ソウルファイブクエスチョン：良いDeFiとは何か？ARKの答えとオンチェーン自治への道

作者：momo，ChainCatcher

 

本当に「良い」DeFiプロトコルとは何でしょうか？非常に高い利回りでしょうか？革新的なトークンモデルでしょうか？それとも膨大なTVLでしょうか？これらはかつて答えと見なされてきましたが、数多くのスター的プロジェクトが崩壊したことで、業界は本当の「良さ」はプロトコルの持続可能性、信頼性、進化可能性に由来すべきだと気づき始めました。そしてこれらすべては、完全な人為的管理から脱却する論理の上に築かれる必要があります。

長い間、オンチェーン秩序の構築は根本的な矛盾に直面してきました：人間のコンセンサスへの過度な依存です。ガバナンス投票の非効率性、経済モデルパラメータの手動調整の遅延、システムの安定性が感情や流動性ゲームに左右されることなど、すべてが人為的要素による不確実性とシステム的脆弱性を示しています。

こうした反省と探求の中で、DeFAIプロトコルARKは、アルゴリズムコンセンサスによって人間のコンセンサスを希釈し、パラメータモデルが自律的に反応することで、感情、信念、短期的なゲームがプロトコルの長期発展に与える干渉を減らす、新たなオンチェーン文明秩序の構築を試みています。

注目すべきは、ARKが最近活発に動いており、先日正式にメインネットをローンチしたことです。また、Morgan Crest Web3 Foundationが主導する戦略的資金調達を完了したことも発表しました。この機関はLido FinanceやFRAX Financeなどの有名プロジェクトの初期サポーターでもあります。Morgan Crest Web3 Foundationによる今回の投資は、「DeFAI」の進展に対する市場の関心をさらに高めています。

人治からアルゴリズム自治へ、ARKはどのようにDeFiを再定義するのか？

ARKが掲げる「オンチェーン新文明」のビジョンは壮大に見えますが、「本当に良いDeFiプロトコルとは何か」という根本的な問いに立ち返ると、ARKが解決しようとしている課題が明確になります。

ARKによれば、良いDeFiプロジェクトは根本的に2つのコアな問題を解決すべきです：ユーザー資産の安全性と、収益メカニズムの持続可能性です。

そして、これらのコアな問題をどのように解決し、人間の意思決定ではなく制度と自治に依存するのか？ARKはAIをコーディネートの中心とし、モジュラーアーキテクチャを骨格とするV3プロトコルシステムによって、初歩的な答えを提示しています。

セキュリティ面では、ARKは3つの本質的な問いとその対策を提示しています：

1つ目はLP（流動性プール）がロックされているかどうか。LPがロックされていない場合、プロジェクト側はいつでもプール内の資金を引き出して「ラグプル」することができ、これは最も直接的なセキュリティリスクです。ARKはLPのコントロール権限を完全に放棄し、流動性をスマートコントラクト内に永久にロックすることで、流動性の引き抜きの可能性を根本から排除しています。

2つ目はミントコントラクトがオープンソースかどうか。監査されていないブラックボックスコントラクトは、プロジェクト側がバックドアを残し、トークンを自由に追加発行できることを意味し、すべての保有者の資産価値を瞬時に希釈する可能性があります。ARKのミントコントラクトは完全にオープンソースであり、すべてのロジックがオンチェーンで透明かつ検証可能であり、トークン配布の公正性と確実性を保証し、誰も勝手に追加発行できません。

3つ目はトレジャリーがマルチシグで透明かどうか。トレジャリーが単一署名で管理されている場合、資産は一人によって簡単に移動されてしまいます。ARKは「ガバナンス＋マルチシグ」メカニズム（例：Gnosis Safe）を採用し、すべてのトレジャリー資産の使用はコミュニティ投票提案を経て、承認後に複数のマルチシグ署名者によって実行されます。これにより、真の分散型ガバナンス（DAO）と資産の透明性が実現し、トレジャリー資金の安全かつ適正な使用が保証されます。

これらの設計は外部からの攻撃を防ぐだけでなく、従来の金融とは異なる信頼の基盤、すなわち機関の信用ではなく、検証可能な数学とコードに依存する信頼を構築するためのものです。

持続可能性の面では、ARKは2つの側面から解釈しています。

一方で、ARKはDeFiのコア構造を理解するには、良いDeFiプロトコルは「強いプロダクト、弱い人物、弱いストーリー」を実現すべきだと考えています。これは、プロジェクトのコアバリューはプロトコルのメカニズムと自動化能力に由来すべきであり、創設者の影響力や市場のストーリーに依存すべきではないことを意味します。

もう一方で、ARKは「アルゴリズム非安定コイン」の概念を導入し、DeFiはもはや従来のペッグ資産に依存すべきではなく、アルゴリズムによる調整でシステムバランスを実現すべきだと強調しています。そして、良いDeFiプロジェクトはさらに2つの重要な問いに答える必要があります：1つ目はEM（スマート発行モジュール）が導入されているか、2つ目はRBS（時価総額安定モジュール）が備わっているか。

ARKの重要なブレークスルーは、ガバナンスメカニズム、経済政策、リスクコントロールをすべて自動実行可能なアルゴリズムモジュールとしてコード化したことです。例えば、EM（スマート発行モジュール）は市場のプレミアムに応じてトークン発行ペースを動的に調整し、悪性インフレを防ぎます。RBS（時価総額安定モジュール）はトークン価格が合理的な範囲から逸脱した際に自動的にトレジャリーとLPプールの連動操作を開始し、「高値売却・安値買戻し」を実現して価格安定レンジを維持します。さらに、Yield Revenue Feedback（YRF）モジュールはプロトコルの一部収益を自動的にトークンの買戻しとバーンに使用し、デフレサイクルと価値フィードバックを形成します。

そして、これらすべての自動化の基盤となるのが、ARK V3が構築した5つのスマートアーキテクチャです：

• スマートコントラクトによるトークン発行（EMモジュール）が発行の人為的介入を排除；

• スマートコントラクトによるマーケットメイク（RBSモジュール）が自動時価総額管理を実現；

• スマートコントラクトによる資産管理（透明なマルチシグトレジャリー）がオンチェーンでの資産確認とコミュニティ共同管理を保証；

• スマートコントラクトによるイテレーション（モジュラー設計）がプロトコルのアップグレードと進化を可能に；

• スマートコントラクトによるパーペチュアル（DAOガバナンス）が最終的な意思決定権をトークン保有者に返還。

これらはAIによって駆動され、DeFiを再定義し、自己調整・持続的進化・単一障害点のないオンチェーン金融生命体を構築し、「人が信じる」から「コードが保証する」への根本的な転換を目指しています。

ARKの応用方向：本当のアルゴリズム自治までどれほど近いか？

理念は壮大ですが、本当の説得力は実践から生まれます。ARKは最近正式にメインネットをローンチし、コンセプトから実装段階へと進みました。

ARKの今後の応用方向は、ARKLandモデル社会を通じて展開されます。ARKLandはARKのコアアプリケーションレイヤーとして設計されており、DeFiとAIによって駆動されるデジタル社会エコシステムで、金融、教育、医療、ソーシャルなどの分野をカバーします。ARKLandは「利用-トレーニング-リリース-ガバナンス」のクローズドループメカニズムを通じて、ユーザーに資産運用アドバイザー、レンディング分析、ガバナンスアシスタントなど50以上のAIモデルを提供します。

例えば、ユーザーはARKトークンをステーキングすることで、AI駆動のサービス（資産運用、健康アドバイザー、教育ガイダンスなど）にアクセスできます。AIモデルはユーザーデータやコミュニティフィードバックに基づき継続的にトレーニング・最適化され、市場行動のシミュレーションやリスク予測を行います。開発者は新たなAIモデルやアプリケーションをリリースしてARKLandの機能を拡張できます。コミュニティはガバナンスNFT（LPN、Liquidity Provider NFT）を通じて提案や意思決定に参加し、AIが提案の影響を評価してガバナンスの科学性と透明性を確保します。

現時点で、ARKは複数の重要な進展を達成しています：メインネットのローンチ、ジェネシス流動性注入とLPトークンのバーン完了、5大モジュールとPOL、ATSシステムの全面稼働、DAOガバナンスメカニズムのまもなく開始、コミュニティはLPNを通じて提案や投票に参加し、重要なトレジャリー提案にマルチシグで対応できます。

これらの成果は、ARKの分散型文明の初期実現の基礎を築きました。初期データは市場の信頼を反映しています：ARK流動性プール資産は3,000万ドルを超え、プロトコルが保有するトレジャリー価値は4,300万ドルを超え、総ステーキング量は127万ARKトークンを突破しています。

しかし、完全な自治への道のりはまだ長いです。現在ARKが実現しているのは「高度に補助された自治」であり、重要な意思決定にAIのシミュレーションと実行を導入していますが、人間のコミュニティはガバナンストークンやNFT（LPN）を通じて最終的な拒否権とアップグレード権限を保持しています。理想的な設計状態は、モデルが継続的に学習し環境データが蓄積されるにつれ、人為的介入の割合が徐々に減少し、システムがより強力な予測・対応・創造能力を持つようになることです。

ARKがもたらすのは、単なる組み合わせ可能なDeFiプロトコルのセットではなく、オンチェーン世界の存在様式に対する根本的な問いかけです：私たちは人間の弱点に依存しない金融システムを構築できるのか？本当に「人治」から「アルゴリズムガバナンス」への秩序の飛躍を実現できるのか？AIとブロックチェーンの融合が加速する今日、ARKは少なくとも完全で運用可能、かつ検証に値する答えを提供しています。