Ricerca Matrixport: segnali di svolta del ciclo quadriennale emergono, bitcoin entra in una fase di aggiustamento strutturale

Con la partecipazione istituzionale in costante aumento, il mercato ha mostrato divergenze sull’eventuale invalidazione del tradizionale ciclo quadriennale di bitcoin. Tuttavia, prima che segnali tecnici e macroeconomici chiave vengano gradualmente confermati, è necessario tornare al ciclo stesso per valutare se il mercato sia già passato dalla fase rialzista a una zona di correzione. L’esperienza storica dimostra che, anche se la struttura del mercato cambia, il ritmo ciclico spesso non scompare, ma si manifesta in forme più complesse. La chiave di questa fase di mercato non risiede nella volatilità a breve termine, ma nel determinare se bitcoin si sia effettivamente discostato dal suo percorso ciclico abituale.

Rallentamento della domanda e rottura tecnica: segnali ciclici di ribasso si concentrano

Il motore principale del ciclo di bitcoin non è l’halving in sé, ma le variazioni nell’espansione e contrazione della domanda. Secondo le performance storiche, una volta che la crescita della domanda rallenta, bitcoin tende a entrare in una fase di mercato ribassista. Attualmente, le vendite continue da parte dei miner e degli early holder hanno praticamente annullato i flussi strutturali generati da ETF e tesorerie aziendali, portando a una diminuzione della volatilità di mercato e a una chiara riduzione della propensione al rischio.

Dal punto di vista tecnico, segnali ciclici chiave sono già emersi. Il prezzo di chiusura mensile di bitcoin è sceso sotto la media mobile a 12 mesi, un fenomeno verificatosi per la prima volta nel novembre 2025. Guardando alla storia, questo segnale ha spesso segnato la fine della fase rialzista e l’inizio di una fase di correzione nei cicli precedenti. In precedenza, a dicembre 2022, bitcoin era tornato sopra questa media mobile, dando il via all’attuale ciclo rialzista; ora che la media è stata nuovamente persa, si rafforza l’ipotesi di una fase ciclica di ribasso.

Ciclo politico e di liquidità come fattori dominanti: la pressione delle elezioni di medio termine non va sottovalutata

Da una prospettiva ciclica più ampia, il ritmo quadriennale di bitcoin è altamente sincronizzato con i cicli politici e di liquidità degli Stati Uniti. I dati storici mostrano che gli anni delle elezioni di medio termine sono solitamente quelli in cui la pressione di mercato è più concentrata all’interno del ciclo presidenziale. Con l’aumento dell’incertezza politica, la stretta della liquidità e la diminuzione della propensione al rischio, gli asset rischiosi tendono a subire pressioni in anticipo.

Questa regola è particolarmente evidente nella storia di bitcoin. Nel 2014, 2018 e 2022, bitcoin ha subito significative correzioni proprio negli anni delle elezioni di medio termine. In questo ciclo, l’ambiente macroeconomico legato alle elezioni di medio termine del 2026 sta già iniziando a mostrare pressioni attraverso l’aumento del tasso di disoccupazione e la limitata capacità di intervento delle politiche. L’esperienza storica indica che, in questa fase, i tagli dei tassi di interesse difficilmente riescono a sostenere immediatamente gli asset rischiosi; il loro impatto positivo si manifesta solitamente solo dopo la stabilizzazione della crescita.

Nel complesso, molteplici segnali ciclici e strutturali stanno indicando contemporaneamente che bitcoin è entrato in una fase di correzione. Il rallentamento della domanda, la perdita di livelli tecnici chiave e la risonanza tra ciclo politico e di liquidità rendono l’ambiente di mercato visibilmente più complesso. Diversamente dalle fasi precedenti dominate esclusivamente dal trend, il mercato attuale sta passando da una dinamica guidata dal trend a una incentrata su ritmo e struttura. In questo contesto, la volatilità stessa diventerà una nuova caratteristica, offrendo una fascia di prezzo più vantaggiosa per costruire gradualmente posizioni di medio-lungo termine in vista del prossimo ciclo.

Alcune delle opinioni sopra riportate provengono da Matrix on Target, per ottenere il report completo di Matrix on Target.