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Il mercato delle criptovalute entra nel momento più diviso della storia: il disaccordo tra rialzisti e ribassisti raggiunge livelli record, la vera direzione sta per essere svelata.

Il mercato delle criptovalute entra nel momento più diviso della storia: il disaccordo tra rialzisti e ribassisti raggiunge livelli record, la vera direzione sta per essere svelata.

BTC_ChopsticksBTC_Chopsticks2025/11/17 07:13
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Per:BTC_Chopsticks

Il mercato delle criptovalute di oggi sta vivendo una spaccatura senza precedenti.

I rialzisti sono convinti che un'impennata sia imminente;

I ribassisti sono certi che il grande mercato orso sia appena iniziato.

Chi ha ragione?

Dopo aver rianalizzato tutti i dati macroeconomici, on-chain, i flussi di capitale e il comportamento delle balene degli ultimi due mesi, ho trovato una pista chiave:

Non si tratta di un semplice “rimbalzo”, ma di uno shock strutturale.

Per capire quando il calo si fermerà e se ci sarà un rimbalzo, bisogna partire dai quattro meccanismi principali di questa discesa.

Il mercato delle criptovalute entra nel momento più diviso della storia: il disaccordo tra rialzisti e ribassisti raggiunge livelli record, la vera direzione sta per essere svelata. image 0

1/ La peggiore candela giornaliera della storia: la più grande liquidazione giornaliera del 2025

BTC aveva appena raggiunto un massimo di $126K, subito dopo si è verificata la peggiore candela giornaliera dal 2025:

Decine di miliardi di dollari di posizioni long sono state liquidate


Le altcoin hanno subito un taglio collettivo del 40–80%


L’indice di paura del mercato è schizzato alle stelle


Questa non è una normale pullback, ma un crollo improvviso causato dalla combinazione di shock di liquidità + eventi macro + manipolazione di mercato.


2/ Il punto di innesco: rischio geopolitico del 10 ottobre (UTC+8)

La vera miccia è stato il tweet di Trump del 10 ottobre (UTC+8):

“Considerare l’imposizione di un dazio del 100% sulle importazioni dalla Cina.”

BTC da $126K → $105K


Oltre $19B di posizioni long liquidate in 24 ore


Record storico di liquidazioni giornaliere nel settore crypto


Ma attenzione: la liquidazione delle posizioni long è solo una conseguenza, non la causa principale.

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3/ Il ribasso è stato “amplificato”: manipolatori e balene hanno spinto la seconda ondata di vendite violente

La parte di crollo rapido di questa discesa deriva da comportamenti di manipolazione molto evidenti:

Una grande balena ha venduto circa $60M di USDe (stablecoin supportata da Binance) prima del crollo


USDe ha perso il peg fino a $0,65, innescando esplosioni di margine


Un wallet ha aperto una massiccia posizione short pochi minuti prima del crollo, guadagnando circa $200M


Contemporaneamente, diversi indirizzi hanno effettuato operazioni di arbitraggio altamente sincronizzate on-chain


Non si tratta di panico, ma del risultato di un attacco organizzato ad alta leva + liquidità fragile.


4/ I detentori di lungo termine iniziano a “vendere in modo strutturato”

Ancora più importante:

Oltre 400.000 BTC (~$45B)

sono stati trasferiti dai cold wallet prima e dopo il crollo.

Non si tratta di vendite in preda al panico, ma di un tipico caso di:

Distribuzione ai massimi


Vendita agli inseguitori durante fasi di forza


Molto simile alla distribuzione ai massimi del 2013, 2017, 2021


Questo significa che:

Alcuni OG stanno lasciando attivamente il mercato.


5/ Ma non tutte le balene stanno vendendo: le istituzioni stanno accumulando

Dall’altro lato della divergenza, le istituzioni continuano ad accumulare:

Coinbase ha aggiunto 2.800 BTC nel Q3


MicroStrategy detiene oltre 640.000 BTC


BlackRock, JPMorgan e altri ETF continuano a registrare afflussi netti


Il saldo sugli exchange torna a scendere, indicando outflow > inflow


In altre parole:

“Gli OG di lungo periodo vendono, i giganti istituzionali comprano” – una contrapposizione storicamente rara.

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6/ Anche a livello macro la divisione è netta: notizie positive e negative si intrecciano

Notizie positive:

La Fed ha sospeso il quantitative tightening, possibile taglio dei tassi a dicembre (UTC+8)


L’inflazione continua a scendere


Il debito USA schizza alle stelle (bullish di lungo periodo per BTC)


Notizie negative:

Shutdown del governo USA per 42 giorni (UTC+8)


SEC / CFTC / IRS tutte ferme


Dati chiave (CPI, occupazione) in ritardo


Nuvole di guerra commerciale tra USA e Cina


Per tutto ottobre e novembre (UTC+8), il mercato si trova in un periodo di “assenza di regolamentazione + assenza di direzione + assenza di dati”,

il che amplifica volatilità e paura.


7/ Dal punto di vista tecnico: BTC perde la media mobile a 300 giorni, il trend si rompe per la prima volta

È la prima volta in questo ciclo che si scende sotto:

Supporto chiave a $96K–$98K


Se si rompe $94K, si apre spazio per ulteriori ribassi


Se si torna sopra $107K, il trend rialzista riprende


Attualmente il quadro tecnico è:

Né long né short → completamente neutrale → in attesa di direzione.


8/ Flussi di capitale: afflussi istituzionali vs deleveraging del mercato

Sia i rialzisti che i ribassisti vedono prove a sostegno delle proprie tesi:

I rialzisti vedono:

ETF che continuano ad attrarre capitali


Indirizzi di lungo periodo in crescita


Funding rate negativo (eccesso di short)


Indice di paura ai massimi (tipico dei bottom)


I ribassisti vedono:

400.000 BTC spostati dai cold wallet


Le altcoin non hanno ancora recuperato dopo il crollo


Perse le medie mobili chiave


Liquidità ancora sotto pressione


Questa è la radice della spaccatura del mercato.


9/ E quindi la domanda: perché stiamo scendendo?

Riassumendo tutti i dati, si possono individuare quattro motivi:

Shock macroeconomici (dazi + shutdown del governo)


Mercato a leva surriscaldato, liquidazioni forzate


Manipolazione delle balene che spinge un secondo ribasso


Alcuni OG effettuano vendite strutturali


Questa è una correzione sistemica, non semplice panico.


10/ Quando ci sarà un rimbalzo? Continuerà a scendere?

Secondo i dati attuali, la direzione di breve termine dipende da tre fattori:

(1) Se si torna sopra $107K

→ Se succede, il trend si riprende e il mercato si corregge rapidamente.

(2) Se il governo USA riprende regolamentazione e pubblicazione dati

→ Più dura lo shutdown, maggiore la volatilità.

(3) Se le istituzioni continuano ad accumulare

→ Se gli ETF mantengono afflussi netti, il downside è limitato.

Attualmente la struttura è:

“Medio termine leggermente rialzista, breve termine ribassista, trend da definire”.


Conclusione:

Il mercato crypto sta vivendo la più rara “fase di spaccatura tra long e short” degli ultimi anni.

Da una parte le istituzioni continuano ad accumulare, il macro tende all’allentamento;

Dall’altra liquidazioni storiche, distribuzione delle balene, rottura tecnica dei supporti.

Questa situazione non durerà a lungo.

Prezzi chiave, evoluzione regolamentare e flussi di capitale istituzionale daranno la direzione definitiva nelle prossime 2–4 settimane (UTC+8).

Che il risultato sia un rimbalzo o un ulteriore calo, una cosa è certa:

Il vero trend nascerà da questa “spaccatura estrema”.

Chi coglierà la direzione, si porterà a casa tutti i profitti di trend dei prossimi 6–12 mesi (UTC+8);

Chi sbaglierà lato, verrà completamente eliminato.

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Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.

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