzata del suo ciclo rialzista, con un’ondata crescente di detentori a breve termine che influenza sempre più l’attività di mercato.
I dati della società di analisi crypto CryptoQuant indicano che la maggior parte degli investitori è attualmente in profitto, e i detentori a breve termine ora controllano un record del 44% del valore di mercato realizzato. Questo cambiamento suggerisce che i detentori a lungo termine stanno prendendo profitti mentre nuovi acquirenti entrano nel mercato.
Secondo le analisi di CryptoQuant, due indicatori chiave, Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) e la composizione del Capitale Realizzato, suggeriscono che Bitcoin si sta spostando dall’ottimismo all’euforia.
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Attualmente il NUPL si attesta a +0,52, un livello storicamente associato a una fiducia di mercato al massimo.
“Oggi, circa il 97% dell’offerta circolante è in profitto, riflettendo una forte fiducia nel mercato ma suggerendo anche un potenziale rialzo limitato senza una fase di consolidamento,” si legge nel report.
Nei cicli precedenti, la transizione dai detentori a lungo termine (LTH) a quelli a breve termine (STH) spesso segnava la fase finale di un mercato toro.
Tuttavia, questo ciclo appare diverso. Gli afflussi negli ETF, la crescente liquidità delle stablecoin e gli acquisti istituzionali stanno assorbendo la pressione di vendita, creando una forma di euforia di mercato più stabile e meno volatile.
Gli analisti affermano che il prossimo segnale chiave sarà un calo della quota dei detentori a breve termine, indicando un ritorno all’accumulazione guidata dagli investitori a lungo termine.
Il comportamento del mercato riflette queste tendenze. La piattaforma di analisi blockchain Santiment riporta che Bitcoin è stato scambiato poco sopra i 113.000 dollari, con un sentimento della folla lievemente rialzista.
CryptoQuant aggiunge che il recupero della base di costo a breve termine di 115.000 dollari segnalerebbe una rinnovata fiducia dei trader e un potenziale movimento verso una più forte spinta rialzista.
Nel frattempo, gli exchange centralizzati hanno registrato deflussi notevoli nell’ultima settimana, con Binance in testa ai prelievi per 21,75 miliardi di dollari, secondo Coinglass.
Perché è importante
Il passaggio di Bitcoin verso i detentori a breve termine e i profitti diffusi mostra che il mercato si trova in una fase avanzata del ciclo toro, suggerendo una possibile volatilità in arrivo.
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Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) misura i guadagni o le perdite non realizzati di tutti i detentori di Bitcoin. Valori superiori a 0,5 storicamente indicano che la maggior parte degli investitori è in profitto, segnalando condizioni di mercato tipiche della fase avanzata di un ciclo toro.
I detentori a breve termine (STH) sono investitori che hanno acquistato Bitcoin negli ultimi mesi, mentre i detentori a lungo termine (LTH) detengono da periodi più lunghi. I cambiamenti nella loro dominanza possono indicare l’evoluzione dei cicli di mercato.
A differenza dei cicli passati, gli attuali afflussi negli ETF, la crescente liquidità delle stablecoin e gli acquisti istituzionali stanno assorbendo la pressione di vendita, creando una forma di euforia di mercato più stabile e meno volatile.
Un calo della quota dei detentori a breve termine potrebbe segnare un ritorno all’accumulazione guidata dagli investitori a lungo termine, segnalando una potenziale nuova fase di crescita.
Il prezzo di Bitcoin intorno ai 113.000 dollari, il sentimento lievemente rialzista e i deflussi dagli exchange evidenziano la presa di profitto in corso, i cambiamenti di liquidità e l’influenza dei nuovi partecipanti al mercato.
