意見：ETHへの資本流入がサイクル最高値に到達、ETH/BTC為替レートは依然として割安

BlockBeatsニュース、8月24日 — オンチェーンデータアナリストのMurphy氏は、ETHの取引所フローシェアとは、全ての取引所におけるETHおよびBTCの入出金総額（米ドル換算）に占めるETHの割合を指すと述べています。この指標は、主要な2つの暗号資産であるETHとBTCのうち、どちらにより多くの資本や関心が集まっているかを測る重要な指標です。8月15日には、ETHのフローシェアが48%（チャートの赤い曲線）に達し、現サイクルでの最高値を記録しました。この比率は、取引所を出入りする資金のほぼ半分がETHであることを意味し、BTCと肩を並べる水準となっており、現在の市場におけるETHへの強い関心を間接的に裏付けています。

過去10年間のこのデータとETH/BTC為替レートの推移（チャートの青い曲線）を比較すると、赤と青のラインが非常に高い同期性を示していることが分かります。そのロジックは、より多くの資本がETHに注目し始めると、ETHの為替レートが強くなり、ETHがBTCをアウトパフォームし始めるというものです。ETHのフローシェアの歴史的平均値は26%（チャートの緑のライン）と算出されています。赤いラインが緑のラインを上抜けし始めるポイントは、スタートシグナルと見なすことができ、フローシェアのカーブが歴史的平均を超えそうな時は、ETHの為替レートが強くなり始める兆しを示しています。

例えば、2020年9月2日にはETHのフローシェアが28%、ETH/BTC為替レートが0.038でした。その後、フローシェアは49.5%まで上昇し、為替レートも0.086まで連動して上昇しました。現サイクルでは、ETHのフローシェアが底を打った後、2025年5月17日に再び歴史的平均を上抜けし、その時点でETH/BTC為替レートは0.024でした。その後、伝統的な資本が大量に市場に流入し、ETHのフローシェアは上昇を続け、8月15日には48%の高水準に達しました。

現在、ETH/BTC為替レートは0.04前後で、2021年のピークである0.08にはまだ遠い水準です。これは、ETH/BTC為替レートが依然として割安であり、資本の注目が続く限り、理論的には為替レートが上昇する余地があることを示唆しています。本情報は学習および情報交換を目的としたものであり、投資助言を意図するものではありません。