Autore: Ban Mu Xia
Prefazione
Chi ha seguito le mie strategie di medio termine su Weibo nel 2023 dovrebbe ricordare che il mio quadro di previsione del mercato si basa su “ciclo + liquidità (attese) + configurazione tecnica”. Successivamente, dopo aver aggiunto la teoria delle onde all’analisi tecnica, le questioni legate al ciclo sono diventate ancora più chiare. Dopo oltre un anno di affinamento, ora, integrando la teoria delle onde nel precedente quadro analitico, le previsioni che registro nel mio diario di trading hanno un’accuratezza superiore al 60%. Per questo motivo, vorrei condividere con voi le previsioni di mercato per i prossimi due anni basate su questo quadro analitico.
1. Ciclo
Bitcoin ha concluso il tradizionale ciclo quadriennale ed è entrato nella fase iniziale del mercato orso. Il recente rally esplosivo di molte altcoin storiche lo conferma: ogni volta che termina un mercato toro di Bitcoin, le vecchie altcoin registrano sempre un’impennata straordinaria. Tuttavia, questa volta il ciclo di mercato orso potrebbe essere notevolmente abbreviato a causa della bolla AI nelle azioni statunitensi.
L’oro si trova in un grande ciclo di transizione tra vecchi e nuovi sistemi monetari. Finché questo ciclo di transizione non sarà concluso, l’oro continuerà a salire; quindi, dopo la fine di questa correzione, si potrà continuare a detenere oro a lungo termine per 10 anni.
Il ciclo delle azioni americane coincide sostanzialmente con il ciclo del debito degli Stati Uniti. Secondo diversi esperti economici, il ciclo del debito americano è entrato nella fase finale, ma non è ancora terminato, poiché alcuni indicatori di surriscaldamento non sono ancora apparsi, anche se ci sono già alcuni segnali di eccesso.
Questa rivoluzione dell’AI porterà sicuramente a una bolla? Quasi certamente sì, perché ogni grande rivoluzione tecnologica spinge i partecipanti a temere di perdere l’occasione, portando così a spese di capitale eccessive, persino a forti indebitamenti e a raccontare storie.
Quanto sopra costituisce la base per una visione molto rialzista sui prossimi due anni.
2. Liquidità (attese)
Per quanto riguarda la liquidità, si guarda solo alla situazione degli Stati Uniti. Di recente, a causa della chiusura del governo e della continua riduzione del bilancio, la liquidità negli Stati Uniti è molto tesa; lo spread SOFR-RRP ha raggiunto i livelli della pandemia, il che potrebbe essere una delle ragioni del recente calo delle azioni americane e di Bitcoin. Quindi, non sono ottimista sul mercato azionario americano e su Bitcoin nel breve termine.
Tuttavia, la fine imminente dello shutdown del governo USA migliorerà la recente tensione di liquidità e, in previsione di ciò, il mercato ha registrato un rapido rimbalzo. Ma si tratta solo di un miglioramento, non sufficiente a sostenere un nuovo mercato toro.
Da dicembre la Federal Reserve dovrebbe interrompere la riduzione del bilancio e potrebbe persino riprendere l’espansione. In quel momento, l’ambiente di liquidità per le azioni americane e Bitcoin migliorerà ulteriormente. Tuttavia, si tratta solo di un ritorno alla normalità della liquidità, simile a ottobre 2019. Il vero allentamento quantitativo potrebbe arrivare solo a maggio dell’anno prossimo, dopo che Trump avrà preso il controllo della Federal Reserve, simile a quanto accaduto a marzo 2020.
Quanto sopra costituisce la base per una previsione di mercato laterale nel breve termine, una leggera crescita nel medio termine e un forte rialzo nel lungo termine.
3. Analisi tecnica
Bitcoin:
Come mostrato nel grafico, Bitcoin si trova in una grande onda 4 di correzione (l’opinione prevalente è che l’onda 1 inizi dalla nascita di Bitcoin, ma qui considero come punto di partenza il minimo del 12 marzo 2020, poiché ciò non influisce sull’analisi successiva, quindi non ho apportato modifiche). Di solito, l’onda 4 è una correzione laterale, soprattutto se l’onda 2 è stata una correzione ripida. Questo è il motivo per cui, nei prossimi mesi, mi aspetto una correzione laterale per Bitcoin; inoltre, l’analisi dei cicli e della liquidità non supporta un forte calo di Bitcoin.
Le previsioni sui minimi di questo ciclo orso di Bitcoin e sui massimi del prossimo ciclo toro sono riportate nel post su Weibo del 3 novembre.
Oro:
Come mostrato nel grafico, l’oro si trova in una correzione rispetto al mercato toro decennale; una correzione di questa portata difficilmente si concluderà in due o tre settimane. Tuttavia, poiché l’oro si trova in un grande ciclo di transizione tra vecchi e nuovi sistemi monetari, con il continuo acquisto da parte delle banche centrali dei paesi emergenti a fare da sostegno, l’ampiezza di questa correzione non sarà troppo grande.
Pertanto, il livello di 3100, corrispondente al ritracciamento 0.382, può essere considerato come obiettivo in caso di scenario estremo. Più probabilmente, il punto finale della correzione si troverà tra 3350 e 3750. Se si teme di perdere il prossimo decennio di rialzo dell’oro, si può acquistare direttamente sotto i 3750.
Azioni americane:
La correzione delle azioni americane è la più incerta, ma finché il ciclo rialzista non sarà concluso, ogni correzione rappresenta un’opportunità di acquisto.
La bolla dell’AI arriverà sicuramente, ma scoppierà altrettanto sicuramente? Questa potrebbe essere la sorte di ogni fase iniziale di rivoluzione tecnologica. Le aziende che, per paura di perdere l’occasione, si indebitano pesantemente e si lanciano in acquisizioni ad alta leva, nella fase iniziale della rivoluzione tecnologica, quando il mercato non è ancora maturo, potrebbero ottenere ritorni sul capitale molto bassi; una volta che ciò si manifesta, la narrazione potrebbe iniziare a mostrare delle crepe. Se, in quel momento, la Federal Reserve dovesse stringere la politica monetaria a causa dell’aumento dell’inflazione dovuto a un’eccessiva liquidità, la bolla scoppierebbe.
Ci sono alcuni indicatori da osservare per capire quando fuggire dalla bolla: 1. Appaiono acquisizioni a prezzi esorbitanti. 2. L’inflazione aumenta e le aspettative di una stretta della politica monetaria da parte della Federal Reserve diventano molto forti. 3. Tutte le azioni legate all’AI registrano rialzi esplosivi e le valutazioni diventano estremamente esagerate.
Naturalmente, non significa che bisogna vendere immediatamente quando si verificano questi eventi, ma è il momento di essere prudenti: godersi la bolla, ma preparare un piano di presa di profitto.
