先ほど、bitcoinが再び急落！11億ドルの清算発生！

東八区の9月26日未明、暗号資産市場が突如下落しました。Bitcoinは数日間113,000ドル付近で推移した後、突然110,000ドルという重要な心理的節目を割り込み、最安値は108,909ドルまで下落し、日中の下落率は3.3%に達しました。

Ethereumはさらに下落し、下落率は7.5%に達し、最低で3,8279ドルとなりました。他の主要コインも大きな打撃を受け、Dogecoinは約9%下落。Solanaも約9%下落しました。

リスク選好の逆転：マクロ環境が静かに変化

今回の下落の最も顕著な特徴は、比較的静かな市場環境で発生したことです。8月にクジラの売却によって引き起こされたフラッシュクラッシュとは異なり、今回は1万枚を超えるBitcoinの異常取引は見られませんでした。代わりに、市場は「ゆでガエル」のような緩やかな下落トレンドを示しました。

その原因として、まず市場のリスク選好の変化が挙げられます。米連邦準備制度理事会（FRB）は9月のFOMCで予定通り利下げを実施しましたが、市場は今後の政策路線について意見が分かれています。一部のアナリストは、利下げ期待が過度に織り込まれていると指摘し、米国政府の財政状況にも懸念を示しています。もし議会が10月1日までに予算案を可決できなければ、米国政府はシャットダウンのリスクに直面し、この不確実性が投資家をより保守的にさせています。

注目すべきは、伝統的な金融市場がすでにシグナルを発していることです。S&P 500指数、NASDAQ指数、ダウ工業株30種平均はいずれも下落しており、こうしたリスク資産の連動した下落は、グローバルな資金が資産配分戦略を再評価していることを反映しています。

資産ブローカープラットフォームXS.comのシニアマーケットアナリスト、Samer Hasn氏は「継続的な下落圧力は、月曜日の大規模な清算の波の後、価格を守る十分な買い圧力がなかったことに起因しています。本日もロングポジションの清算が進み、市場心理がさらに弱まり、株式市場全体の調整が慎重なムードを増幅させました」と述べています。

レバレッジ市場の「自己実現型」下落

テクニカル面から見ると、今回の下落は典型的なレバレッジ市場の特徴を持っています。Bitcoin価格が110,000～111,000ドルという重要なサポートゾーンを割り込んだ際、多くのレバレッジ取引のストップロスが発動されました。Coinglassのデータによると、過去24時間で全ネットワークの清算額は11億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算が80%以上を占めました。

この「レバレッジ洗浄」現象は、暗号資産市場では珍しくありません。流動性が比較的薄いアジアの早朝時間帯では、わずかな売り圧力でも過度な価格変動を引き起こす可能性があります。価格が重要なテクニカルレベルを割り込むと、アルゴリズム取引のストップロス注文が一斉に発動し、いわゆる「滝のような下落」が発生します。

機関投資家の資金フローに微妙な変化

8月のような大規模なクジラの売却は見られませんでしたが、オンチェーンデータには注目すべき兆候が現れています。CryptoQuantのデータによると、過去1か月で1,000枚以上のBitcoinを保有するアドレスの保有量が合計で約14.7万枚減少しました。この継続的な売却行動は、機関投資家の利益確定と関連している可能性があります。

現物Bitcoin ETFの資金フローも分化傾向を示しています。BlackRockやFidelityなどの大手機関のETFは依然として純流入を維持していますが、全体的な流入ペースは明らかに鈍化しています。一部のアナリストは、これは機関投資家がBitcoinの短期的な動向に慎重になっていることを示していると考えています。

今回の下落は、暗号資産市場構造の深層的な変化も反映しています。2021年のサイクルと比較して、現在の市場は機関投資家の参加度が著しく高まっており、価格動向が伝統的な金融市場との連動性を強めています。米国株が調整局面に入ると、暗号資産市場も無傷ではいられません。

重要なサポートライン分析

テクニカル分析の観点からは、108,000ドルが重要なサポートラインです。Bitcoinがこの水準でサポートを得られれば、今後111,000～113,000ドルのゾーンを再テストする可能性があります。複数のテクニカル指標は、Bitcoinが現在短期的に売られ過ぎの状態にあり、テクニカルリバウンドの需要があることを示しています。

しかし、108,000ドルのサポートを割り込んだ場合、次の重要なサポートは105,000～106,000ドルのゾーンとなります。このゾーンは以前のレンジ相場の上限であり、複数の移動平均線が集まるエリアでもあるため、強いサポートが期待されます。

ファンダメンタルズ要因にも注目が必要です。10月1日の米国政府予算案の締切は重要なタイミングです。政府シャットダウンが発生した場合、市場のリスク回避ムードがさらに強まる可能性があります。さらに、上場企業の第3四半期決算シーズンがまもなく始まり、企業の収益動向がリスク資産全体のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。