「デジタル通貨の財庫」に変身し株価が急騰、米国SECが「事前に仕込まれた」資金の調査を開始

一部のケースでは、トレジャリー企業の機密性が損なわれ、正式発表の数日前に関連株が大幅に上昇し、情報漏洩の問題が露呈しました。

執筆：鲍奕龙

出典：Wallstreetcn

多くの企業が暗号資産トレジャリー戦略を実施する際、外部投資家に連絡し、プライベートファイナンスによるトークン購入への関心を評価する必要があります。機密性を維持するため、投資家は会社が新戦略を正式発表するまで秘密保持契約に署名しなければなりません。しかし、関係者によると、一部のケースでは機密性が損なわれ、関連株が正式発表の数日前に大幅に上昇し、情報漏洩の問題が明らかになっています。

米国の金融規制当局は、暗号資産トレジャリー戦略の採用を発表した200社以上の異常な取引パターンを調査しています。これらの企業の株価は、bitcoinなどのデジタル資産の購入計画を発表する前に大幅に上昇しました。

9月25日の報道によると、米国証券取引委員会（SEC）および金融業規制局（Finra）は、bitcoinなどのデジタル資産をコアビジネス戦略として購入すると発表した後、株価が変動した一部の企業に連絡を取ったとのことです。

関連企業との対話や書簡の中で、規制当局は特に公正開示規則の潜在的な違反に対する懸念を強調しました。この規則は、上場企業が重要情報を開示する際、すべての市場参加者に対して平等に扱い、取引に利用される可能性のあるインサイダー情報を選択的に漏洩してはならないと定めています。

今回の規制審査は、いわゆる「暗号資産トレジャリー」戦略を模倣する企業に新たな不確実性をもたらしました。元SEC執行弁護士のDavid Chaseは次のように述べています：

これらの書簡が送付されると、市場は確かに動揺します。これは通常、調査の第一歩です。全面的な調査が行われるかどうかは、まだ分かりません。

暗号資産トレジャリー戦略の台頭

暗号資産トレジャリー企業は過去数ヶ月で大量に出現し、Strategyが切り開いたモデルを模倣しています。

この戦略の核心は、株式や債券の販売を通じて資金を調達し、bitcoinやその他のデジタルトークンを購入することです。

暗号資産コンサルティング会社Architect Partnersのデータによると、今年に入ってから212社の新規企業が、暗号資産購入のために約1020億ドルを調達する計画を発表しています。

多くの企業にとって、暗号資産トレジャリー戦略への転換は、外部投資家グループに連絡し、プライベートファイナンスによるトークン購入への関心を評価する必要があります。

しかし、この過程で、投資家は会社の身元を機密に保つため、会社が新戦略を発表するまで秘密保持契約に署名する必要があります。

秘密保持契約の無効化によるリスク

報道は関係者の話として、特定のケースではこの機密性が損なわれ、いくつかの株が発表の数日前に大幅に上昇したと伝えています。

暗号資産トレジャリー取引に関与する弁護士は、情報漏洩はインサイダー取引の疑いを招くだけでなく、実際に取引価格の決定にも悪影響を及ぼす可能性があると指摘しています。

法律事務所GoodwinのパートナーであるJustin Plattは次のように述べています：

取引価格の決定前に株価が大きく変動すると、実際に取引価格の合意が非常に困難になり、取引の実行リスクが高まる可能性があります。

注目すべきは、米国証券取引委員会のPaul Atkins委員長が最近の講演で、規制当局が過去にその執行権限を「武器化」して暗号業界を抑圧してきたことを批判し、今後は業界に「明確で予測可能なルール」を提供すると述べたことです。

これは、現在の調査もまた、この新興分野に明確な市場ルールを構築するための規制当局の一環であることを示唆しているかもしれません。