- MicroStrategyは、S&P 500のすべての主要要件を満たしています。
- Michael SaylorのBitcoinに特化した戦略が精査されています。
- S&P委員会は、資格を満たしていても組み入れを拒否する可能性があります。
MicroStrategyのExecutive ChairmanであるMichael Saylorは、S&P 500への組み入れに必要なすべての条件を戦略的に整えました。純粋に財務および構造の観点から見ると、MicroStrategyは時価総額、収益性、流動性、米国拠点という従来の要件を満たし、この名誉ある指数の一員となる資格を得ています。
しかし、指標が有利であっても、組み入れは自動的に決まるわけではありません。最終的には委員会が決定し、過去には資格を満たしていても拒否された例もあります。
注目を集めるBitcoinへの賭け
議論の中心には、Saylorの積極的なBitcoin蓄積戦略があります。MicroStrategyは自らを「Bitcoin proxy」と呼ばれる存在に再ブランディングし、150,000 BTC以上を保有しています。これにより同社の時価総額やメディアでの注目度は大きく上昇しましたが、同時にボラティリティやリスクも伴います。これらはS&P 500委員会が好ましく思わない要素かもしれません。
前例もあります。Teslaも最終的に組み入れられる前に同様の懐疑的な見方を受けていました。委員会は、企業の業績が単一のボラティリティの高い資産に大きく依存している場合には慎重になります。Bitcoinの予測不可能性は、MicroStrategyの組み入れを遅らせたり阻止したりする赤信号となる可能性があります。
委員会の判断:指標か使命か
書類上では基準を満たしているにもかかわらず、S&P 500委員会は企業をより広範な安定性や市場代表性の観点から評価することがよくあります。問題はMicroStrategyが収益性や流動性を持っているかどうかではなく、S&P 500が示そうとする経済的多様性と安定性を体現しているかどうかです。
委員会が決定を下すまで、MicroStrategyとその投資家は宙ぶらりんの状態が続きます。しかし一つだけ明らかなことは、Michael Saylorは長期的な戦略をとり、委員会が受け入れるかどうかに関わらず、MicroStrategyを金融エリートの一員となるように位置付けてきたということです。
Read also:
- Saylor’s Strategy Fits S&P 500 — But Will They Approve It?
- $3B in Shorts Face Liquidation if BTC Hits $117K