Le istituzioni rimangono ottimiste, ma la corsa rialzista di Bitcoin potrebbe essere vicina al suo apice

La maggior parte degli investitori istituzionali e non istituzionali mantiene una prospettiva ottimistica su Bitcoin per i prossimi tre-sei mesi. Questo dato emerge da un rapporto congiunto pubblicato lunedì da Coinbase e dalla piattaforma di dati on-chain Glassnode.

Il rapporto indica una “posizione cautamente ottimistica” per il mercato delle criptovalute nel quarto trimestre del 2025.

Guadagni a breve termine, ma si intravede la fine?

Il rapporto individua diversi fattori favorevoli che supportano una crescita di Bitcoin. Questi includono una solida liquidità globale, un forte contesto macroeconomico e dinamiche regolamentari favorevoli.

Tuttavia, gli autori moderano questo ottimismo sottolineando la necessità di un approccio prudente al mercato. Questa cautela segue il massiccio evento di liquidazione della leva finanziaria da 19 miliardi di dollari avvenuto il 10 ottobre.

Un punto chiave di attenzione per gli investitori, la politica dei tassi d’interesse della Federal Reserve statunitense, dovrebbe vedere altri due tagli dei tassi quest’anno. Coinbase prevede che questi due tagli potrebbero attrarre circa 7 trilioni di dollari attualmente detenuti nei Money Market Funds (MMF) nuovamente verso asset più rischiosi.

Charting Crypto Q4 Navigating Uncertainty. Source: Coinbase

Stretta di liquidità in arrivo

Dal punto di vista della liquidità, l’indice globale dell’offerta di moneta M2, una misura chiave della liquidità mondiale, ha mostrato segnali positivi all’inizio del trimestre. Tuttavia, la situazione è cambiata da allora. 

Il rapporto avverte che è prevista una contrazione della liquidità all’inizio di novembre. Questo a causa degli effetti combinati dello shutdown del governo statunitense e del Quantitative Tightening (QT) della Federal Reserve.

Attenzione ai venti contrari macroeconomici

Il rapporto cita un sondaggio su 120 investitori globali, rivelando che il 67% degli investitori istituzionali e il 62% di quelli non istituzionali sono ottimisti sulle prospettive di Bitcoin nei prossimi 3-6 mesi.

Tuttavia, emerge una chiara differenza riguardo la sostenibilità del ciclo. Quasi la metà (45%) degli investitori istituzionali ritiene che il mercato sia nella “fase avanzata del bull market”. Questo segnala un’aspettativa che il ciclo di crescita stia per concludersi. Al contrario, solo il 27% degli investitori non istituzionali condivide questa visione.

Quando è stato chiesto quale sia il principale “Tail Risk” per il mercato crypto nel breve termine, sia gli investitori istituzionali (38%) che quelli non istituzionali (29%) hanno citato l’ambiente macroeconomico. Questo indica una preoccupazione condivisa tra i diversi gruppi di investitori.

D’altra parte, è anche importante notare che questo sondaggio è stato condotto tra il 17 settembre e il 3 ottobre, prima del crollo del 10 ottobre.

Gli analisti confermano le previsioni elevate di fine anno

Il rally “Uptober” che molti investitori si aspettavano sembra vacillare a causa dell’improvvisa escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Cina. Di conseguenza, le previsioni sul prezzo di Bitcoin di fine anno da parte delle principali istituzioni finanziarie sono sotto intenso scrutinio.

All’inizio di ottobre, Citigroup ha previsto un prezzo di Bitcoin di circa 133.000 dollari a fine anno, condizionato dal continuo afflusso negli ETF e dall’aumento della domanda da parte delle aziende DAT. Standard Chartered ha offerto una previsione ancora più alta, prevedendo che Bitcoin possa raggiungere i 200.000 dollari se gli afflussi settimanali negli ETF manterranno il livello di 500 milioni di dollari.

Allo stesso modo, JPMorgan ha previsto un prezzo di fine anno di 165.000 dollari, sostenendo che Bitcoin fosse sottovalutato rispetto all’oro. Goldman Sachs ha anch’essa preso l’oro come punto di riferimento, suggerendo che se l’oro dovesse raggiungere i 5.000 dollari per oncia, Bitcoin potrebbe potenzialmente salire fino a 220.000 dollari.