Bitcoin è entrato in una delle fasi di deleveraging più accentuate dell'anno, con il prezzo, i parametri dei derivati e i dati sulle liquidazioni che indicano tutti una fase avanzata di washout piuttosto che un'ondata sostenuta di nuove posizioni ribassiste. La domanda chiave ora è se questo ambiente di venditori forzati stia avvicinando BTC a un minimo locale — o se ci sia ancora una volatilità più profonda all'orizzonte.
Questo articolo è supportato da Outset PR, un'agenzia di PR crypto guidata dai dati che utilizza l'intelligenza di mercato per decifrare le tendenze attuali. Analizza quotidianamente i dati on-chain e dei derivati per mappare il sentiment di mercato e guidare la tempistica e la strategia narrativa per i suoi clienti. Di seguito una panoramica dello stato attuale di Bitcoin e delle prospettive di prezzo, basata sui segnali di mercato.
Il prezzo di BTC scende del 31% insieme a un crollo del 37% dell'Open Interest
Dall'inizio di ottobre, Bitcoin è sceso da circa $123.000 a $85.839, rompendo decisamente al di sotto della sua struttura di trend di medio termine. Nello stesso periodo, l'open interest (OI) sui futures BTC è sceso da $46 miliardi a $29 miliardi — una contrazione del 37% secondo i dati di Cryptoquant.
Quando il prezzo diminuisce mentre l'open interest aumenta, spesso segnala la formazione di posizioni short aggressive. Ma in questo caso, sia il prezzo che l'OI sono diminuiti bruscamente, indicando un diffuso smantellamento delle posizioni, non un afflusso di nuova leva ribassista.
In altre parole, i trader non hanno "shortato il top" — sono stati costretti a uscire mentre la volatilità aumentava e l'appetito per il rischio evaporava.
La struttura del trend di lungo termine si rompe
Attualmente Bitcoin, vicino a $85.000, viene scambiato ben al di sotto dei suoi principali indicatori di trend, dato che la SMA a 100 giorni si trova a 109.658 e la EMA a 100 giorni a 105.980.
Scambiare tra il 20% e il 28% al di sotto di queste medie mobili mostra che BTC ha rotto il pavimento del trend che ha tenuto per mesi. Il momentum di mercato è decisamente ribassista finché BTC non recupera almeno la EMA a 100 giorni.
Una distanza prolungata tra il prezzo e queste medie mobili riflette spesso un mercato che esce da un periodo di eccessiva assunzione di rischio e si ricalibra attorno a una volatilità più bassa e a una leva ridotta.
Un picco nelle liquidazioni segnala il controllo dei venditori forzati
La heatmap delle liquidazioni su Coinglass mostra che oltre 110.000 trader sono stati liquidati nelle ultime 24 ore.
Le liquidazioni totali hanno raggiunto i $219 milioni, e la più grande singola liquidazione su BTCUSDT è stata di $1,75 milioni su Bybit.
Queste cifre sono considerevoli ma ancora al di sotto dei picchi di liquidazione da $500M–$1B visti durante veri eventi di capitolazione. Questo suggerisce un flush controllato ma persistente delle posizioni sovra-leverage.
Invece di un'ondata aggressiva di short, il mercato sta vivendo un deleveraging, in cui le posizioni long vengono liquidate e l'esposizione complessiva sui futures diminuisce. Questo è in linea con il calo dell'open interest e la diminuzione del prezzo.
Gli indicatori di momentum segnalano esaurimento, non rinnovamento
Nonostante i parametri di trend rimangano ribassisti, gli indicatori di momentum suggeriscono che la fase di ribasso potrebbe essere nella sua fase finale.
L'RSI (14) di Bitcoin si attesta a 28, indicando condizioni di ipervenduto. Storicamente, un RSI sotto 30 appare vicino alla fine di una forte ondata di vendite. L'indicatore Momentum (10) a −8.661 lo conferma: i venditori restano in controllo, ma l'intensità del movimento suggerisce che il declino sta maturando piuttosto che accelerando.
Il livello MACD (12/26) a −5.942 mostra un trend profondamente negativo, ma il MACD tipicamente è in ritardo rispetto all'RSI. Quando l'RSI diventa ipervenduto prima che il MACD si appiattisca, spesso i mercati entrano in una zona di stabilizzazione prima che il momentum cambi eventualmente direzione.
Cosa significa una fase di deleveraging avanzata per Bitcoin
Nel complesso, i dati descrivono un ambiente di mercato molto specifico:
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Trend: decisamente ribassista
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Momentum: profondamente ipervenduto
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Open interest: azzerato
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Volume: in aumento
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Liquidazioni: significative ma non estreme
Questo è il profilo tipico di una fase di deleveraging avanzata — una in cui sono i venditori forzati, non nuovi ribassisti, a guidare il movimento.
Storicamente, queste fasi preparano il terreno per la stabilizzazione e i rally di sollievo, ma raramente segnano un minimo ciclico definitivo. Invece, il mercato cerca un equilibrio dopo che la leva è stata eliminata, poi forma una base prima di tentare un recupero del trend.
Dove potrebbe formarsi un potenziale minimo
Al momento, Bitcoin ha soddisfatto i criteri per l'esaurimento della leva, ma non ancora per l'inversione del trend.
I livelli di supporto da monitorare sono:
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82K–85K: zona di liquidità di breve termine
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78K–80K: prossimo supporto strutturale
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Resistenza: 92K–95K, poi la EMA a 100 giorni vicino a 106K
Finché BTC non recupera il cluster EMA intorno a 105K, il trend generale rimane sotto pressione.
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Prospettive sul prezzo di BTC: probabile stabilizzazione, recupero del trend meno certo
La condizione attuale di Bitcoin suggerisce che:
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La fase più rapida del trend ribassista è probabilmente alle spalle
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Un rimbalzo di sollievo diventa sempre più probabile man mano che il momentum si resetta
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Il trend macro rimane ribassista a meno che BTC non recuperi le sue medie di lungo termine
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La volatilità rimarrà elevata a causa della liquidità ridotta e del continuo riposizionamento
I mercati guidati da liquidazioni forzate spesso esagerano in entrambe le direzioni — prima in basso durante il deleveraging, poi in alto nei ritracciamenti di breve termine.
Per ora, Bitcoin è in una fase avanzata di deleveraging. I prossimi giorni determineranno se BTC si stabilizzerà formando una base o se emergerà un'altra ondata di volatilità prima che venga trovato un minimo.
