La scommessa da 2 miliardi di dollari di una whale di Bitcoin suggerisce un drammatico rimbalzo del mercato mentre i retail vendono

Una whale di Bitcoin con forte convinzione ha scommesso 2 miliardi di dollari sul fatto che il peggio sia passato e che il mercato abbia toccato il fondo dopo che un violento washout di leva finanziaria ha eliminato la schiuma speculativa dal mercato crypto.

Il 24 novembre, Deribit, la piattaforma di trading di opzioni crypto, ha riportato una block trade nozionale di 20.000 BTC, che sembra segnalare che il capitale istituzionale sta passando dal controllo dei danni all'accumulazione strategica.

Secondo la piattaforma:

“[Il] trader ha acquistato una call condor a lunga scadenza 100k/106k/112k/118k per dicembre ’25. Il segnale è chiaro: una visione strutturata rialzista – si aspetta che BTC raggiunga la zona 100–118k, senza però esplodere oltre.”

Cosa segnala questa operazione?

Questa posizione scommette di fatto che la recente cascata di liquidazioni abbia segnato un minimo di ciclo, aprendo la strada verso le sei cifre.

In effetti, la struttura dell’operazione è precisa. Acquistando opzioni call a 100.000 e 118.000 dollari e vendendo call a 106.000 e 112.000 dollari, l’investitore mira a un corridoio di profitto specifico.

Bitcoin Block Trade (Fonte: Deribit)

Rappresenta una scommessa che BTC si riprenderà e si stabilizzerà in una fascia di valutazione elevata, ma senza la volatilità caotica che ha caratterizzato il recente crollo.

Nel frattempo, questa posizione arriva in un momento cruciale. Mentre gli investitori retail restano esitanti, il mercato dei derivati segnala che i danni strutturali sono stati riparati.

Quindi, l’operazione implica che il recente crollo di 27.000 dollari dai massimi sia stato un evento di pulizia necessario, che ha resettato il terreno per la prossima fase del ciclo.

Il flush di 1,3 milioni di BTC

Per comprendere la convinzione dietro la scommessa da 1,7 miliardi di dollari, bisogna guardare alla portata dei danni lasciati. Il mercato ha appena subito la sua contrazione più brusca dell’open interest di tutto il ciclo.

Secondo i dati di CryptoQuant, l’open interest in termini di Bitcoin è crollato di circa 1,3 milioni di BTC negli ultimi 30 giorni. La stragrande maggioranza di questa liquidazione è avvenuta su Binance, segnando la fine decisiva della febbre speculativa che aveva precedentemente portato l’open interest aggregato ai massimi storici.

Bitcoin Open Interest (Fonte: CryptoQuant)

Questa scala di capitolazione rispecchia i minimi del bear market del 2022. Di conseguenza, il recente calo di BTC da 106.000 a circa 79.500 dollari è stato guidato principalmente da meccanismi di liquidazione automatica piuttosto che da un deterioramento fondamentale.

Ciò significa che i trader con posizioni long sono stati spazzati via in un violento loop di feedback, trasformando una correzione sana in un crash.

Tuttavia, i pattern storici suggeriscono che queste “fasi di pulizia” sono spesso segnali rialzisti.

Forzando la chiusura delle posizioni eccessivamente ottimistiche ed eliminando le mani deboli, il mercato costruisce una base più stabile. La riduzione dell’esposizione speculativa implica che la pressione di vendita da leva finanziaria in difficoltà sia ora esaurita.

Le whale accumulano, i retail fuggono

Nel frattempo, sotto la superficie del flush dei derivati, i dati on-chain rivelano un cambiamento netto nella proprietà che supporta la tesi del bottom.

Il mercato sta passando da vendite aggressive a un disimpegno ordinato. Indicatori chiave di stress come i volumi di trasferimento e il cambiamento della capitalizzazione realizzata si sono attenuati, un segno tipico delle correzioni di fine ciclo.

Ancora più importante, è emersa una chiara divergenza tra le coorti di investitori. Mentre gli investitori retail (con meno di 10 BTC) sono stati venditori netti negli ultimi 60 giorni, “squali” di medie dimensioni e istituzioni stanno intervenendo.

I dati di CryptoQuant mostrano che le coorti di BTC che detengono tra 100 e 1.000 BTC, così come quelle con più di 10.000 BTC, hanno accumulato costantemente durante il calo. Questi operatori sofisticati stanno assorbendo l’offerta distribuita dalle mani retail impaurite.

Bitcoin Accumulation Trend Score. (Fonte: CryptoQuant)

Tuttavia, l’unico vento contrario rimasto è rappresentato dalla coorte tra 1.000 e 10.000 BTC, che continua a distribuire.

Quindi, affinché la ripresa si trasformi in una vera inversione, questo gruppo deve rallentare le vendite. Pertanto, la scommessa sulle opzioni da 1,7 miliardi di dollari è un indicatore precoce che il “denaro intelligente” crede che questo cambiamento sia imminente.

Punti di svolta macro

Allo stesso tempo, il timing dell’operazione della whale anticipa un cambiamento favorevole nell’ambiente macro. La settimana a venire è ricca di importanti dati economici, tra cui i dati PPI e PCE degli Stati Uniti, che ancoreranno le aspettative per la riunione di dicembre della Federal Reserve.

Con i mercati che prezzano una probabilità dell’81% di un taglio dei tassi, un orientamento accomodante dei dati fornirebbe immediato supporto di liquidità agli asset rischiosi.

Il co-fondatore di Coin Bureau, Nic Puckrin, ha dichiarato a CryptoSlate che l’aumento delle probabilità di un taglio dei tassi ha contribuito a spingere il recente trend rialzista di Bitcoin oltre gli 87.000 dollari.

“Potremmo vedere ulteriori rialzi nel breve termine se il sentiment regge, soprattutto con i long sottopesati,” ha detto, pur avvertendo che l’ottimismo è “precario” con la FOMC divisa e senza dati ancora confermativi.

Puckrin ha aggiunto che la prossima decisione della Fed potrebbe determinare se la fine dell’anno porterà un “Santa rally” o un “Santa dump”, e si aspetta che la volatilità persista fino alla riunione del 10 dicembre.

In questo contesto, la Call Condor agisce come veicolo strategico. L’enorme dimensione della posizione genera massicci flussi di copertura da parte dei dealer. Man mano che i prezzi si avvicinano alla zona di attivazione dei 100.000 dollari, i dealer che hanno venduto la struttura saranno costretti a coprire la loro esposizione, creando una forza magnetica verso la fascia di profitto.

L’articolo Bitcoin whale’s $2 billion wager hints at dramatic market rebound as retail sells off è apparso per la prima volta su CryptoSlate.