JPMorgan invita a "sovrappesare" la Cina: acquistare durante i ribassi, si prevedono aumenti significativi il prossimo anno!

JPMorgan ha alzato il rating delle azioni cinesi a "sovrappeso" e ha dichiarato che ora le prospettive di ottenere enormi guadagni l'anno prossimo superano il rischio di subire perdite significative.

“Il mercato azionario cinese ha restituito parte dei guadagni in eccesso ottenuti dall'inizio dell'anno, creando così un punto di ingresso estremamente attraente,” hanno scritto in un rapporto pubblicato mercoledì gli strateghi della banca, tra cui Rajiv Batra. “L'anno prossimo ci saranno molteplici fattori di supporto, come l'applicazione dell'intelligenza artificiale, misure di stimolo ai consumi e riforme della governance.”

Il cambiamento positivo di posizione di JPMorgan arriva dopo che il mercato azionario cinese è sceso dai massimi pluriennali raggiunti circa un mese fa. L'indice MSCI China è sceso del 6,2% in questo trimestre, mentre l'indice più ampio MSCI Asia Pacific è salito dell'1,3%.

Rajiv Batra e i suoi colleghi avevano consigliato agli investitori di acquistare azioni cinesi all'inizio di aprile. Da allora, l'indice MSCI China è aumentato di circa il 33%, mentre l'indice di riferimento asiatico è salito del 37%.

Nel rapporto hanno scritto che il mercato azionario cinese è ancora nelle fasi iniziali della ripresa dal ciclo ribassista iniziato alla fine del 2020, quindi “le valutazioni sono ancora accettabili e le posizioni rimangono relativamente leggere.”

Gli strateghi di JPMorgan affermano che l'ottimismo sulla Cina, insieme al supporto politico, alla liquidità abbondante, alle riforme della governance e alle indicazioni nettamente positive delle azioni legate all'intelligenza artificiale, significa che il mercato azionario asiatico il prossimo anno è più probabile che offra rendimenti da moderati a eccezionali.

Matthew Quaife, responsabile globale degli investimenti multi-asset di Fidelity International, ha inoltre dichiarato che, guardando al 2026, è più ottimista sul mercato azionario cinese, con particolare attenzione al settore tecnologico; gli investitori internazionali stanno tornando in Cina, il recente ritracciamento del mercato azionario rappresenta in realtà una buona opportunità per aumentare l'esposizione al settore tecnologico cinese. Per quanto riguarda il mercato obbligazionario, Quaife ritiene che, quando il mercato obbligazionario internazionale è volatile, le obbligazioni cinesi rappresentano un rifugio relativamente sicuro.

JPMorgan prevede che l'indice MSCI Asia (escluso il Giappone) potrebbe salire a 1025 punti l'anno prossimo, il che implica un aumento di circa il 15% rispetto al prezzo di chiusura di mercoledì. Secondo il rapporto, la banca è sovrappeso su Cina, Hong Kong, Corea e India; mantiene una posizione neutrale su Taiwan; ed è sottopeso sul Sud-Est asiatico.

Wei Jixing, capo analista strategico di Kaiyuan Securities, ha inoltre sottolineato che, dalla fine di giugno, le A-shares sono in costante ascesa e l'attuale correzione rientra nell'ambito delle normali fluttuazioni. In termini di ampiezza e durata della correzione, si trova ancora in un intervallo ragionevole per una correzione di mercato rialzista nella storia.

Guardando alle precedenti fasi di mercato rialzista, durante la salita si verificano spesso cambi di stile e correzioni temporanee, mentre la probabilità che lo stile precedente continui dopo la correzione è leggermente superiore a quella di un cambio di stile. Se, dopo questa correzione, il mercato dovesse continuare con lo stile di crescita precedente, si consiglia di prestare particolare attenzione alle potenziali opportunità di "rotazione tra titoli a bassa e alta capitalizzazione" nel settore tecnologico, inclusi i comparti della difesa, dei media (giochi), delle applicazioni AI, delle internet stocks di Hong Kong e delle apparecchiature elettriche.

Guardando al 2026, Kaiyuan Securities prevede che lo stile di mercato tenderà a diventare più equilibrato. Da un lato, il settore tecnologico continuerà ad avere un vantaggio di allocazione a medio-lungo termine; dall'altro, anche i settori ciclici offriranno alcune opportunità di investimento. Allo stesso tempo, lo stile dei dividendi dovrebbe avere una performance migliore nel 2026 rispetto al 2025, e merita attenzione.