規制当局がより明確な暗号資産取引ルールの設計図を発表

米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、SECの「Project Crypto」とCFTCの「Crypto Sprint」の枠組みの下、スポット暗号資産商品の規制環境を簡素化し明確化するための共同イニシアチブを開始しました。この共同の取り組みは、「Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology」と題された大統領デジタル資産市場作業部会（President’s Working Group on Digital Asset Markets）報告書の勧告と一致しています。この報告書は、イノベーションを促進し、米国がブロックチェーン技術およびデジタル資産市場のリーディングハブであり続けるためには、規制の明確さが重要であることを強調しています。

このイニシアチブは、特定のスポット暗号資産商品の上場および取引を促進するために、両機関の規制プロセスを調整することを目的としています。共同スタッフ声明によると、現行法はSECまたはCFTCに登録された取引所がこれらの商品を取引できることを禁止していません。SECの取引・市場部門およびCFTCの市場監督・清算・リスク部門は、必要な規制基準を満たしている限り、既存の法律に違反することなくこのような取引活動が進められることを明確にしました。

声明では、商品取引法（CEA）は通常、レバレッジ、マージン、またはファイナンスされた「リテール商品取引」がCFTC登録プラットフォーム上で行われることを義務付けていると説明しています。しかし、SEC登録の全国証券取引所（NSE）に上場されている取引については例外があることが強調されています。部門は、NSEに加え、CFTC登録の指定契約市場（DCM）および外国取引所（FBOT）がスポット暗号資産の取引を促進することを妨げられていないことを確認しました。この明確化により、市場アクセスが向上し、トレーダーや投資家により多くの選択肢が提供されることが期待されています。

市場参加者に対する規制上の考慮事項には、適切なマージンおよび決済慣行の使用、ならびに取引所間での基準価格データの共有による監視および透明性の向上が含まれます。部門は、取引データの公開が市場の健全性に不可欠であり、透明性が公正かつ秩序ある取引環境を促進することを強調しました。また、運用およびコンプライアンスに関する事項について、取引所や清算機関と積極的に関与する用意があることも再確認しました。

より広範な規制の文脈において、SEC議長Gary G. Atkinsは、2025年の規制アジェンダにおいて、イノベーション、資本形成、投資家保護への新たな注力を強調しています。このアジェンダには、暗号資産の規制枠組みを明確化し、コンプライアンス負担を軽減し、既存の規則を近代化するためのルール提案の可能性が含まれています。また、最近の司法判断や関係者からのフィードバックを踏まえたConsolidated Audit Trail（CAT）システムの再考にも言及しています。このアジェンダは、過度に負担の大きい規制からの転換を反映しており、市場効率と投資家保護を両立させるバランスの取れたアプローチを優先しています。

この共同イニシアチブおよびより広範な規制アジェンダは、米国の規制当局が急速に進化するデジタル資産環境に適応するための積極的な姿勢を示しています。明確で支援的な規制環境を促進することで、SECとCFTCは、米国をブロックチェーンイノベーションの世界的リーダーとして位置付けるとともに、市場参加者の利益を保護することを目指しています。

Source: