La pressione di vendita continua ad aumentare, mentre l'attività on-chain di Ethereum scende ai minimi degli ultimi sette mesi

Il recente ritracciamento di Ethereum (ETH) riflette non solo una volatilità di prezzo a breve termine. Con ETH che scende sotto la soglia dei 3.000 dollari, una massiccia liquidazione, il calo dell’attività di rete e il continuo deflusso di capitali istituzionali hanno intensificato le preoccupazioni riguardo a una domanda debole.

Nonostante il prezzo rimanga attualmente al di sopra di un livello di supporto chiave, diversi indicatori suggeriscono che la pressione di vendita resta forte, portando il mercato a uno stato di consolidamento cauto.

Nell’ultima settimana, Ethereum è sceso di circa il 12%, sottoperformando molte delle principali attività durante la correzione generale del mercato. Questo calo ha spinto ETH nella fascia tra 2.850 e 2.900 dollari, innescando liquidazioni per oltre 200 milioni di dollari, uno degli eventi di liquidazione più grandi degli ultimi mesi.

L’attività di rete e i flussi degli ETF su Ethereum indicano una partecipazione in calo

Oltre all’andamento dei prezzi, anche gli indicatori on-chain di Ethereum mostrano segnali di raffreddamento della partecipazione.

Il numero di indirizzi attivi settimanali è sceso da circa 440.000 all’inizio di questo trimestre a circa 324.000 a dicembre, toccando il livello più basso da maggio. Anche il numero di transazioni è sceso ai minimi dell’anno, indicando una diminuzione della partecipazione sia degli utenti retail che istituzionali.

Nel frattempo, gli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti continuano a registrare deflussi di capitali. Secondo i dati di SoSoValue, in diversi giorni consecutivi di trading, oltre 224 milioni di dollari sono usciti dagli ETF su Ethereum, guidati principalmente dal fondo ETHA di BlackRock.

Dalla metà di dicembre, il patrimonio netto totale degli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti è diminuito di oltre 3 miliardi di dollari, segnalando che gli investitori istituzionali stanno riducendo le loro posizioni invece di aumentare. L’indice Coinbase Premium, diventato negativo, conferma ulteriormente la tesi di una rinnovata pressione di vendita dagli Stati Uniti.

La vendita delle whale e i fattori tecnici contribuiscono a un rischio più contenuto.

I grandi detentori hanno intensificato la pressione recente. I dati on-chain mostrano che pochi wallet di whale hanno venduto oltre 28.500 ETH in un breve periodo, tra cui transazioni per un valore superiore a 80 milioni di dollari.

Nonostante questa distribuzione, Ethereum ha finora evitato un forte calo, con gli acquirenti che continuano a difendere il livello vicino ai 2.880 dollari.

Dal punto di vista tecnico, Ethereum rimane in una tendenza ribassista di medio termine. Il prezzo continua a rimanere al di sotto delle principali medie mobili e anche gli indicatori di momentum come l’RSI restano sotto il livello neutro.

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Le resistenze si concentrano tra 3.050 e 3.120 dollari; se ETH non riuscirà a mantenere questa zona, potrebbe testare nuovamente i 2.800 dollari. Se questo supporto dovesse cedere, gli analisti indicano che la prossima area di interesse sarà tra 2.400 e 2.600 dollari.

L’immagine di copertina proviene da ChatGPT, il grafico ETHUSD da Tradingview