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Il mercato delle criptovalute ha vissuto una giornata straordinariamente turbolenta l'11 ottobre 2025, segnata da un crollo storico che ha mandato onde d'urto attraverso il panorama finanziario globale. Il principale catalizzatore di questo ribasso diffuso è stata un'annuncio inaspettato dell'ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha dichiarato tariffe al 100% su tutte le importazioni cinesi, a partire dal 1 novembre. Questo sviluppo geopolitico ha innescato una reazione immediata e severa, portando a miliardi di liquidazioni e a un significativo calo nella capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.

Bitcoin (BTC), la criptovaluta leader del mercato, è crollato da un massimo intraday di oltre $122.000 a minimi intorno a $102.000, registrando un calo di oltre il 7% entro 24 ore. Questo movimento repentino ha segnato uno dei più grandi cali giornalieri degli ultimi tempi, riflettendo un'intensa presa di profitto e un aumento della volatilità del mercato. Anche Ethereum (ETH) ha seguito il trend con un calo ancora più ripido, scendendo di oltre il 12% dai livelli precedenti. Gli altcoin hanno subito le perdite più drammatiche, con alcuni che hanno registrato cali fino al 90% e token principali come XRP che sono scesi di oltre il 22%. La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è crollata a circa $3,74 trilioni rispetto ai $4,30 trilioni del giorno precedente, cancellando quasi $560 miliardi di valore. [5]

Questa rapida vendita ha portato a quello che molti definiscono il più grande evento di liquidazione nella storia delle criptovalute. Oltre $19 miliardi di scommesse in criptovalute sono state annullate, colpendo più di 1,6 milioni di trader in tutto il mondo. [2, 5] I rapporti indicano che oltre $7 miliardi di queste posizioni sono state liquidate entro la prima ora dall'annuncio di Trump. [2] L'immediatezza e la portata del crollo hanno portato a speculazioni su una potenziale orchestrazione del mercato, con i dati on-chain che rivelano che una grande balena di Bitcoin aveva aperto posizioni short massive su BTC ed ETH giorni prima dell'annuncio dei dazi, realizzando un profitto di circa $200 milioni dal successivo crollo del mercato. [1, 3]

Il caos del mercato ha anche esposto vulnerabilità all'interno di alcuni sistemi centralizzati. Alcuni stablecoin e token wrapped, tra cui USDE, BNSOL e WBETH, hanno subito eventi di de-pegging temporanei su Binance, evidenziando i rischi nei mercati dei token leveraged e sintetici durante periodi di estrema volatilità. [1] Anche gli oracoli di prezzo centralizzati, come Chainlink e Pyth, hanno mostrato vulnerabilità, alimentando prezzi potenzialmente manipolati o difettosi agli exchange e alle applicazioni DeFi, che hanno immediatamente innescato massicce liquidazioni sui contratti perpetui. [1] In risposta all'estrema volatilità, Binance Futures ha impiegato $188 milioni dal suo fondo assicurativo per gestire i rischi e proteggere le posizioni leveraged, dimostrando le misure adottate dagli exchange per stabilizzare il mercato durante tali turbolenze. [1]

Il sentiment di mercato è ovviamente diventato cauto, con il Crypto Fear & Greed Index che è sceso a un 'paura'-driven 35, il più basso in oltre un mese. [8, 14] Mentre ai trader a breve termine si consiglia di monitorare i livelli di supporto chiave, alcuni investitori a lungo termine possono vedere questo ritracciamento come un'opportunità strategica di accumulo. [1] Gli analisti suggeriscono che il prossimo movimento del mercato dipenderà pesantemente da nuovi dati economici e dall'ambiente macroeconomico più ampio, in particolare riguardo alle relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. [1, 15]

Nonostante il tumulto immediato del mercato, ci sono stati altri sviluppi notevoli nelle sfere regolatorie e istituzionali. L'Autorità bancaria europea (EBA) ha pubblicato un rapporto focalizzato su come affrontare i rischi di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo nei servizi di criptovalute, attingendo insegnamenti da recenti casi di supervisione nell'UE. [10] Nel Regno Unito, le nuove normative sulle criptovalute si stanno concentrando su trading, custodia, emissione e promozioni, con proposte per un nuovo regime 'Cryptoasset Prudential' (CRYPTOPRU) che introdurrebbe requisiti di capitale e liquidità per le aziende di criptovalute. [9]

A livello globale, l'Autorità di regolamentazione degli asset virtuali di Dubai (VARA) ha multato 19 aziende per operare senza le dovute licenze, sottolineando gli sforzi in corso per far rispettare la conformità normativa. [4] Su una nota più positiva per l'integrazione istituzionale, Plume Network è diventato il primo protocollo blockchain di layer-2 a registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti come agente di trasferimento, consentendogli di gestire i registri della proprietà dei titoli e di sovrintendere agli asset del mondo reale tokenizzati (RWA) in conformità con le normative federali. [4] Inoltre, S&P Global Inc. ha annunciato il lancio dell'Indice Digital Markets 50, un nuovo benchmark che combina principali asset digitali con azioni legate alla blockchain quotate in borsa. [4]

Per Ethereum, nonostante i clienti di BlackRock abbiano smaltito $80,2 milioni in ETH, segnalando una certa cautela istituzionale in mezzo alla volatilità del mercato, [21] alcuni analisti mantengono un outlook rialzista a lungo termine. Tom Lee di Fundstrat, ad esempio, prevede che Ethereum raggiunga $15.000 entro la fine del 2025, guidato dall'adozione istituzionale, dalla chiarezza normativa e dall'espansione della tokenizzazione degli RWA. [6] La transizione di Ethereum a Proof-of-Stake e la sua significativa quota di mercato nella tokenizzazione degli RWA rafforzano i suoi vantaggi strutturali, posizionandolo come un layer fondamentale per l'evoluzione dell'ecosistema Web3. [6]

Gli eventi odierni evidenziano la natura volatile del mercato delle criptovalute, dove gli annunci geopolitici possono innescare reazioni immediate e severe. Mentre le conseguenze immediate sono state caratterizzate da panico e massive liquidazioni, le tendenze a lungo termine sottostanti dell'adozione istituzionale e della maturazione normativa continuano ad evolversi, preparando il terreno per le dinamiche future del mercato.