エコノミスト：連邦準備制度の早期利下げは来年のインフレ再燃につながる可能性

メリーランド大学の経済学者で名誉ビジネス教授のピーター・モリシは最近、利下げが早すぎると通常インフレの反発を招くが、短期的にはアメリカが経済不況を回避できれば、利下げは株価を押し上げるべきだと述べました。1970年代以降、56カ国で100以上のインフレの事例が示すように、早期の利下げは通常インフレの反発を引き起こし、失業率の増加とより大きなマクロ経済の不安定性をもたらします。平均して、厳しい金融政策がインフレを解消するには3年以上かかりますが、連邦準備制度は利上げからわずか30か月後にこの政策を開始しました。しかし、たとえインフレが再び加熱したとしても、株式市場の投資家は利益を得るはずです。2008年の世界金融危機が勃発する前の40年間、アメリカの平均年間インフレ率は4.0%、10年物米国債の利回りは7.4%、現在の住宅利回りは5.6%、S&P500の平均年間リターンは10.5%でした。短期的には、アメリカが経済不況を回避できれば、低金利は株価を押し上げるべきです。