Il vice governatore della BOJ chiede una revisione normativa mentre le stablecoin rimodellano la finanza globale

Analisi Rapida 

• Ryozo Himino della Bank of Japan chiede riforme normative per affrontare l’aumento dell’adozione delle stablecoin e la crescita delle istituzioni finanziarie non bancarie.
• Avverte che la metà degli asset finanziari globali ora si trova al di fuori della supervisione di Basilea 3, sollecitando una modernizzazione degli standard prudenziali.
• Afferma che le stablecoin potrebbero sostituire i depositi bancari tradizionali, rimodellando i sistemi di pagamento globali e i quadri di stabilità finanziaria.

 

Il Vice Governatore della Bank of Japan, Ryozo Himino, ha sollecitato i regolatori globali a modernizzare i quadri di supervisione finanziaria per riflettere la rapida ascesa delle istituzioni non bancarie e la crescente influenza delle stablecoin nell’ecosistema dei pagamenti globali. Parlando al GZERO Summit 2025 a Tokyo, Himino ha sottolineato che i sistemi normativi tradizionali costruiti attorno alle banche stanno diventando sempre più obsoleti nell’attuale panorama finanziario in evoluzione.

BOJ Deputy Governor Calls for Regulatory Overhaul. Source: Swift

Le stablecoin emergono come attori chiave nei pagamenti globali

Himino ha osservato che la metà degli asset finanziari mondiali è ora detenuta da istituzioni non bancarie — entità in gran parte al di fuori della regolamentazione di Basilea III. Le ripetute proroghe delle scadenze di Basilea III da parte del G20, ha affermato, non sono riuscite a tenere il passo con la trasformazione del mercato. Le stablecoin, in particolare, stanno emergendo come una forza importante che potrebbe in parte sostituire i depositi bancari tradizionali e rimodellare il modo in cui il valore si muove oltre confine.

“I regolatori stanno facendo molto in questi ambiti, ma è necessario fare molto di più,” ha dichiarato Himino. “Dobbiamo continuare a modernizzare gli standard prudenziali internazionali per stare al passo con le nuove e emergenti realtà.”

Ha avvertito che senza un quadro coordinato, la finanza globale potrebbe affrontare una maggiore frammentazione mentre gli asset decentralizzati e le valute digitali supportate da aziende continuano ad espandersi. Le osservazioni di Himino arrivano mentre il Giappone e altre grandi economie stanno esplorando una maggiore chiarezza normativa per le stablecoin a seguito della crescente adozione istituzionale e dell’uso transfrontaliero.

Appello per standard globali unificati

Himino ha anche sottolineato che le banche statunitensi, con i loro sistemi di deposito dominati dal dollaro, detengono un vantaggio significativo nel plasmare i futuri standard globali. Ha esortato le principali economie a collaborare su regolamentazioni unificate che bilancino innovazione e stabilità finanziaria.

“Non esiste una formula fissa per risolvere tutti i problemi,” ha detto. “Oggi dobbiamo essere agili nel cogliere le opportunità e adattare il nostro approccio alle nuove realtà finanziarie.”

Parallelamente, il regolatore dei titoli giapponese sta preparando nuove regole per criminalizzare l’insider trading nei mercati delle criptovalute, con l’obiettivo di allineare la regolamentazione degli asset digitali alle leggi sui titoli tradizionali. Questa mossa segnala l’intenzione del Giappone di rafforzare l’integrità del mercato mentre abbraccia prodotti finanziari basati su blockchain.