Uniform Labs rivoluziona la liquidità degli asset tokenizzati con Multiliquid

Uniform Labs, una società di infrastrutture blockchain fondata da veterani provenienti da Standard Chartered, UniCredit e dirigenti del settore digital banking, ha annunciato il lancio ufficiale di Multiliquid, il suo protocollo di liquidità istituzionale.

Dopo una lunga fase di sviluppo, auditing e test, Multiliquid è ora operativo e mira ad affrontare uno dei problemi più critici nel mercato degli asset tokenizzati: la carenza di liquidità che affligge un settore dal valore superiore a 35 miliardi di dollari.

Conversioni istantanee e 24/7 tra fondi e stablecoin

Il cuore dell’innovazione di Multiliquid è la capacità di effettuare conversioni istantanee e continue tra i principali fondi monetari tokenizzati e stablecoin come USDC e USDT.

Questo elimina i tradizionali ritardi di giorni nelle operazioni di rimborso e la conseguente illiquidità che finora ha reso gli asset tokenizzati meno compatibili con le esigenze operative dei tesorieri istituzionali.

Il protocollo supporta già l’integrazione con i principali asset tokenizzati gestiti da entità come Wellington Management e WisdomTree, offrendo così liquidità continua e istantanea.

Ulteriori integrazioni con altri asset sono previste per il futuro, ampliando la gamma di strumenti a disposizione degli investitori istituzionali.

Un nuovo scenario dopo il GENIUS Act

Il lancio di Multiliquid arriva in un momento di significativa trasformazione normativa. Il GENIUS Act ha infatti cambiato le regole del gioco per le stablecoin ancorate al dollaro, vietando agli emittenti di pagare direttamente interessi o rendimenti ai detentori.

Ciò ha messo sotto pressione i modelli di stablecoin a rendimento e sollevato preoccupazioni tra le lobby bancarie statunitensi, che temono rischi per migliaia di miliardi di dollari di depositi a causa di potenziali lacune normative.

Con centinaia di miliardi di dollari in stablecoin che non possono più generare rendimento diretto, le istituzioni cercano soluzioni conformi per abbinare asset regolamentati e a rendimento con la liquidità 24/7 delle stablecoin.

Multiliquid è stato creato proprio per soddisfare questa esigenza: le stablecoin rimangono strumenti di pagamento, mentre il rendimento proviene da fondi monetari tokenizzati e altri real world asset (RWA) regolamentati, collegati tramite il layer di swap del protocollo.

Superare l’illiquidità strutturale degli asset tokenizzati

Una delle principali limitazioni del boom della tokenizzazione è la persistente illiquidità. Nonostante il mercato degli RWA tokenizzati abbia superato i 35 miliardi di dollari, asset come credito privato, private equity, real estate e materie prime rimangono strutturalmente illiquidi, con i rimborsi legati a finestre controllate dagli emittenti piuttosto che a mercati secondari continui.

Un recente rapporto IOSCO evidenzia che l’adozione degli asset tokenizzati è ancora limitata e l’efficienza è disomogenea, proprio perché molti prodotti si basano ancora su infrastrutture di trading e regolamento off-chain.

La Bank for International Settlements (BIS) ha inoltre avvertito che i fondi monetari tokenizzati soffrono di una discrepanza di liquidità tra i flussi on-chain e off-chain, sottolineando il rischio che una mancanza di liquidità possa amplificare le tensioni di mercato.

Anche per fondi leader come il BUIDL di BlackRock, i rimborsi sono ancora legati ai cicli di regolamento tradizionali, in netto contrasto con la promessa della blockchain di regolamenti istantanei e 24/7.

Multiliquid: la soluzione per una vera liquidità

Multiliquid si propone come la soluzione a questo gap, consentendo alle istituzioni di effettuare swap tra fondi monetari tokenizzati o altri blue-chip RWA e stablecoin in un’unica transazione atomica. In questo modo, i portafogli possono muoversi alla velocità della blockchain, senza dover attendere i cicli di rimborso degli emittenti.

Secondo Will Beeson, fondatore e CEO di Uniform Labs e già co-fondatore della piattaforma di asset tokenizzati di Standard Chartered, “la tesi della tokenizzazione funziona solo se questi asset sono veramente liquidi. Oggi, esiste praticamente zero liquidità secondaria per la maggior parte degli asset tokenizzati, costringendo gli investitori ad attendere le finestre di rimborso controllate dagli emittenti. Multiliquid è il layer di liquidità mancante tra asset tokenizzati e stablecoin, così che i mercati dei capitali on-chain possano operare in tempo reale.”

Architettura e casi d’uso

L’architettura di Multiliquid supporta non solo i fondi monetari tokenizzati ma anche credito privato, private equity, real estate e altri RWA, tutti con la stessa capacità di regolamento istantaneo.

Questo rende la piattaforma particolarmente interessante per i grandi detentori di asset, che possono finalmente integrare la tokenizzazione nei loro flussi di lavoro di liquidità e tesoreria esistenti.

Mark Garabedian, Director of Digital Assets and Tokenization Strategy presso Wellington Management, sottolinea che “l’infrastruttura in grado di conciliare fondi regolamentati con reti di stablecoin sempre attive è essenziale per rendere pratici i portafogli tokenizzati su larga scala.”

Angelo D’Alessandro, COO di Uniform Labs ed ex CEO di Buddybank presso UniCredit, aggiunge: “Per decenni, la finanza istituzionale ha accettato che rendimento e liquidità non potessero coesistere. Non era una legge naturale, ma solo una limitazione delle infrastrutture. Multiliquid è la nuova infrastruttura, costruita per far funzionare la finanza alla velocità di internet.”

I casi d’uso spaziano da sweep automatizzati di stablecoin, repo on-chain, rimborsi istantanei di RWA, gestione della tesoreria on-chain e ottimizzazione delle garanzie per exchange e piattaforme di trading che cercano di generare rendimento privo di rischio sui saldi in stablecoin.

Uniform Labs e il futuro della finanza tokenizzata

Uniform Labs si propone come costruttore di infrastrutture neutrali per i mercati finanziari tokenizzati. Il protocollo Multiliquid, già disponibile su Ethereum e presto su Solana, consente il regolamento istantaneo tra asset tokenizzati e stablecoin, sbloccando la liquidità 24/7 per la finanza istituzionale.

L’architettura compliance-first, con supporto per KYC e whitelisting, garantisce l’aderenza agli standard normativi e collega in modo neutrale emittenti di asset qualificati e provider di stablecoin.

Con Multiliquid, Uniform Labs punta finalmente a rendere realizzabile la promessa della tokenizzazione: asset liquidi, rendimento regolamentato e operatività continua, aprendo la strada a una nuova era nella gestione istituzionale degli investimenti digitali.