9月の利下げは25ベーシスポイントか50か？アフターマーケットはどうなるか

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TVBee2024/09/09 03:23

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著者:TVBee

まず結論を述べる:

312のような大幅な下落がない限り、25ベーシスポイントの利下げが高い確率で行われるでしょう。

9月に25ベーシスポイントの利下げが発表されれば、それは予想通りです。弱気と強気の要因はあまり明確ではなく、明日の夜の非農業部門雇用者数などの経済指標を見ていく必要があります。

3. 9月に50ベーシスポイントの利下げが発表されれば、それは良いニュースではありません。経済が不況に陥っていることを意味し、悪いニュースです。

4. 利上げは不可能で、利下げしない可能性はほぼゼロです。

歴史を振り返る

最近のFRBの利下げサイクルの最初の月を振り返ると:

2001年1月3日、金利は50ベーシスポイント引き下げられ、フェデラルファンド金利は6.5%から6.0%に引き下げられました。当時は有名な経済不況である「インターネットバブル」でした。

2007年9月18日、金利は50ベーシスポイント引き下げられ、フェデラルファンド金利は5.25%から4.75%に引き下げられました。当時は有名な経済不況である「サブプライムローン危機」でした。

2019年7月31日、金利は25ベーシスポイント引き下げられ、フェデラルファンド金利は2.25% -2.50%から2.00% -2.25%に引き下げられました。当時、経済は比較的正常でした。

2020年3月3日、金利は25ベーシスポイント引き下げられ、1.50% -1.75%から1.00% -1.25%に引き下げられました。当時、疫病が発生し、利下げ後、米国株式市場は複数のサーキットブレーカーを経験し、通貨市場は312を迎えました。

ここまで書いて、実際には9月に50ベーシスポイントの利下げを望んでおり、その後312の浄化があり、新たな強気市場が始まることを期待しています。

9月に50ベーシスポイントの利下げが行われた場合

2001年と2007年には、金利も一貫して高かったです。しかし、1つの違いがありました: 当時はQEがツールではありませんでした。QEは2008年のサブプライムモーゲージ危機が広がった後に実施され始めた金融政策です。したがって、当時の持続的な高金利の後、利下げの強度は比較的大きかったです。現在では、FRBは金利を引き下げ、適切なQEを行って包括的な調整を行うことができます。したがって、初期段階で大幅な利下げを行う必要はないかもしれません。

たとえ明日の夜の非農業部門雇用者数が理想的でなくても、ビーブラザーの見解では、金利は依然として25ベーシスポイント引き下げられるでしょう。なぜなら: QEの影響は利下げほど大きくはありませんが、米国にとって、QEの影響は利下げよりも直接的であるかもしれません。これには米国の実体経済、米国国債などが含まれます。

初めて50ベーシスポイントの利下げが行われると、それは経済不況、さらには経済危機を認めることに等しいです。50ベーシスポイントの利下げは、市場に不安を引き起こしやすく、通貨や米国株式などの投機市場に影響を与えるだけでなく、実体経済にも一定の影響を与えます。経済不況の予想は、消費者が支出を減らし、生産者が生産をあまり拡大しないようにするため、経済不況をさらに悪化させる可能性があります。

312のような環境では、すでに不安があります。もちろん、g

目標は依然として危機を抑えることであり、2020年3月には50ベーシスポイントの利下げが行われました。

したがって、9月6日の非農業部門雇用者数データが理想的でなくても、連邦準備制度は頑固に認めないでしょう。先月、パウエル氏は「サムルール」の経済不況のシグナルを認めませんでした。

日本

ビーブラザーは、たとえ先月の8月5日に市場が再び現れたとしても、50ベーシスポイントの利下げは行わないと考えています。

8月5日の利上げは主に日本円の利上げによるものであり、連邦準備制度が利下げを増やすと、短期的に米ドルと日本円の為替差をさらに拡大し、米ドル市場の資産流出をさらに悪化させ、米国株式市場や他の市場にとって不利になります。

結びに

したがって、包括的なQEツールの利用可能性、市場感情への影響、日本の利上げの可能性を考慮すると、9月に50ベーシスポイントの利下げの可能性は非常に小さく、最も可能性が高いのは25ベーシスポイントの利下げです。

では、25ベーシスポイントの利下げは期待に沿った良いニュースでしょうか？それとも良いニュースが悪いニュースに変わるのでしょうか？

まず、明晩の非農業部門雇用者数データに注目しましょう。失業率が上昇し続け、経済不況の期待が強まると、弱気になる可能性があります。失業率が下がれば、強気になるかもしれません。

最後に、ソフトランディングであれハードランディングであれ、市場はおそらく不透明であり、強気市場の開始は難しいかもしれません。経済不況の期待が徐々に弱まり、経済が徐々に回復するまで、強気市場を見ることは難しいと予想されます。

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