米国PPIデータ：インフレは鈍化するも、市場の反応は限定的

連邦監視機関は最新の米国PPIデータを発表し、予想よりも楽観的なインフレデータを示しました。これにより利下げへの期待がさらに高まりましたが、暗号資産市場の反応は控えめでした。

VALRの共同創設者兼CEOであるFarzam Ehsani氏は、BeInCryptoに独占的なコメントと分析を提供しました。彼はこのレポートが公表される直前にこれらのコメントを行いました。

新しい米国PPIデータ

Bureau of Labor Statistics（BLS）は、数ヶ月ごとに米国消費者物価指数（CPI）のレポートを発表し、インフレを決定し、暗号資産市場に大きな影響を与えています。しかし、BLSは生産者側からのインフレも評価し、生産者からデータを収集しています。

最新のPPIデータは本日発表され、予想よりも良好な結果を示しています。Ehsani氏はこのレポートの重要性を指摘し、暗号資産市場に影響を与える最大のマクロ経済要因の一つであると述べました：

「現時点では、トレーダーは今後発表されるCPIおよびPPIデータ、そして9月のFedの金利決定と政策方針に注目しながら警戒を続けています。もし利下げを巡る『噂で買って事実で売る』というダイナミクスが支配的になれば、BTCは市場の確信が明確に戻る前に再び大きな調整を経験する可能性があります」と彼は述べました。

このPPIデータは前年比2.6%の上昇を示し、予想されていた3.3%よりも大幅に良い結果となりました。生産者価格は0.1%下落し、市場は上昇を予想していました。つまり、これらの重要な経済指標は、インフレが予想よりもはるかに低いことを示しています。

このレポートは、米国のコモディティ生産者がTrumpの関税によるコストを吸収している可能性を示唆しており、これらの関税は暗号資産市場に混乱をもたらしてきました。さらに、インフレ率の上昇は連邦準備制度理事会（Fed）が金利を引き下げない最大の理由の一つです。

これらの数値が正確であれば、このPPIデータと昨日の雇用データの修正は、利下げの根拠をより強固なものにします。

なぜ市場は反応しないのか？

しかし、現時点ではPPIデータは暗号資産市場やTradFi市場に大きな影響を与えていません。理論的にはこのデータは強気材料となるはずですが、反応は控えめです。Ehsani氏はその理由について次のように説明しました：

「Bitcoinの勢いが鈍いのは、複雑なマクロ経済環境への自然な反応です。投資家は9月に広く予想されているFedの利下げを前に、リスクヘッジを行っています…市場の熱意の欠如は、マクロ政策の緩和でさえも新たな確信ではなく、より慎重な姿勢で受け止められているという全体的なセンチメントの変化を示しています」と彼は述べました。

この慎重さは他のデータにも明らかであり、利下げを支持する他の要因も市場を動かしませんでした。この混乱した環境では、弱気な懸念を和らげるには一つの良好なインフレレポートだけでは不十分かもしれません。さらに、これに寄与している全く異なる要因も存在します。

8月のJobs Reportが芳しくなかった後、Trump大統領はBLSのコミッショナーであるErika McEntarfer氏を解任しました。この前例のない動きは、Bureauの調査結果に対する市場の信頼を低下させており、今回のPPIデータにも関連している可能性があります。

具体的には、その質にかかわらず、一部の投資家はこれらのインフレ統計が単に正確ではないと考えているかもしれません。

つまり、現在多くの重要な要因が巡っています。次回のFOMC会合は1週間以内に予定されており、Powell議長が金利引き下げの意向を実行すれば、暗号資産市場は反応する可能性が高いです。

しかし現時点では、この経済データだけでは市場を動かすには十分ではないようです。