Robinhood sta creando un'istituzione finanziaria su misura per la nuova generazione

Le entrate da criptovalute di Robinhood nel terzo trimestre sono aumentate del 300%, raggiungendo un totale di 1,27 miliardi di dollari.

Autori: Nicholas Grous, Varshika Prasanna, ARK Invest

Traduzione: Nicky, Foresight News

TL;DR:

Il modello di business di Robinhood nasce come una sfida strutturale al modello di profitto dei broker tradizionali (commissioni e tariffe). La sua strategia di “zero commissioni” non è semplicemente una competizione sui prezzi, ma un disegno centrale volto ad abbassare la soglia d’ingresso per gli investitori retail. Questa mossa ha innescato una ristrutturazione del settore, costringendo i giganti tradizionali a seguire l’esempio e, oggettivamente, ha rimodellato il modello di business e le aspettative dei consumatori nel settore del brokerage retail.

Architettura strategica a tre livelli in progressione:

• Espansione del business di brokerage: Basandosi sul trading azionario senza commissioni, Robinhood ha costruito una base di utenti giovane e mobile-native. Successivamente, ha ampliato sistematicamente i suoi prodotti verso opzioni, criptovalute e persino mercati predittivi, con l’intento strategico di diventare una piattaforma di trading multi-asset integrata, combinando il trading con elementi culturali ed entertainment per aumentare il coinvolgimento degli utenti.
• Costruzione di un ecosistema finanziario: Sulla base della relazione di brokerage, l’azienda si espande in settori adiacenti come banking, credito, pensioni e gestione patrimoniale, utilizzando il servizio in abbonamento Robinhood Gold come fulcro. L’obiettivo è integrare verticali di servizi finanziari per aumentare la fidelizzazione e il valore del ciclo di vita degli utenti. Il punto chiave è sfruttare la piattaforma tecnologica per comprimere i costi tradizionali (come la bassa soglia per la gestione degli account o l’assenza di fee annuali sulle carte di credito), restituendo i profitti risparmiati agli utenti e costruendo così barriere competitive.
• Intercettare il trasferimento intergenerazionale della ricchezza: Il livello superiore della strategia mira al previsto trasferimento intergenerazionale della ricchezza. L’elevata penetrazione di Robinhood tra i giovani la posiziona strutturalmente per accogliere il trasferimento futuro di asset come azioni, conti pensionistici e liquidità. L’ampliamento della gamma di prodotti mira a far sì che le capacità della piattaforma corrispondano alle categorie di asset che saranno trasferite, trasformando così la base utenti attuale in scala di gestione patrimoniale futura.

L’obiettivo finale di Robinhood non è semplicemente diventare un altro broker, ma evolvere, grazie alla sua rapida capacità di iterazione dei prodotti e all’esperienza integrata della piattaforma, nel sistema operativo finanziario centrale per la nuova generazione di investitori. Il suo successo dipenderà dalla capacità di convertire sistematicamente gli utenti acquisiti nel brokerage in utenti profondi dell’intero ecosistema finanziario, catturando efficacemente la quota di asset durante il lungo processo di trasferimento intergenerazionale della ricchezza.

Introduzione

Per decenni, le istituzioni finanziarie tradizionali hanno tratto profitto da commissioni di brokerage, tariffe sulle opzioni, penali per scoperti e consulenze a pagamento. A causa della mancanza di alternative e degli elevati costi di switching, i consumatori si sono sentiti intrappolati, mentre banche e broker hanno frainteso questa situazione come lealtà verso modelli che in realtà li sfruttavano e non erano user-friendly.

Robinhood è nata in risposta a questa situazione. Con la missione dichiarata di “democratizzare i servizi finanziari per tutti”, ha lanciato il trading senza commissioni tramite un’interfaccia semplice e mobile-first. Questa mossa ha ridefinito le aspettative dei consumatori, costringendo l’intero settore a ridurre ulteriormente le tariffe e rendendo accessibili al pubblico asset class precedentemente riservate agli istituzionali.

Questo articolo analizza le strategie vincenti di Robinhood:

• Dominare il brokerage: Spiega come Robinhood abbia democratizzato il brokerage e rimodellato il settore.
• Integrare il sistema di prodotti finanziari personali: Descrive in dettaglio come Robinhood abbia integrato vari servizi per creare un ecosistema unificato.
• Il grande trasferimento di ricchezza: Analizza le opportunità derivanti dalle tendenze intergenerazionali che potrebbero posizionare Robinhood al centro di un mercato con un TAM superiore a 600 miliardi di dollari.

Il nostro obiettivo è guidare i lettori attraverso la roadmap in tre fasi di Robinhood: rimodellare il brokerage, integrare un sistema di prodotti finanziari più ampio e prepararsi al grande trasferimento intergenerazionale della ricchezza. Ogni fase si basa sulla precedente, ampliando la presenza dell’azienda in settori come banking, prestiti, criptovalute e gestione patrimoniale. Come mostrato di seguito, il brokerage è il cuore di tutte le attività di Robinhood. Come scelta d’ingresso per la nuova generazione di investitori, il brokerage di Robinhood è la pietra angolare del suo ecosistema, supportando una gamma multilivello di prodotti che coprono tutti gli aspetti della vita finanziaria dei consumatori.

Nota: L’immagine a sinistra mostra come il brokerage colleghi altri verticali di servizi finanziari adiacenti. L’immagine a destra stima il TAM di ciascun verticale. Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Robinhood al 15 settembre 2025.

Dominare il brokerage

In questa sezione esploriamo la disruption di Robinhood nel settore del brokerage e la sua espansione verso prodotti per trader attivi e il mercato delle criptovalute. Al momento della sua fondazione nel 2013, la maggior parte dei broker online addebitava tra 7 e 10 dollari per ogni trade azionario. Un investitore retail medio spendeva centinaia di dollari l’anno solo per operare, una barriera altissima per i millennial e la Gen Z che volevano iniziare a investire con piccoli capitali. Anche il trading di opzioni presentava ostacoli simili, poiché i broker addebitavano commissioni aggiuntive per ogni contratto. In realtà, la maggior parte delle piattaforme tradizionali era progettata per professionisti, scoraggiando i consumatori mobile-first.

Il servizio di brokerage di Robinhood ha cambiato tutto questo da un giorno all’altro, diventando la base del suo business. Eliminando le commissioni e offrendo un’interfaccia mobile-first senza soluzione di continuità, l’azienda ha aperto le porte a una nuova generazione di investitori. Molti operatori storici del settore ritenevano insostenibile questo modello, ma è rapidamente diventato lo standard, costringendo giganti come Charles Schwab, E*TRADE, Fidelity e TD Ameritrade ad adottare lo stesso approccio. Questa trasformazione ha portato a una ristrutturazione strutturale del settore, abbassando la soglia d’ingresso agli investimenti e restituendo miliardi di dollari ai consumatori.

Ampliando precocemente i canali di investimento e attraendo una clientela giovane, Robinhood ha costantemente aumentato la sua quota di mercato in azioni, opzioni, criptovalute e trading a margine, come mostrato di seguito. La sua quota di mercato è cresciuta costantemente, superando il 7% nelle opzioni e avvicinandosi all’1% nelle azioni.

Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Robinhood al 15 settembre 2025.

Nonostante la crescita della quota di mercato, Robinhood rappresenta ancora solo una piccola parte del mercato totale — un fatto che evidenzia sia i progressi compiuti dall’azienda in mercati da trilioni di dollari, sia il suo potenziale di crescita. L’espansione del brokerage è il fulcro del business di Robinhood e la principale esigenza della sua clientela. Per i millennial e la Gen Z, il brokerage rappresenta spesso il primo contatto significativo con i mercati finanziari. A differenza delle generazioni precedenti, che iniziavano a investire dopo i trent’anni, oggi i giovani tra la fine dell’adolescenza e i primi vent’anni sono già attivi sui mercati.

Come mostrato di seguito, la Gen Z inizia a investire in media a 19 anni, i millennial a 25, molto prima rispetto alla Gen X (32 anni) e ai baby boomer (35 anni). A nostro avviso, piattaforme come Robinhood hanno reso gli investimenti accessibili, mentre la crescita esplosiva dei contenuti finanziari online ha reso l’investimento parte integrante dell’identità finanziaria dei giovani.

Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Charles Schwab al 18 marzo 2024. Nota: Il sondaggio chiedeva “A che età hai iniziato a investire?” senza definire “investimento”. Solo a scopo informativo.

Con la diffusione di concetti e contenuti educativi sugli investimenti tramite social media e piattaforme digitali, millennial e Gen Z sono venuti a conoscenza dell’importanza e delle modalità di investimento in età sempre più giovane. Come mostrano i risultati del sondaggio qui sotto, l’accesso senza precedenti alle informazioni e la facilità di ricerca hanno stimolato il loro interesse e li hanno aiutati a comprendere i processi di investimento.

Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Charles Schwab al 18 marzo 2024.

L’ascesa dei contenuti sugli investimenti sui social media spiega perché Robinhood abbia introdotto funzionalità social sulla sua piattaforma e ampliato la gamma di asset negoziabili per aumentare il coinvolgimento degli utenti. Oggi Robinhood si sta sviluppando in tre direzioni: strumenti di trading avanzati, mercati predittivi e infrastruttura per criptovalute. Queste tre iniziative continueranno a posizionare Robinhood come un hub sia finanziario che culturale, consentendo agli utenti di negoziare qualsiasi asset ovunque e in qualsiasi momento.

Robinhood Legend offre agli utenti strumenti di trading avanzati. Con questi strumenti, l’azienda mira a colmare il divario con i broker tradizionali, attirare trader attivi e servire una clientela retail più matura che passa da strategie di investimento occasionali a strategie avanzate.

L’ingresso di Robinhood nei mercati predittivi evidenzia la fusione tra finanza, cultura e intrattenimento. Per i giovani investitori, il trading azionario è una naturale estensione del loro coinvolgimento in sport, social media e attività culturali. Integrando la piattaforma di trading predittivo Kalshi, Robinhood consente agli utenti di negoziare su eventi del mondo reale, aggiungendo una dimensione sociale e interattiva al brokerage. Dal lancio nell’ottobre 2024, Robinhood ha ottenuto un’ampia copertura del mercato retail, conquistando circa due terzi della quota di mercato insieme a Kalshi, come mostrato di seguito.

Nota: I dati sui volumi mensili di Robinhood sono basati su commenti e stime cumulative del management. Fonte: ARK Investment Management LLC, 2025. Analisi basata su fonti esterne fino al 25 settembre 2025.

Gli asset digitali sono diventati il fulcro della strategia a lungo termine di Robinhood. L’azienda ha ampliato la gamma di token supportati includendo Solana, Pepe e XRP, per un totale di 42 token negoziabili, e offre servizi di staking su Ethereum e Solana con rendimenti superiori alla concorrenza per i clienti statunitensi. All’inizio di quest’anno, Robinhood ha lanciato per i clienti UE azioni statunitensi tokenizzate e ETF sulla rete Arbitrum, annunciando anche l’intenzione di costruire una propria blockchain di secondo livello. Questa rete, basata sull’architettura Arbitrum, supporterà la tokenizzazione di asset reali, bridge cross-chain senza soluzione di continuità, custodia autonoma e, infine, regolamenti 24/7 — sfumando i confini tra finanza tradizionale e asset digitali.

Integrando strumenti di trading avanzati, mercati predittivi e prodotti blockchain, Robinhood consente ai giovani investitori di negoziare qualsiasi asset ovunque e in qualsiasi momento. Fondamentale è che questa espansione rafforza il legame di brokerage con una generazione di utenti esperti di investimenti. Con l’investimento al centro della finanza personale, le piattaforme di brokerage stanno diventando la porta d’accesso a servizi finanziari più ampi. Su questa base, Robinhood si prepara alla prossima fase: integrare un sistema di prodotti finanziari personali più completo.

Integrare il sistema di prodotti finanziari personali

La prima fase della strategia di Robinhood ha abbattuto le barriere per i giovani consumatori nel brokerage. Il suo successo non deriva solo dalla politica zero commissioni, ma anche dalla costruzione di una piattaforma mobile-first che enfatizza semplicità, design intuitivo e user experience senza soluzione di continuità. Ora, Robinhood applica la stessa strategia per competere nell’ambito dei servizi finanziari più ampi.

A differenza del brokerage, la finanza personale non è un prodotto unico, ma una rete di servizi interconnessi che include banking, prestiti, pensioni, gestione patrimoniale e conoscenza finanziaria. Integrare questi verticali in un ecosistema unificato è il prossimo obiettivo strategico di Robinhood.

Nelle sezioni seguenti, analizziamo l’espansione del sistema di prodotti di Robinhood attorno al servizio in abbonamento Robinhood Gold. Secondo le nostre ricerche, il servizio Gold, che mira a un TAM superiore a 600 miliardi di dollari, rappresenta per Robinhood ciò che Prime è per Amazon — un modello di abbonamento che offre maggior valore a più utenti aumentando il coinvolgimento.

Servizio Robinhood Gold

Robinhood Gold costa 5 dollari al mese o 50 dollari l’anno, offrendo funzionalità professionali come report Morningstar, dati di mercato Nasdaq Level II, gestione della liquidità con rendimenti più elevati, servizi di carta di credito, account gestiti e trading a margine. Tradizionalmente, queste funzionalità costerebbero centinaia o migliaia di dollari l’anno. Offrendole in un pacchetto accessibile, Robinhood trasforma Gold in una fonte di ricavi prevedibile e in un collegamento all’ecosistema più ampio. L’obiettivo è semplice: rendere ogni utente Robinhood un utente Gold.

Come mostrato di seguito, il tasso di attivazione di Robinhood Gold è in costante aumento, dimostrando come l’azienda combini efficacemente innovazione di prodotto e marketing mirato. Servizi incrementali come APY più elevati, 3% di matching sugli IRA, bonus sui depositi di brokerage e la Gold Credit Card rafforzano continuamente la value proposition dell’abbonamento. Promozioni creative, come lotterie, offrono incentivi aggiuntivi. I nuovi clienti mostrano tassi di attivazione significativamente più alti — un segnale forte che la strategia di arricchire Gold sta funzionando e aumentando il valore a vita dei clienti.

Nota: “Attach rate” indica la percentuale di clienti con account finanziario Robinhood che sono anche abbonati a Robinhood Gold. Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Robinhood al 15 settembre 2025.

Servizi bancari

I servizi bancari sono una mossa chiave nell’espansione di Robinhood. Collaborando con banche partner per la gestione dei saldi in contanti, l’azienda paga interessi sui fondi inattivi ed elimina penali per scoperti, requisiti di saldo minimo e costi di mantenimento. Questo servizio protegge i clienti Robinhood dalle circa 10 miliardi di dollari di penali per scoperti addebitate dalle banche statunitensi nel 2024, restituendo agli utenti i profitti che le istituzioni tradizionali trattengono per sé. Il servizio bancario di Robinhood, lanciato quest’anno, si espanderà gradualmente per includere depositi diretti, pagamento bollette, distribuzione di contanti, trasferimenti P2P e funzionalità di carta di debito. Così, Robinhood si trasforma da piattaforma di trading a piattaforma di servizi finanziari integrati.

Credito e prestiti

Il modello delle carte di credito è stato a lungo una fonte di profitto per le banche, basandosi su fee annuali, tassi d’interesse elevati, saldi revolving e commissioni di interscambio. Al contrario, la Robinhood Gold Credit Card non addebita costi aggiuntivi oltre a quelli dell’abbonamento Gold e offre premi competitivi rispetto alle carte di fascia alta, integrandosi perfettamente con la piattaforma Robinhood. In altre parole, Robinhood riduce i costi per aumentare il potere d’acquisto dei consumatori e incrementa la propria quota sulle spese degli utenti.

Il grafico seguente confronta la Robinhood Gold Credit Card con i prodotti concorrenti.

Fonte: ARK Investment Management LLC, 2025, dati Holzhauer 2025 e Moffitt 2025 al 15 settembre 2025.

La carta di credito non è l’unico prodotto di credito di Robinhood. Per i membri Gold, Robinhood è ora partner raccomandato di Sage per i mutui, offrendo opzioni di mutuo più competitive e meno costose. Gli abbonati Gold possono ottenere tassi di mutuo o rifinanziamento fino allo 0,75% inferiori alla media nazionale, senza requisiti minimi di saldo, oltre a uno sconto di 500 dollari sulle spese di chiusura.

Pensioni e gestione patrimoniale

Con il lancio delle Robinhood Strategies, Robinhood estende il suo modello di business alla gestione patrimoniale. Nelle istituzioni tradizionali, solo i clienti ad alto patrimonio possono accedere a portafogli gestiti (account gestiti), con soglie minime tra 100.000 e 1 milione di dollari. Con Robinhood Strategies, gli abbonati Gold possono aprire un account gestito con soli 50 dollari e una fee annuale dello 0,25%, molto inferiore all’1% tipico dei consulenti tradizionali. Come mostrato nel grafico seguente, Robinhood pone un tetto massimo di 250 dollari alle fee annuali, così che investendo di più le fee non aumentano proporzionalmente.

Fonte: ARK Investment Management LLC, 2025, dati Robinhood al 15 settembre 2025.

Abbassando la soglia per gli account gestiti, Robinhood democratizza la gestione del portafoglio per gli investitori retail: riduce le fee, semplifica i processi e amplia la partecipazione. In questo modo, posiziona le “strategie gestite” come porta d’accesso alla pianificazione finanziaria e alla gestione patrimoniale per il mercato di massa.

Robinhood ha ampliato ulteriormente la sua gamma di prodotti per la gestione patrimoniale acquisendo TradePMR, una delle principali piattaforme di custodia e gestione di portafogli per consulenti finanziari registrati (RIA). Sempre più millennial e Gen Z cercano consulenza professionale per monitorare e gestire portafogli in crescita. Con l’ingresso nel settore RIA, Robinhood accede a un mercato in rapida espansione da circa 7 trilioni di dollari. Questa partnership collega i consulenti RIA a una nuova clientela attraente e consente a Robinhood di offrire referral di alta qualità tramite la sua app, permettendo agli utenti di accedere facilmente ai servizi di consulenza. In futuro, Robinhood e TradePMR prevedono di aggiornare la piattaforma tecnologica e ottimizzare il collegamento tra consulenti e clienti, offrendo agli utenti Robinhood un’esperienza di gestione patrimoniale integrata e mobile-first che va oltre il trading autonomo.

Educazione finanziaria e funzioni social

Nel mentre Robinhood amplia i servizi finanziari per gli investitori retail, sta anche compiendo passi importanti per democratizzare l’educazione finanziaria. L’app offre una vasta libreria di articoli e corsi, dai fondamenti del mercato azionario a concetti avanzati come ETF, IPO e criptovalute, soddisfacendo le esigenze di millennial, Gen Z e altri utenti desiderosi di apprendere. Moduli guidati e spiegazioni contestuali (come le guide sulle pagine dei titoli) integrano l’educazione finanziaria nel percorso utente, abbassando la soglia d’ingresso e rafforzando la fiducia nelle decisioni finanziarie.

Le nuove generazioni non si affidano più solo a consulenti finanziari o istituzioni tradizionali per consigli finanziari. Al contrario, i social media sono diventati il centro dell’educazione finanziaria, come mostrato nel grafico: consigli finanziari generati dagli utenti, commenti di mercato e meme creano ogni giorno una vivace interazione comunitaria.

Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Charles Schwab al 15 settembre 2025.

Con le funzioni social di Robinhood, gli investitori possono condividere record di trading verificati, discutere strategie e interagire, trasformando l’investimento da attività individuale a collaborativa. In un ambiente social pieno di spam, bot e consigli inaffidabili, la funzione di verifica delle operazioni di Robinhood aggiunge trasparenza e credibilità alle discussioni. Funzionalità come il Prediction Market Center posizionano la piattaforma all’incrocio tra trading, cultura e comunità, creando uno spazio dove gli investitori retail possono connettersi, imparare e crescere insieme.

Per rispondere ai progressi dell’intelligenza artificiale, Robinhood ha lanciato Cortex — uno strumento AI per aiutare gli investitori a comprendere i mercati. Dalle sintesi sulle variazioni dei prezzi delle azioni a builder personalizzati per esplorare nuove strategie, Robinhood utilizza l’AI per diffondere conoscenza finanziaria tra i giovani investitori retail. Cortex potrebbe evolvere in un assistente finanziario AI mobile completo. Grazie ai social media e all’AI, il sistema di prodotti di Robinhood sta diventando un vero e proprio sistema operativo finanziario personale, aumentando engagement, fiducia e retention in modi che un prodotto singolo non potrebbe mai fare.

La velocità di iterazione dei prodotti di Robinhood è la chiave per realizzare la visione strategica di diventare il “sistema operativo finanziario personale preferito”. Come mostrato di seguito, l’azienda lancia ogni anno nuovi prodotti in vari settori dei servizi finanziari. Ogni suite di prodotti rafforza l’utilità di Robinhood e consolida l’ecosistema a livello globale.

Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Robinhood al 15 settembre 2025.

Il ritmo sostenuto di iterazione dei prodotti di Robinhood si traduce in un coinvolgimento profondo degli utenti sulla piattaforma. I dati mostrano che dal quarto trimestre 2022 (fine del bear market) al secondo trimestre 2025, gli asset dei clienti sono quasi quadruplicati — da circa 2.700 dollari a circa 10.500 dollari (vedi grafico sotto).

Fonte: ARK Investment Management LLC, analisi basata su dati multidimensionali Robinhood al 25 settembre 2025 (principalmente dati finanziari, disponibili su richiesta).

Mentre Robinhood trasforma i servizi dei broker tradizionali e ricostruisce i verticali della finanza al consumo, è destinata a diventare il primo vero sistema operativo finanziario mobile-native, beneficiando al massimo di una delle più grandi opportunità della storia finanziaria moderna — il trasferimento intergenerazionale della ricchezza.

Il grande trasferimento intergenerazionale della ricchezza

Nei prossimi decenni, circa 124 trilioni di dollari di asset passeranno dai baby boomer ai loro eredi (inclusi millennial e Gen Z). In questo processo, gli asset si sposteranno da una generazione “analogica”, abituata a filiali fisiche e consulenti, a una “digitale” che opera su piattaforme mobile-first senza soluzione di continuità.

Robinhood gode di un vantaggio strutturale — il numero di account di millennial e Gen Z è quasi il doppio di Vanguard e quasi quattro volte quello di Charles Schwab (vedi grafico sotto). In effetti, il 63% degli utenti Robinhood sono millennial e Gen Z, contro solo il 14% di Schwab. Come mostrato, quasi il 60% dei clienti Schwab sono ancora baby boomer.

Fonte: ARK Investment Management LLC, 2025. Analisi basata su fonti esterne al 25 settembre 2025 (inclusi dati Robinhood 2025).

Il trasferimento di ricchezza porta con sé anche un cambiamento culturale e nelle aspettative sui servizi finanziari. I baby boomer hanno costruito la loro vita finanziaria in un mondo analogico fatto di filiali, estratti conto cartacei e relazioni di lungo termine con consulenti. Millennial e Gen Z preferiscono invece piattaforme mobile-native, comunicazione digitale, esperienze commerciali e di intrattenimento digitali, e servizi finanziari trasparenti, personalizzati e senza soluzione di continuità. Le nostre ricerche mostrano che Robinhood, grazie alla sua rapida iterazione e capacità innovativa, può conquistare la fiducia degli investitori più giovani più velocemente di nuovi entranti e istituzioni tradizionali che cercano di modernizzarsi.

Robinhood è in una posizione unica per servire asset per trilioni di dollari in procinto di cambiare proprietario. Per ottenere una quota sproporzionata dei 124 trilioni di dollari in trasferimento, il portafoglio prodotti di Robinhood è cambiato radicalmente. Come mostrato di seguito, circa un terzo degli asset trasferiti (40 trilioni di dollari) includerà azioni (cuore del brokerage Robinhood) e fondi comuni. Altri 22 trilioni riguarderanno conti pensionistici come 401(k) e IRA, aree in cui Robinhood si è espansa negli ultimi anni. Cash e depositi rappresentano 5 trilioni, facilmente gestibili dalle funzioni bancarie di Robinhood. Il real estate è un altro settore da 40 trilioni, un’opportunità di lungo termine che Robinhood potrebbe cogliere tramite servizi che vanno dai lead per mutui alla tokenizzazione immobiliare.

Fonte: ARK Investment Management LLC, dati Furio 2025 e Lichtenberg 2025 al 15 settembre 2025

Grazie alla sua quota dominante tra i giovani investitori e a un portafoglio prodotti in linea con la ricchezza in trasferimento, Robinhood non solo può colmare il gap con le istituzioni tradizionali, ma anche ridefinire il modello economico dei servizi finanziari. Come mostrato di seguito, grazie a una clientela più anziana e benestante, Schwab ha un AUC (asset under custody) per cliente di circa 250.000 dollari, molto superiore a Robinhood. Ma man mano che millennial e Gen Z erediteranno questi asset e li integreranno su Robinhood, questa situazione potrebbe invertirsi nel tempo.

Fonte: ARK Investment Management LLC, analisi basata su fonti esterne al 25 settembre 2025 (principalmente dati finanziari Robinhood e Schwab).

Conclusione: il potenziale ARPU di Robinhood

Le nostre ricerche mostrano che Robinhood, grazie alla strategia consolidata di disruption del brokerage con zero commissioni e design mobile-first, unita alla rapida espansione in pensioni, banking, credito e consulenza, è ben posizionata per ottenere una quota significativa del trasferimento intergenerazionale della ricchezza in corso. La strategia di servizi bundle sta approfondendo il coinvolgimento degli utenti, ampliando la quota di wallet e ponendo le basi per la monetizzazione cross-verticale, spianando la strada a Robinhood come uno dei sistemi operativi finanziari più importanti della prossima generazione.

Man mano che Robinhood cresce, riteniamo che il suo flywheel di monetizzazione si rafforzerà notevolmente. Tokenizzazione e mercati predittivi consentiranno agli utenti di negoziare qualsiasi asset ovunque; con l’adozione di servizi avanzati, gli abbonamenti Gold cresceranno; la gestione della liquidità aumenterà i ricavi da interessi; i flussi tramite carta di credito miglioreranno l’economia del credito; Cortex accumulerà valore offrendo guidance AI sempre più personalizzata.

Ogni dollaro di ricavo incrementale non solo migliora l’economia unitaria di Robinhood, ma aumenta anche il valore restituito ai consumatori — creando un circolo virtuoso: la crescita della scala alimenta l’engagement, che a sua volta alimenta la crescita della scala.

Come mostrato di seguito, l’ARPU di Robinhood potrebbe crescere da circa 130 dollari nel 2024 a oltre 430 dollari nel 2030. Questa crescita dovrebbe derivare da un mix bilanciato di aumento dei volumi di trading, ricavi da interessi e altre fonti di ricavo in un modello di business diversificato e sostenibile.

Fonte: ARK Investment Management LLC, analisi basata su dati multidimensionali Robinhood al 25 settembre 2025 (principalmente dati finanziari). Le previsioni sono soggette a limiti e non costituiscono una garanzia.

Un giorno, per dimensione degli asset e volume d’affari, Robinhood potrebbe essere simile a istituzioni tradizionali come Charles Schwab. Ma è più probabile che, come azienda tecnologica costruita per la generazione digitale, Robinhood ridefinisca l’essenza stessa delle istituzioni finanziarie. Tra decenni, Robinhood potrebbe essere ricordata non solo come un broker, ma come una piattaforma che ha definito un’epoca — ridefinendo l’architettura della finanza al consumo.