La mania dei Treasury di Bitcoin svanisce mentre gli investitori diventano più selettivi in un mercato saturo

Rapida panoramica 

• L'entusiasmo degli investitori per le società di tesoreria Bitcoin si sta raffreddando a causa del calo degli mNAV e della saturazione del mercato.
• Gli analisti avvertono che solo le aziende con strategie uniche e modelli sostenibili sopravvivranno alla prossima fase.
• Nonostante le preoccupazioni per una bolla, gli esperti affermano che le tesorerie Bitcoin segnano un nuovo capitolo nell'innovazione della finanza aziendale.

 

L'euforia degli investitori per le tesorerie Bitcoin inizia a svanire

L'entusiasmo che circonda le società di tesoreria Bitcoin si sta raffreddando mentre gli investitori diventano più selettivi, segnalando la fine della frenesia iniziale attorno alle aziende che accumulano Bitcoin. Nonostante oltre 200 società di tesoreria Bitcoin quotate pubblicamente in tutto il mondo, molte stanno assistendo a forti cali nei loro valori patrimoniali netti di mercato (mNAV), mettendo in luce le crepe di una strategia una volta molto pubblicizzata.

David Bailey, CEO di KindlyMD e capo di Nakamoto Holdings focalizzata su Bitcoin, ha dichiarato a CNBC che il mercato sta “diventando più sofisticato” nel distinguere tra aziende con reale utilità e quelle che si limitano a replicare strategie già esistenti.

Bitcoin è in calo del 9,90% negli ultimi sette giorni. Fonte: CoinMarketCap

“Qual è il vantaggio?” — perché le nuove tesorerie bitcoin stanno perdendo slancio

Bailey ha sostenuto che le aziende che entrano ora nel settore delle tesorerie Bitcoin devono avere uno scopo chiaro e un vantaggio competitivo per rimanere rilevanti. “È un po' come, qual è il vantaggio? Perché sei necessario?” ha detto, aggiungendo che il mercato non può più sostenere numerose aziende che eseguono strategie identiche.

Ha suggerito che le storie di successo future deriveranno da aziende che puntano a mercati internazionali poco serviti o che integrano strategie Bitcoin nelle operazioni aziendali più ampie. Bailey ha indicato il modello MicroStrategy di Michael Saylor, che si sta espandendo nei mercati del credito, come un forte esempio di innovazione nel settore.

La stessa azienda di Bailey, Nakamoto Holdings, si è fusa con la società sanitaria KindlyMD ad agosto per creare un veicolo pubblico di tesoreria Bitcoin con l'obiettivo di accumulare fino a 1 milione di BTC. Tuttavia, le sue azioni hanno registrato una performance turbolenta—scendendo del 55% in un solo giorno a settembre e attualmente scambiate a $0,76.

Maturità del mercato e potenziale bolla

Ad oggi, le tesorerie Bitcoin pubbliche detengono collettivamente BTC per un valore di 113,8 miliardi di dollari, dati di BitcoinTreasuries.net mostrano. Tuttavia, gli analisti avvertono che la saturazione del mercato sta esercitando pressione sulle valutazioni. Standard Chartered ha recentemente osservato che la compressione degli mNAV tra le tesorerie più piccole ha aumentato i rischi in tutto il settore.

Nel frattempo, David Bailey sta cercando di raccogliere tra 100 milioni e 200 milioni di dollari per un comitato di azione politica (PAC) focalizzato sulla promozione di politiche favorevoli a Bitcoin negli Stati Uniti. Breed Capital, una società di venture capital, ha previsto che solo poche società di tesoreria Bitcoin sopravvivranno alla prossima fase di consolidamento, mentre il principale analista di Glassnode James Check ha descritto la durata del modello come “molto più breve di quanto la maggior parte si aspetti.”