オンチェーン担保とは、暗号資産を直接オンチェーンで保有することであり、24時間365日の清算、より高い流動性、そして高いローン・トゥ・バリュー（LTV）比率を可能にするため、暗号資産担保ローンに好まれます。貸し手はリアルタイムでマージンコールを実行できるため、銀行と借り手の双方にとってカウンターパーティリスクや市場タイミングリスクを低減します。
-
オンチェーン担保はリアルタイムでの清算と高いLTVを可能にします。
-
銀行やデジタル資産レンダーは、継続的な市場アクセスと明確な決済メカニズムのため、ETFよりもトークンを好みます。
-
Figure TechnologyのNasdaq上場やTradFiの関心（JPMorganの計画が審査中）は機関投資家の勢いを示しています。市場データによると、貸付活動は2022年に急減し、その後徐々に回復しています。
オンチェーン担保：銀行は24時間365日の清算と高いLTVのために直接的な暗号資産トークンを好みます — 専門家による分析と借り手向けの実践的なステップをお読みください。
オンチェーン市場の24時間365日体制により、現物暗号資産担保はETFなどの投資ビークルで保有される暗号資産よりも貸し手にとって好ましいものとなっています。
要約：デジタル資産銀行Sygnumの最高投資責任者Fabian Dori氏によると、暗号資産担保ローンを提供する銀行は、オンチェーン資産を担保として好む傾向にあります。なぜなら、これらは流動性が高く、24時間365日清算可能であり、借り手にとってより競争力のあるLTV構造を実現できるからです。
暗号資産の貸付は、2022年のベアマーケットで複数の暗号資産レンディング企業が破綻したことにより、中央集権型機関による貸付が急減しましたが、再び増加傾向にあります。出典：Galaxy オンチェーン担保とは何か、なぜ貸し手はそれを好むのか？
オンチェーン担保とは、ウォレットやスマートコントラクトに保有され、パブリックブロックチェーン上で監視・清算が可能な暗号資産のことです。貸し手が好む理由は、継続的な価格発見、即時のマージン実行、ETFやオフチェーンビークルと比較して決済摩擦が少ないことなどが挙げられます。
オンチェーン担保はLTV（ローン・トゥ・バリュー）比率にどのような影響を与えるか？
LTVはローン額と担保価値の比率を測る指標です。オンチェーン資産は24時間365日取引可能なため、貸し手は清算リスクを軽減でき、その結果としてより高いLTVを提供できます。これにより、借り手はより多くの信用を得ることができ、貸し手側のリスク管理（自動マージンコールやリアルタイム監視など）も維持されます。
2022年以降、暗号資産レンディングはどのように変化し、市場データは何を示しているか？
2022年に複数のプラットフォームが破綻した後、中央集権型の暗号資産レンディングは急激に縮小しました。その後、リスクフレームワークの改善や規制の明確化により活動は回復しています。企業の上場やTradFi企業の関心表明などの公開イベントは、担保付き暗号資産レンディングへの機関投資家の再参入が徐々に進んでいることを示しています。
なぜ24時間365日の流動性が暗号資産担保ローンに重要なのか？
24時間365日の流動性は、貸し手が価格変動に即座に対応できるため、急激なボラティリティによる損失リスクの時間的な窓を縮小します。借り手にとっては、担保がいつでも換金可能であるため、貸し手の清算リスクが低くなり、より競争力のあるローン条件が得られます。
借り手と貸し手にとってのLTVの意味は？
高いLTVは、同じ担保でより多くの信用を借り手が利用できることを意味します。貸し手は、資産のボラティリティ、市場の深さ、カストディ管理などに基づいてLTVを調整します。例えば、流動性の高いトークンは、流動性の低い資産やラップド資産よりも有利なLTVが設定される傾向があります。
よくある質問
貸し手はどのようにオンチェーン担保を監視しているのか？
貸し手は、ブロックエクスプローラー、価格オラクル、カストディダッシュボードを利用して残高や評価額を追跡します。自動アラートやスマートコントラクトのトリガーにより、担保が合意された閾値を下回った場合にマージンコールが実行されます。
ETFは暗号資産ローンの担保として利用できるか？
ETFが担保として認められる場合もありますが、決済や市場時間の制約があります。オンチェーントークンと比べて清算に遅延が生じる可能性があるため、貸し手はより低いLTVや追加の契約条件を設ける場合があります。
重要なポイント
- オンチェーン担保は24時間365日の清算を可能にする：これにより市場タイミングリスクが低減し、より高いローン・トゥ・バリュー比率が実現します。
- 貸し手はETFよりもトークンを好む：直接的なトークンは明確な決済と継続的な価格発見を提供します。
- 市場は回復傾向：2022年以降の調整、機関投資家の上場やTradFiのパイロット事例は、暗号資産担保ローンの採用拡大を示しています。
結論
オンチェーン担保は、継続的な流動性、透明性のある決済、より高いLTVの可能性を提供するため、暗号資産担保ローンにおいてますます好まれています。機関投資家のフレームワークが成熟し、TradFiが担保付き暗号資産クレジットの提供を試みる中、借り手と貸し手はカストディ、オラクルの信頼性、規制の動向を注視すべきです。実務的な指針としては、担保を提供する前にトークンの流動性やカストディ体制を評価してください。
