La struttura di bitcoin diventa ribassista, l'indicatore strutturale passa in negativo

Bitcoin sta cercando di tornare al livello di 90.000 dollari, mentre continua a testare la domanda chiave intorno agli 86.000 dollari. Dopo settimane di correzione dei prezzi, per i rialzisti è sempre più difficile trovare motivazioni convincenti per sostenere che il trend continuerà.

L’impulso rialzista si è ormai esaurito, i tentativi di risalita vengono ripetutamente respinti e la fiducia del mercato sta diminuendo. Di conseguenza, un numero crescente di analisti ha iniziato a discutere pubblicamente la possibilità che Bitcoin stia entrando in una fase di bear market più ampia, piuttosto che in una semplice correzione temporanea all’interno di un trend rialzista maggiore.

Questo cambiamento di narrativa è supportato da dati strutturali. In un recente rapporto di analisi, Axel Adler ha sottolineato che l’andamento del prezzo di Bitcoin coincide con un evidente deterioramento della struttura di mercato. Combinando segnali compositi di cambiamento strutturale e grafici del canale di Donchian, l’indicatore mostra chiaramente un passaggio in territorio negativo.

L’intervallo dell’indicatore composito di cambiamento strutturale va da -1 a +1; valori inferiori a zero indicano che le forze ribassiste sono dominanti. Attualmente, l’indicatore si trova vicino a -0,5: storicamente, questo livello preannuncia solitamente una pressione ribassista persistente, piuttosto che una semplice correzione temporanea.

Nel frattempo, il prezzo di Bitcoin è sceso al limite inferiore del canale di Donchian a 21 giorni, oscillando sopra l’area di supporto degli 85.000 dollari. Questi segnali indicano collettivamente che il mercato si trova in una fase di... avversione al rischio. In questo contesto, a meno che la struttura non migliori in modo sostanziale, il rischio di ribasso rimane elevato.

La struttura di Bitcoin conferma il bear market.

Adler nota che la posizione attuale dell’indicatore composito di cambiamento strutturale conferma che Bitcoin è entrato saldamente in una zona di struttura ribassista. L’indicatore si trova al di sotto dell’asse zero, indicando che il mercato non è più in una fase neutrale o di transizione, ma in una discesa continua.

Secondo questo quadro, il principale fattore di miglioramento sarebbe una decisa risalita del segnale composito sopra la soglia zero; idealmente, il prezzo dovrebbe continuare a mantenere il supporto all’interno del canale di Donchian. In caso contrario, qualsiasi rimbalzo di breve termine potrebbe essere solo una correzione tecnica, non un’inversione di tendenza.

L’indice della struttura bull/bear di Bitcoin rafforza questa struttura ribassista: l’indice misura la dinamica del mercato dei derivati attraverso componenti veloci e lenti. Gli ultimi dati mostrano che la componente rialzista è crollata fino al 5%, un valore estremamente basso che riflette la quasi totale assenza di momentum rialzista. Nel frattempo, la componente ribassista veloce è ulteriormente scesa in territorio negativo, indicando che la pressione di vendita, guidata principalmente dal mercato dei futures, è in aumento.

Indice della struttura bull/bear di Bitcoin | Fonte: Crypto Quantitative

Questa configurazione mette in evidenza uno squilibrio chiave. Il momentum di breve termine è saldamente nelle mani dei ribassisti, mentre la domanda spot finora non è stata sufficiente ad assorbire la pressione di vendita generata dai derivati. Per migliorare la situazione di mercato, la componente rialzista dell’indice dovrebbe risalire in modo significativo, segnalando un ritorno degli acquirenti.

In sintesi, entrambi gli indicatori puntano alla stessa conclusione: Bitcoin ha subito un cambiamento strutturale locale, entrando in una zona ribassista. Il rischio principale rimane la pressione ribassista continua proveniente dai derivati, soprattutto in assenza di una forte domanda sul mercato spot.