なぜNVIDIAやAMDなどのチップ銘柄が今年これからの注目投資先と見なされているのか？

主要なクラウドサービスプロバイダー、ソブリンファンド、新興クラウド企業、そして企業による人工知能インフラへの支出が今後も継続的に増加すると予想される中、Cantor Fitzgeraldのアナリストは、人工知能が半導体株の「唯一重要な成長ドライバー」であると考え、どの企業が最大の恩恵を受けるかを指摘しています。

テクノロジー大手が資本支出見通しを相次いで引き上げ、AIインフラへのさらなる投資の必要性を強調し、同時にAIハードウェア企業が「強力な製品サイクル」を示していることから、Cantorのアナリストは水曜日のレポートで、これらのトレンドが「AI関連の取引を引き続き牽引する」と予想しています。

Cantorチームは Nvidia Corp.（コード：NVDA） を最有力銘柄に挙げており、同社が Blackwell AIプラットフォーム の量産を進めていることを理由としています。アナリストによると、Blackwellの量産拡大によりNvidiaは「大幅な予想超過と上方修正が期待できる」状況となり、1株当たり利益（EPS）は来年 8ドル に達する可能性があり、これは彼らが設定した 240ドルの目標株価 を支えるものです。この数字は市場コンセンサスの 6.31ドル を大きく上回っています。

AIから恩恵を受けると予想されるその他の半導体株は以下の通りです：

• TSMC（コード：TSM）

• AMD（コード：AMD）

• Broadcom Inc.（コード：AVGO）

• Micron Technology Inc.（コード：MU）

不確実な世界における「確実性」

アナリストは、地政学的緊張や経済的課題がAIを「不確実性に満ちた世界における比較的確実な分野」にしていると述べています。例えば、TSMCは火曜日にBloombergに対し、米国政府が中国工場向けの一部半導体製造装置および技術の輸出免除資格を撤回し、12月31日には検証済み最終ユーザー（VEU）資格を失うことを確認しました。Samsung ElectronicsおよびSK hynixも同様に資格を撤回されています。

モメンタム株が最近やや低迷しているものの、アナリストはこれは一時的な問題に過ぎないと考えています。最近、企業がAIをビジネスに適用する際に困難に直面しているとの報道がありますが、Cantorチームはこれらの主張は「誇張されている」と見ています。彼らは心配しておらず、ハイパースケールクラウドプロバイダーの資本収益率は「依然として非常に強い」と考えています。

アナリストによると、Microsoft（MSFT）、Meta Platforms, Inc.（META）、Google（GOOGL/GOOG）、Amazon（AMZN）の資本支出は今年 57% 増加し、2026年には 20% 増加すると予想されています。2か月前の予測はそれぞれ 40% と 9% でした。

AMDの潜在的な追い風

Cantorのアナリストは、AMDのデータセンター向けGPUへの市場期待が高まる中、同社が11月のアナリストデーでさらに注目を集めるだろうと述べています。今年初め、投資家は将来の関税引き上げを回避するために顧客が前倒しで調達していることを懸念していましたが、平均販売価格の上昇と市場シェアの拡大により、AMDのクライアントおよびサーバーCPU事業は「加速的な成長を続けており」、 Instinct AIアクセラレータシリーズ の見通しも「堅調」です。アナリストは、AMDの今年の1株当たり利益が 4ドル 近くになると予想しており、FactSetのコンセンサス予想 3.85ドル を上回っています。

今年のAMDのデータセンター収益は「比較的小規模」で 65億ドル 程度と予想されていますが、同社はラックスケール（rack-scale）ソリューションを推進しており、アナリストは「AI分野での浸透率を大幅に高める能力に自信を持っている」と述べています。また、AMDは「大規模なトレーニングクラスターで無視できないシェアを獲得する意向がある」とし、AI推論の需要も増加し続けていると指摘しています。

なぜNvidiaなどの半導体株が今年残りの期間の有力な選択肢と見なされているのか

主要なクラウドサービスプロバイダー、ソブリンエンティティ、新興クラウド企業、大企業が今後もAIインフラへの支出を増やし続ける中、Cantor Fitzgeraldのアナリストは、この技術が半導体株の「唯一重要な成長ドライバー」であると考え、どの企業が最大の恩恵を受けるかを指摘しています。

Cantorのアナリストは水曜日のレポートで、テクノロジー大手が資本支出を相次いで引き上げ、AIインフラへのさらなる投資の必要性を強調し、AIハードウェア企業が「強力な製品サイクル」を示していることから、これらのトレンドが「AI分野の取引を引き続き牽引する」と予想しています。同チームはNvidia（NVDA）を最有力銘柄に挙げており、同社がBlackwell AIプラットフォームの生産能力を加速的に拡大していることを理由としています。

アナリストは、Blackwellプラットフォームの量産によりNvidiaは「大幅な予想超過成長が期待できる」とし、来年の1株当たり利益は8ドルに達する可能性があり、これは彼らが設定した240ドルの目標株価を支えるものです。この予測は、Nvidiaの来年度1株当たり利益6.31ドルという市場コンセンサスを大きく上回っています。

Cantorは、AI exposureから恩恵を受けるその他の半導体株として、TSMC（2330）、AMD、Broadcom（AVGO）、Micron Technology（MU）を挙げています。アナリストは、地政学的緊張や経済的課題がAIを「極めて不確実な世界における比較的確実な分野」にしていると述べています。

例えば、TSMCは火曜日にBloombergに対し、米国政府が中国工場向けの特定半導体製造装置および技術の許可を撤回し、「検証済み最終ユーザー」資格が12月31日に失効することを確認しました。Samsung Electronics（005930）およびSK hynix（000660）もVEU資格を撤回されています。

モメンタム株が最近やや低迷しているものの、アナリストはこれは一時的な現象に過ぎないと考えています。企業がAIビジネスの実装で困難に直面しているという報道についても、彼らは「過度に誇張されている」と見ています。アナリストは心配しておらず、ハイパースケールクラウドプロバイダーの資本収益率は「依然として強い」と考えています。

Microsoft（MSFT）、Meta Platforms（META）、Alphabet（GOOGL GOOG）、Amazon（AMZN）の資本支出は今年57%増加し、2026年にはさらに20%増加する見込みであり、2か月前の予測値はそれぞれ40%と9%でした。

Cantorチームはまた、中国政府が企業に米国技術（特にNvidia H20チップ）の採用を控えるよう促しているという報道が、AI分野に「一定の不安」をもたらしていると指摘しています。このチップは4月にトランプ政権によって事実上販売禁止となり、Nvidiaは中国顧客への再販売を待っています。

しかしCantorは、これらの問題を「現時点でのノイズ」と見なし、「強気の立場」を堅持しており、AI技術の開発と展開はまだ初期段階にあると考えています。一方、アナリストは11月のアナリストデーを前に、AMDのデータセンター向けGPUの見通しにますます楽観的になっています。

今年初め、投資家は顧客が潜在的な関税を回避するために前倒しで調達していることを懸念していましたが、AMDのクライアントおよびサーバーCPU事業は平均販売価格の上昇とシェア拡大により「加速的な成長を続けており」、Instinct AIアクセラレータシリーズの見通しも「良好」です。アナリストは、AMDの今年の1株当たり利益が4ドル近くになると予想しており、FactSetのコンセンサス予想3.85ドルを上回っています。

AMDのデータセンター収益は今年「比較的小規模」（約65億ドル）にとどまる見込みですが、同社がラックスケールソリューションを導入していることから、アナリストは「AI分野での浸透率を大幅に高める能力に大きな期待を寄せている」と述べています。また、AMDが「大規模なトレーニングクラスターで重要なシェアを獲得するというビジョン」や、AI推論への需要が高まっていることにも言及しています。