Bitcoin è destinato a chiudere l'anno in rosso per la quarta volta nella sua storia – Qual è la situazione attuale e cosa bisogna sapere?

Bitcoin (BTC) si prepara per il suo quarto calo annuale nella storia. Inoltre, questa volta il calo non coincide con uno scandalo importante o un crollo dell’intero settore, come avvenuto negli anni precedenti.

La più grande criptovaluta al mondo ha subito ieri una forte svendita, perdendo fino al 5,2% durante la giornata. Bitcoin è in calo di circa il 7% dall’inizio dell’anno.

Sebbene questo calo sia più limitato rispetto ai forti crolli degli ultimi tre anni di perdite, si sta verificando in un contesto molto diverso. Dall’ultimo grande crollo delle criptovalute nel 2022, l’adozione istituzionale è aumentata, il quadro normativo si è evoluto e il settore ha ottenuto il sostegno esplicito del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Nonostante ciò, Bitcoin ha sorpreso gli investitori con il suo rapido ritracciamento dal massimo storico di oltre $126.000 all’inizio di ottobre.

I volumi di scambio rimangono bassi, gli investitori stanno uscendo dagli ETF su Bitcoin e i mercati dei derivati mostrano scarso appetito per un potenziale rimbalzo. Anche gli acquisti su larga scala da parte della società di Michael Saylor, Strategy (precedentemente MicroStrategy), non sono stati sufficienti a invertire la debolezza dei prezzi. “La mancanza di una forte continuazione nonostante così tanti catalizzatori positivi ha sorpreso molti,” ha commentato Pratik Kala, gestore di portafoglio presso Apollo Crypto.

L’attuale situazione mostra anche un disaccoppiamento di Bitcoin dalle azioni. Mentre l’indice S&P 500 ha raggiunto una chiusura record all’inizio di questo mese, è salito del 16 percento dall’inizio dell’anno. Le azioni tecnologiche, che spesso si muovono in tandem con Bitcoin, hanno registrato performance ancora più forti.

Ognuno dei tre principali cali passati di Bitcoin è stato collegato a eventi significativi che hanno eroso la fiducia del mercato. Nel 2014, l’hackeraggio e il crollo dell’exchange Mt. Gox hanno messo in luce le debolezze delle prime infrastrutture crypto, facendo perdere a Bitcoin il 58% del suo valore quell’anno. Nel 2018, lo scoppio della bolla delle ICO e le pressioni normative hanno portato a un calo storico del 74% di Bitcoin. Il crollo del 2022, invece, ha causato la bancarotta di diverse grandi aziende, tra cui FTX, e ha innescato forti pressioni normative negli Stati Uniti.

Fino al suo picco di ottobre, la crescita di Bitcoin sembrava inarrestabile. La dichiarazione di Trump sulle criptovalute come priorità nazionale, la storica legge sulle stablecoin del Congresso degli Stati Uniti e l’afflusso di miliardi di dollari negli ETF su Bitcoin hanno alimentato l’ottimismo. Tuttavia, dietro le quinte, si erano accumulate vulnerabilità, in particolare riguardo all’eccessiva leva finanziaria. Il 10 ottobre, la liquidazione di 19 billions di dollari in posizioni a leva ha messo in luce queste vulnerabilità, scuotendo gravemente il mercato.

Secondo Pratik Kala, “Le vendite da parte delle vecchie balene hanno fortemente frenato lo slancio. Il settore ha ottenuto tutto ciò che voleva dal punto di vista normativo, persino ETF con staking, ma il prezzo non è riuscito a tenere il passo.” Questo quadro suggerisce che nel breve termine potrebbe prevalere un atteggiamento cauto nel mercato di Bitcoin.