NVIDIAの決算発表が間近に迫り、ウォール街はAI市場の動向に注目

BlockBeatsの報道によると、8月27日、本日の米国株式市場の取引終了後にNVIDIAが第2四半期の決算を発表する予定であり、市場は中米AI競争、半導体の需給関係、そしてハイパースケール顧客の投資動向の3つの側面に注目している。この決算は株式市場全体および基盤となる人工知能市場の動向にも関わる。市場データによると、NVIDIAは現在、取引中の上昇率が0.03%であり、NVIDIA関連銘柄のCoreWeaveは取引中に活発で、現在約5%上昇している。

決算発表前に投資家はすでに業績が予想を上回ると見込んでいる。FactSetのデータによると、NVIDIAは第2四半期の売上高が460.5億ドルに達すると予想されており、前四半期のガイダンスで示された450億ドルを上回っている。1株当たり利益は0.95ドル、純利益は234億ドルと予想されている。データセンターの売上高は413.4億ドルに達し、前年同期比で57%の大幅増加が見込まれている。これは力強い成長率だが、NVIDIAが直近の決算で発表した73%の成長率には及ばない。

Piper SandlerのアナリストであるHarsh Kumarは、NVIDIAの中国事業に関するガイダンスが水曜日の決算の核心になると述べている。NVIDIAの半導体はテクノロジー軍拡競争の中心に位置している。トランプ前大統領は、NVIDIAの中国向け半導体販売から米国が15%のシェアを取得すると発表した一方、中国国内企業はNVIDIAのH20半導体の使用を極力避けているという。NVIDIAがH20半導体の生産を停止したとの情報もある。中国が国内半導体産業の強化に努める中、NVIDIAが中国市場から収益を得られるかどうかは、米国が技術面でどれだけ優位性を持っているかを測る重要な指標となる。

また、AIインフラを構築する企業であるハイパースケール顧客（hyperscalers）は、資本支出の見通しを継続的に引き上げ、NVIDIAのGPUを大量に購入している。これらの企業による数十億ドル規模の予算はNVIDIAにとって間違いなく好材料だが、先週はテクノロジー大手主導の株式市場の売りにより、この大規模な投資の持続可能性を懸念する投資家も現れた。NVIDIAの第1四半期決算では、売上高の30%がわずか2社の顧客からもたらされており、顧客集中度が非常に高いことが示されている。それにもかかわらず、アナリストはハイパースケール顧客の支出に引き続き楽観的であり、ハイパースケール顧客が汎用人工知能（AGI）に向けて全力で取り組んでおり、明確な支出計画を持っていると信じている。このような投資は少なくとも数年間は続くと見込まれている。