主なポイント：
トレーダーは強気ポジションを減少させており、金曜日に予定されている220億ドル規模の月次Bitcoinオプション満期を前に、市場センチメントが混在していることを示している。
ステーブルコインのプレミアムやBitcoin ETFへの資金流入は慎重な楽観論を示しており、トレーダーが短期的な利益を狙っている可能性を示唆している。
Bitcoin（BTC）は過去3週間以上で最安値まで下落し、レバレッジをかけた強気ポジションの清算が2億7500万ドルに達した。この金曜日に控える220億ドル規模のBTCオプション満期が、価格が109,000ドルを下回った理由なのか、またプロ投資家がさらなる下落を予想しているのか、トレーダーたちは疑問を抱いている。
Binanceでは、トップトレーダーが火曜日と水曜日にロング（強気）ポジションを減少させ、ロング・ショート比率は1.7倍となり、過去30日以上で最低水準となった。Bitcoinが112,000ドルを下回ると、これらのトレーダーは方向転換を始め、インジケーターがゆっくりと1.9倍まで回復する中で再びロングポジションを増やした。
一方、OKXのクジラやマーケットメイカーは逆の動きを見せ、火曜日から水曜日にかけてロングを増やし、112,000ドルのサポートが維持されると見込んでいた可能性が高い。木曜日にはOKXのロング・ショート比率が4.2倍まで急上昇し、2週間以上ぶりの高水準となった。しかし、Bitcoinが108,700ドルまで下落したことで、これらのプレイヤーは不意を突かれ、損失を出しながらレバレッジを減らさざるを得なかった。
Bitcoinのプットオプションは価格が110,000ドルを下回ると10億ドルのリードを取る
金曜日8:00 am UTCに満期を迎えるBitcoinの月次オプションの弱気ベットは、95,000ドルから110,000ドルのレンジをターゲットにしている。もし強気派がそれまでに110,000ドルの水準を取り戻せなければ、プット（売り）オプションは10億ドルの優位性を得ることになる。
しかし一部のアナリストは、満期後には売り圧力が緩和されると予想している。というのも、BTCデリバティブはここ数週間で回復力を示しており、オープンインタレストやファンディングレートも最近の価格下落にもかかわらず比較的安定しているからだ。
Bitcoinの2ヶ月先物プレミアムはスポット市場に対して5%で安定しており、中立的な5%～10%のレンジ内に収まっている。これは強気ポジションへの意欲が限定的である一方、ショートも慎重であり、さらなる下落に積極的に賭けていないことを示している。CoinGlassのデータによると、Bitcoin先物のオープンインタレストは790億ドルと堅調で、過去2日間で3%減少した。
さらに、Bitcoinの上場投資信託（ETF）は水曜日に2億4100万ドルの純流入を記録し、投資家の間で適度な楽観論を支えている。同時に、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が言及した米国労働市場への懸念も続いている。米労働省は木曜日、9月13日終了週の継続失業保険申請件数が1,926,000件とほぼ横ばいであったと報告した。
米国政府閉鎖の可能性によるBitcoinへの圧力
Bitcoinは、トレーダーのリスク回避姿勢の高まり、特に米国政府閉鎖の懸念の中で圧力に直面している。Politicoが最初に報じた米国大統領トランプの行政管理予算局（OMB）からのメモでは、政府機関に対し、10月1日に裁量的資金が途絶える可能性に備えて計画を見直すよう指示が出された。
中国におけるステーブルコイン需要は、トレーダーのポジショニングに関する追加的な洞察を提供している。通常、暗号資産への強い関心がある場合、ステーブルコインは公式の米ドルレートより約2%高く取引される。対照的に、0.5%を超えるディスカウントは、トレーダーが暗号市場から撤退している恐怖を示すことが多い。
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現在、Tether（USDT）は公式のUSD/CNYレートに対して0.3%の小幅なプレミアムで取引されており、市場は中立的であることを示している。これは、一部のトレーダーが最近の下落を利用して暗号資産に資本を投入している可能性を示しており、金曜日のオプション満期後に利益を期待する見方を支持している。
