Il gruppo Vanguard, che gestisce oltre 900 miliardi, consente ufficialmente ai clienti di negoziare ETF su Bitcoin, Ethereum e altre criptovalute.

La ricerca mostra che il 35% dei giovani americani benestanti ha cambiato fornitore di servizi finanziari perché il consulente non offriva canali per le criptovalute.

Autore: Blockchain Knight

Il 2 dicembre, Vanguard Group, che gestisce oltre 9.3 trilioni di dollari di asset, ha ufficialmente aperto la sua piattaforma di brokeraggio, consentendo ai clienti di negoziare ETF su bitcoin, ethereum e altre criptovalute, ponendo fine al suo lungo isolamento dal mercato degli asset digitali da 3 trilioni di dollari.

Questa inversione di tendenza rappresenta un evento epocale nell'accettazione dell'economia cripto da parte della finanza tradizionale.

In quanto istituzione di primo piano che in passato si era fermamente opposta alle criptovalute, Vanguard Group riteneva che la loro elevata volatilità fosse in contrasto con la filosofia d'investimento a lungo termine.

In questo cambiamento, Vanguard Group mantiene la sua posizione centrale, senza lanciare propri fondi cripto, ma offrendo solo prodotti regolamentati di concorrenti come BlackRock e Fidelity. Il CEO di Bitwise ha sottolineato che la reazione del mercato a questo importante cambiamento di politica è stata tiepida, il che dimostra proprio la crescente accettazione mainstream degli asset cripto.

La svolta normativa è stata la premessa chiave di questo cambiamento: la SEC ha adottato una posizione favorevole all'innovazione e le sentenze dei tribunali hanno chiarito le regole, eliminando l'incertezza normativa che aveva a lungo preoccupato Vanguard Group. Il quadro ormai maturo degli ETF su bitcoin ha inoltre ridotto notevolmente i rischi operativi della piattaforma.

Naturalmente, la domanda di mercato e la pressione competitiva sono state le spinte dirette. La ricerca mostra che il 35% dei giovani americani benestanti ha cambiato fornitore di servizi finanziari perché il consulente non offriva canali per le criptovalute.

BlackRock IBIT è diventato uno degli ETF in più rapida crescita negli Stati Uniti; attualmente, gli ETF spot su bitcoin hanno raggiunto una dimensione di 120 billions di dollari, mentre gli ETF su ethereum sono vicini ai 20 billions di dollari.

Allo stesso tempo, molti clienti detengono asset cripto al di fuori di Vanguard Group, il che complica la gestione degli asset e rappresenta un punto debole competitivo per Vanguard. Il responsabile del brokeraggio ha ammesso che gli ETF cripto hanno già superato la prova della volatilità del mercato e che il cambiamento delle preferenze degli investitori ha spinto la piattaforma ad adeguare la propria strategia.

Per il mercato degli ETF cripto, il valore dell'ingresso di Vanguard Group non risiede nella rapidità dei flussi di capitale a breve termine, ma nella stabilità.

I suoi clienti sono principalmente investitori passivi e di lungo termine; la configurazione iniziale potrebbe essere limitata, ma una penetrazione degli asset idonei dello 0,1%-0,2% significherebbe comunque l'afflusso di diversi billions di dollari.

Ancora più importante, questi capitali sono caratterizzati da una "non sensibilità al prezzo": in un portafoglio "60/40/1" (60% azioni, 40% obbligazioni e 1% criptovalute), l'algoritmo effettua automaticamente acquisti aggiuntivi di criptovalute in caso di ribasso per mantenere la quota dell'1%, creando un meccanismo strutturale di "buy the dip".

Inoltre, il volume di scambi di Vanguard Group ridurrà lo spread tra acquisto e vendita degli ETF, abbassando i costi per gli investitori e migliorando l'efficienza della determinazione dei prezzi. Se anche solo una piccola parte dei clienti allocasse l'1%-2% dei propri asset in questi prodotti, si potrebbe generare una domanda aggiuntiva di decine di billions di dollari.

L'approccio difensivo di Vanguard Group risponde alle esigenze dei clienti e allo stesso tempo inietta capitali stabili e a lungo termine nel mercato cripto. Questa mossa segna il passaggio delle criptovalute da oggetto di speculazione a opzione legittima nei portafogli d'investimento mainstream.